Edgen Stock·Apr 01 2026, 09:54Google 推出的新型 AI 記憶體壓縮演算法 TurboQuant 為半導體行業蒙上了一層陰影，引發了市場對記憶體超級週期持續性的質疑。
由於 Google 發佈了 AI 記憶體壓縮演算法 TurboQuant，美光科技（NASDAQ:MU）股價下跌 5% 至 339 美元。該技術可能削弱對高頻寬記憶體（HBM）晶片的需求，而正是這種需求推動了美光股價在過去一年中上漲了 289%。
「這縮小了推論成本的差距，」摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾（Joseph Moore）表示。他認為，更有效的記憶體利用最終將刺激更密集、更複雜的 AI 工作負載，而不是抑制整體硬體需求。
此次拋售還波及了設備製造商 Lam Research（NASDAQ:LRCX），其股價下跌 8.7%。Google 聲稱 TurboQuant 可以在不犧牲準確性的情況下，將大語言模型的記憶體需求減少至少六倍。與此同時，據報導，美光 2026 年全年的 HBM 產能已經售罄，該公司預計到 2028 年，HBM 市場的複合年增長率將達到 40%。
TurboQuant 的效率承諾與對 AI 硬體的龐大需求之間的衝突，已成為半導體投資者的最新戰場。儘管美光股價接近歷史高點，且 466.75 美元的共識目標價暗示其仍有顯著上漲空間，但市場現在被迫計入軟體突破可能比分析師預期更快地冷卻硬體超級週期的風險。
美光的看漲邏輯仍基於強勁的基本面。該公司 2026 年的全部 HBM 產能已售罄，這使其能夠免受任何即時需求衝擊的影響。此外，在 2026 財年第二季度財報中，由於價格上漲和固態硬碟市場份額的擴大，美光報告 NAND 業務收入同比增長 169%，達到 50 億美元。華爾街普遍保持樂觀，摩根大通維持買入評級，目標價為 550 美元。
然而，TurboQuant 的消息為看跌觀點提供了具體的催化劑。該演算法壓縮 AI 推論記憶體開銷的能力，從長遠來看可能會減少對物理記憶體的需求，從而影響美光的核心業務。此外，地緣政治不穩定以及機構獲利了結的跡象也加劇了這種擔憂。例如，Wealthcare Advisory Partners 和 Net Worth Advisory Group 最近分別減持了 13.6% 和 71.2% 的美光股份。
TurboQuant 事件仍處於早期階段，其對記憶體需求的真實影響尚待觀察。目前，投資者將密切關注美光股價在 330 美元關口的支撐情況。分析師關於 Google 新演算法實際影響的進一步評論，可能會決定本周剩餘時間內的股價走向。散戶情緒的急劇轉壞（社交媒體評分轉為「極度看跌」）表明，這種恐慌情緒可能還會繼續蔓延。
本文僅供參考，不構成投資建議。
