MINIMAX 주가, 신모델 출시에도 8.6% 하락
AI 개발사 MINIMAX-W (00100.HK)의 주가는 2026년 3월 18일, 차세대 플래그십 AI 모델 M2.7을 공개한 직후 8.562% 급락했습니다. 이는 주당 106홍콩달러의 손실을 의미하며, 당일 1억 69만 달러에 달하는 상당한 공매도 활동과 함께 발생했습니다. 이러한 부정적인 시장 반응은 모건 스탠리의 낙관적인 연구 보고서와는 극명한 대조를 이뤘습니다. 모건 스탠리는 이 주식을 '비중확대'로 평가하고 목표가를 990달러로 제시하며, 회사의 제품 반복 속도 가속화를 언급했습니다.
M2.7, 자체 개발에서 50% 자동화 달성
M2.7 모델은 재귀적으로 자체 개선이 가능한 중요한 기술적 이정표를 나타냅니다. 회사 문서에 따르면, 이 모델은 디버깅 및 성능 최적화를 포함하여 자체 개발 워크플로우의 30%에서 50%를 처리했습니다. 이러한 자가 진화 능력 덕분에 MiniMax는 전작 M2.5가 2026년 2월에 출시된 지 불과 한 달 만에 M2.7을 출시할 수 있었습니다.
성능 벤치마크에서 M2.7은 선도적인 글로벌 AI 시스템과 경쟁할 수 있는 능력을 보여줍니다. MMClaw 테스트에서 Anthropic의 Sonnet 4.6에 근접한 성능을 달성했으며, SWE-Pro 소프트웨어 엔지니어링 벤치마크에서는 56.22%의 점수로 GPT-5.3-Codex와 동등한 수준을 기록했습니다. 또한 이 모델의 환각률은 34%로, Claude Sonnet 4.6에서 보고된 46%보다 상당히 낮아 신뢰성과 추론 능력 면에서 눈에 띄는 개선을 보였습니다.
독점적 전환 및 공격적인 가격 책정이 전망을 형성
M2.7 출시는 MiniMax의 중요한 전략적 전환점을 의미하며, 회사를 오픈소스 AI의 선두주자라는 명성에서 OpenAI 및 Anthropic과 같은 미국 기업과 유사한 독점 모델로 전환시킵니다. 이는 더 큰 통제권과 잠재적인 수익화를 가능하게 하지만, 경쟁 환경을 고려하는 투자자들에게는 새로운 위험을 초래합니다. 이러한 전환은 투자자들이 막대한 자금 지원을 받는 업계 거대 기업들과 직접 경쟁하는 데 따른 재정적 영향을 평가함에 따라 시장의 신중한 반응을 설명할 수 있습니다.
전략적 전환에도 불구하고 MiniMax는 공격적인 가격 구조를 유지하며 M2.7의 비용을 전작과 동일하게 책정했습니다: 백만 입력 토큰당 0.30달러, 백만 출력 토큰당 1.20달러. 이는 경쟁사보다 훨씬 비용 효율적인 고급 추론 기능을 제공하여 효율성에 중점을 두는 기업 사용자에게 매력적인 선택지가 됩니다. 시장의 부정적인 반응은 투자자들이 현재 모델의 명백한 기술적 및 비용적 이점보다 새로운 전략과 치열한 경쟁의 위험을 더 중요하게 여기고 있음을 시사합니다.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 03:37
