Edgen Stock·Nov 11 2025, 17:07
[1] Nhà khoa học AI trưởng của Meta, Yann LeCun, dự định rời đi (https://seekingalpha.com/article/4841901-wall ...)[2] Khủng hoảng danh tính? S&P hiện theo dõi Nvidia gần hơn là 500 thành phần của nó - Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/news/4030674-identit ...)[3] Giám đốc AI của Meta, Yann LeCun, dự định rời công ty - FT (META:NASDAQ) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/news/4040478-meta-ch ...)
Related News
Nov 11 2025, 17:35
Thị trường châu Á-Thái Bình Dương thể hiện hiệu suất trái chiều giữa hoạt động ngành AI và các phát triển doanh nghiệp chủ chốt
## Thị trường chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương điều hướng giữa sự hưng phấn về AI và kết quả kinh doanh Thị trường chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương kết thúc với hiệu suất trái chiều vào thứ Ba, khi sự hồi sinh trong hoạt động giao dịch liên quan đến trí tuệ nhân tạo (**AI**) đã tạo đà ban đầu, sau đó bị giảm bớt bởi hoạt động chốt lời trong lĩnh vực công nghệ. Các thị trường trong khu vực đã phản ứng với những tín hiệu tích cực từ Phố Wall và các tin tức quan trọng từ các công ty cụ thể, đặc biệt là từ **Sony Group Corp. (SONY)** và **Xpeng Inc. (XPEV, 9868.HK)**. ## Chi tiết sự kiện Chỉ số **Nikkei 225** của Nhật Bản đã trải qua một sự sụt giảm nhẹ, đóng cửa giảm 0,14% xuống còn 50.842,93 điểm, sau khi ban đầu đã tăng tới 1,18% vào đầu phiên. Sự đảo chiều này phần lớn được cho là do các nhà đầu tư chốt lời sau một đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu công nghệ. Ngược lại, chỉ số **Topix** rộng hơn đã tăng nhẹ 0,13%, kết thúc ở mức 3.321,58 điểm. Sức mạnh ban đầu của Nikkei được thúc đẩy bởi các cổ phiếu liên quan đến **AI**, phản ánh sự lạc quan lan tỏa từ các thị trường Hoa Kỳ sau các báo cáo về việc sắp giải quyết tình trạng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa. Các phát triển doanh nghiệp đã ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất cổ phiếu riêng lẻ. Cổ phiếu của **Sony Group Corp. (SONY)** tăng 5,51% sau khi tập đoàn này báo cáo thu nhập quý II mạnh mẽ vượt kỳ vọng của các nhà phân tích và công bố chương trình mua lại cổ phiếu. Trong khi đó, nhà sản xuất xe điện Trung Quốc **Xpeng Inc. (XPEV, 9868.HK)** đã chứng kiến sự tăng vọt đáng kể, với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông của họ tăng 17,93% lên 108,5 HKD, được thúc đẩy bởi việc ra mắt robotaxi và robot hình người sử dụng chip **AI** tự phát triển. Trong các tin tức doanh nghiệp khác, tập đoàn dịch vụ tài chính Nhật Bản **ORIX Corp. (8591.T)** đã công bố hợp tác với Cơ quan Đầu tư Qatar (**QIA**) để thành lập một quỹ đầu tư cổ phần tư nhân trị giá 2,5 tỷ USD nhằm đầu tư vào các doanh nghiệp Nhật Bản. Trong lĩnh vực công nghệ Nhật Bản rộng lớn hơn, **SoftBank Group Corp. (9984.T)** ban đầu đã tăng 5,55% trước khi ổn định ở mức tăng 1,98%, trong khi các nhà sản xuất thiết bị sản xuất chip **Tokyo Electron Ltd. (8035.T)** và **Lasertec Corp. (6146.T)** đã giảm bớt mức tăng ban đầu để đóng cửa ở mức không đổi. **Advantest Corp. (6857.T)**, một nhà sản xuất thiết bị kiểm tra bán dẫn khác, đã giảm 4,08%. ## Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng trái chiều của thị trường minh họa sự tương tác năng động giữa sự nhiệt tình theo chủ đề đối với **AI** và áp lực chốt lời tức thời. Sự tăng trưởng ban đầu của Nikkei là phản ứng trực tiếp đối với sự quan tâm mới của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu tập trung vào **AI**, được củng cố bởi tâm lý tích cực từ các thị trường quốc tế. Tuy nhiên, sự thoái lui sau đó của chỉ số, đặc biệt là trong các cổ phiếu công nghệ, cho thấy rằng sau một giai đoạn hoạt động mạnh mẽ—bao gồm mức cao nhất mọi thời đại gần đây của Nikkei là 52.636,87 điểm chỉ một tuần trước—các nhà đầu tư đã chọn hiện thực hóa lợi nhuận. Mẫu hình này cho thấy thị trường đang điều chỉnh lại sau những biến động tăng đáng kể. Báo cáo thu nhập tích cực của **Sony** đã cung cấp một câu chuyện phản bác mạnh mẽ đối với những biến động thị trường rộng lớn hơn. Lợi nhuận ròng của công ty đã tăng 6,7% so với một năm trước đó lên 311,4 tỷ yên (2,02 tỷ USD), dễ dàng vượt qua mức đồng thuận của các nhà phân tích Visible Alpha là 278,5 tỷ yên. Hiệu suất này, cùng với mức tăng 4,6% doanh thu lên 3,108 nghìn tỷ yên và các dự báo cả năm được nâng lên, đã nhấn mạnh khả năng phục hồi của các phân khúc kinh doanh đa dạng của hãng, đặc biệt là âm nhạc và cảm biến hình ảnh. Việc công bố mua lại cổ phiếu đã củng cố thêm niềm tin của nhà đầu tư. Sự tăng vọt đáng kể của **Xpeng** là một minh chứng rõ ràng về kỳ vọng cao của thị trường và sự quan tâm đầu cơ vào **AI** và robot tiên tiến. Chiến lược **AI** mạnh mẽ của công ty, bao gồm cam kết 7 tỷ USD hàng năm cho R&D vào năm 2025, đã tạo ra tiếng vang mạnh mẽ với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp cận biên giới đổi mới công nghệ tiếp theo. Động thái này định vị **Xpeng** không chỉ là một nhà sản xuất xe điện mà còn là một nhà lãnh đạo trong "AI vật lý." ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Môi trường thị trường hiện tại ở châu Á-Thái Bình Dương phản ánh một tâm lý tinh tế, nơi các xu hướng công nghệ toàn cầu, chẳng hạn như cuộc cách mạng **AI**, gây ảnh hưởng đáng kể, nhưng động lực thị trường địa phương, như hoạt động chốt lời ở Nhật Bản, lại quyết định các diễn biến hàng ngày. Mức cao nhất mọi thời đại gần đây của **Nikkei** phần lớn được thúc đẩy bởi cả sự hưng phấn toàn cầu đối với **AI** và triển vọng kích thích tài khóa ở Nhật Bản. Phiên giao dịch thứ Ba chỉ ra rằng trong khi câu chuyện **AI** vẫn hấp dẫn, các nhà đầu tư vẫn cảnh giác về định giá và các điều chỉnh ngắn hạn. Quan hệ đối tác chiến lược giữa **ORIX Corp. (8591.T)** và Cơ quan Đầu tư Qatar để ra mắt một quỹ trị giá 2,5 tỷ USD nêu bật sự quan tâm quốc tế ngày càng tăng đối với bối cảnh cổ phần tư nhân của Nhật Bản. Sáng kiến này, tập trung vào kế nhiệm doanh nghiệp, tách doanh nghiệp và các giao dịch tư nhân hóa, là một minh chứng cho các cải cách quản trị doanh nghiệp đang diễn ra và các chuyển đổi quyền sở hữu thế hệ tại Nhật Bản, đang tạo ra các cơ hội đầu tư hấp dẫn. Điều này phù hợp với mục tiêu chiến lược của **ORIX** nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và mở rộng hoạt động kinh doanh quản lý tài sản, nhắm mục tiêu 100 nghìn tỷ yên tài sản đang quản lý (**AUM**) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (**ROE**) từ 11% trở lên vào năm tài chính 2028. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích đã ghi nhận tiềm năng biến đổi của các công ty đang tích cực theo đuổi tích hợp **AI**. Về **Xpeng**, Morgan Stanley đã nhắc lại xếp hạng Thừa cân, với nhà phân tích Tim Hsiao tuyên bố, > "Các sáng kiến robot hình người và robotaxi mới của XPeng có khả năng mở khóa tiềm năng tăng giá trị khi chúng được triển khai hàng loạt vào năm 2026." Hsiao cũng chỉ ra sự hợp lực mạnh mẽ giữa R&D lái xe tự hành và robot của **Xpeng**, với khoảng 70% nỗ lực kỹ thuật được chia sẻ giữa các bộ phận, có khả năng mang lại lợi thế chi phí so với các đối thủ độc lập. Nhà phân tích còn nhấn mạnh rằng "hợp tác là cạnh tranh mới", dẫn chứng các mối quan hệ đối tác của **Xpeng** với Volkswagen và Amap. ## Triển vọng Trong tương lai, thị trường châu Á-Thái Bình Dương dự kiến sẽ tiếp tục nhạy cảm với các phát triển công nghệ toàn cầu và các chỉ số kinh tế vĩ mô. Sự thúc đẩy bền vững vào **AI** của các công ty như **Xpeng** sẽ là yếu tố quyết định chính cho sự tăng trưởng trong lĩnh vực công nghệ, mặc dù các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ rủi ro thực hiện và chi tiêu R&D so với lợi nhuận hữu hình. Hiệu suất liên tục của **Sony** trên các phân khúc đa dạng của mình sẽ cung cấp những hiểu biết sâu sắc về sự ổn định của các gã khổng lồ công nghệ đã thành lập đang thích nghi với nhu cầu thị trường đang phát triển. Dòng vốn quốc tế đổ vào Nhật Bản, được minh họa bởi quan hệ đối tác **ORIX-QIA**, cho thấy sự tập trung liên tục vào việc tận dụng các thay đổi cấu trúc trong quản trị doanh nghiệp Nhật Bản. Các báo cáo kinh tế sắp tới, các thông báo thu nhập doanh nghiệp tiếp theo và bất kỳ quyết định chính sách nào từ các ngân hàng trung ương sẽ là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý và hướng đi của thị trường trong những tuần tới.
Nov 11 2025, 17:29
Các cổ phiếu riêng lẻ cho thấy hiệu suất khác biệt sau báo cáo tài chính và cập nhật chiến lược của công ty
## Tổng quan thị trường Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua sự phân hóa đáng kể trong các phiên giao dịch đầu ngày khi một số công ty báo cáo thu nhập quý 3 và cung cấp hướng dẫn tài chính cập nhật. Phản ứng của nhà đầu tư khác nhau đáng kể giữa các ngành, phản ánh cả sự lạc quan về các sáng kiến tăng trưởng chiến lược và sự thận trọng về thiếu hụt doanh thu và chi phí hoạt động tăng lên. ## Các mã cổ phiếu chính và yếu tố xúc tác ### Paramount Skydance (PSKY) tăng trưởng giữa các kế hoạch tái cấu trúc và phát triển Cổ phiếu của **Paramount Skydance (PSKY)** đã tăng khoảng **8%** vào thứ Năm sau các thông báo chi tiết về các biện pháp cắt giảm chi phí mạnh mẽ và các khoản đầu tư đáng kể nhằm củng cố các bộ phận phát trực tuyến và studio của mình. Công ty đã tuyên bố kế hoạch đầu tư **1,5 tỷ USD** vào các phân khúc này, dự kiến doanh thu **30 tỷ USD** vào năm **2026**. Ban quản lý cũng đã nâng mục tiêu tiết kiệm lên ít nhất **3 tỷ USD** và chỉ ra việc giảm **1.600 việc làm** liên quan đến việc bán tài sản ở Argentina và Chile, cùng với **1.000 đợt sa thải** vào tháng 10 và **600 người tự nguyện nghỉ việc**. Các động thái chiến lược khác bao gồm việc hợp nhất các nền tảng phát trực tuyến và tăng sản lượng phim chiếu rạp lên **15 phim** vào năm **2026**. Tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của công ty là **14,58** đặt nó dưới các đối thủ cạnh tranh như **Walt Disney (DIS)** ở mức **16,96** và **Netflix (NFLX)** ở mức **35,23**, cho thấy tiềm năng định giá lại. ### BigBear.ai (BBAI) tăng mạnh nhờ lợi nhuận tốt và thâu tóm AI **BigBear.ai (BBAI)** đã chứng kiến mức tăng đáng kể **18%** trước giờ mở cửa sau khi báo cáo kết quả quý 3 mạnh hơn dự kiến và đưa ra hướng dẫn lạc quan. Nhà phân tích Jonathan Ruykhaver của **Cantor Fitzgerald** đã nhắc lại xếp hạng "Tăng tỷ trọng" và nâng mục tiêu giá 12 tháng lên **7,00 USD** từ **6,00 USD**, với lý do "các động lực dài hạn và các khoản đầu tư AI đang mở rộng". Mặc dù doanh thu hàng đầu của công ty giảm **20,1%** so với cùng kỳ năm trước do gián đoạn chương trình liên bang, nhưng động lực đang được xây dựng trong hoạt động kinh doanh máy quét sinh trắc học của họ. Việc mua lại **Ask Sage** với giá **250 triệu USD** được nhấn mạnh là một động thái chiến lược để mở rộng tổng thị trường mục tiêu của BigBear.ai và củng cố vị thế của mình như một nhà cung cấp hàng đầu các giải pháp **AI**, thị giác máy tính và lợi thế quyết định cho an ninh quốc gia. Nhà phân tích Scott Buck của **H.C. Wainwright** cũng đồng tình với nhận định này, duy trì xếp hạng "Mua" và mục tiêu giá **8 USD**, dự đoán rằng giao dịch sẽ làm tăng biên lợi nhuận do biên lợi nhuận giống SaaS của Ask Sage. ### TheRealReal (REAL) tăng vọt nhờ hiệu suất quý 3 mạnh mẽ và hướng dẫn tăng cường **TheRealReal Inc. (REAL)** đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng **16,6%** trong giao dịch đầu ngày sau khi công bố một quý 3 mạnh mẽ cho năm **2025**. Nền tảng bán lại đồ xa xỉ này đã báo cáo doanh thu **174 triệu USD**, tăng **17%** so với cùng kỳ năm trước, và giá trị hàng hóa gộp (**GMV**) tăng **20%** lên **520 triệu USD**. Công ty đã nâng dự báo GMV cả năm lên từ **2,10 tỷ USD** đến **2,11 tỷ USD**, đại diện cho mức tăng trưởng **15%**. Đối với quý 4, TheRealReal dự kiến GMV từ **585 triệu USD** đến **595 triệu USD** và doanh thu từ **188 triệu USD** đến **191 triệu USD**, với EBITDA điều chỉnh dự kiến từ **17,5 triệu USD** đến **18,5 triệu USD**. Giá trị đơn hàng trung bình tăng **12%** lên **584 USD**, và số lượng người mua hoạt động đạt mức cao nhất mọi thời đại, vượt quá một triệu, tăng **7%** so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp quý 3 tăng **16%** lên **129 triệu USD**. ### Rocket Lab (RKLB) tăng vọt nhờ vượt ước tính lợi nhuận và biên lợi nhuận kỷ lục Cổ phiếu của công ty phóng vệ tinh **Rocket Lab (RKLB)** đã tăng **8%** trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi vượt kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận trong quý 3, đồng thời công bố biên lợi nhuận gộp kỷ lục. Công ty đã báo cáo doanh thu **155,08 triệu USD** so với mức dự kiến **154,78 triệu USD** và khoản lỗ **0,03 USD** trên mỗi cổ phiếu, hẹp hơn đáng kể so với khoản lỗ dự kiến **0,11 USD**. Ban lãnh đạo đã đưa ra hướng dẫn doanh thu quý 4 từ **170 triệu USD** đến **180 triệu USD**, cho thấy mức tăng trưởng tuần tự **13%**, và dự kiến khoản lỗ EBITDA điều chỉnh sẽ thu hẹp xuống còn **23 triệu USD** đến **29 triệu USD**. Giám đốc điều hành Peter Beck đã nhấn mạnh thành công của quý này, tuyên bố: > "Chúng tôi đã đạt doanh thu kỷ lục với biên lợi nhuận gộp GAAP kỷ lục, và kỷ lục phóng hàng năm mới chỉ còn vài ngày nữa." Rocket Lab cũng đã ký được **17 hợp đồng phóng Electron** và hoàn tất việc mua lại **Geost** trị giá **325 triệu USD**, duy trì thanh khoản đáng kể với **807,88 triệu USD** tiền mặt. ### Nvidia (NVDA) giảm sau khi SoftBank bán cổ phần Cổ phiếu **Nvidia (NVDA)** đã giảm nhẹ **1,1%** trước giờ mở cửa sau khi **SoftBank (SFTBY)** tiết lộ việc bán toàn bộ cổ phần của mình trong nhà sản xuất chip Hoa Kỳ. SoftBank đã thoái vốn **32,1 triệu** cổ phiếu vào tháng 10 với giá **5,83 tỷ USD**. Mặc dù SoftBank là nhà đầu tư sớm vào Nvidia, và đã hoàn toàn rút khỏi vị trí của mình vào tháng 1 năm **2019** sau lần đầu tư vào năm **2017**, nhưng sự tiếp xúc rộng lớn hơn của họ với ngành **AI** vẫn đáng kể thông qua các khoản đầu tư danh mục và cơ sở hạ tầng khác nhau dựa vào công nghệ của Nvidia, bao gồm cả dự án trung tâm dữ liệu **Stargate** trị giá **500 tỷ USD** đã được lên kế hoạch. ### Beyond Meat (BYND) giảm do hướng dẫn đáng thất vọng và thua lỗ ngày càng lớn Cổ phiếu **Beyond Meat (BYND)** đã giảm **8%** sau khi báo cáo thu nhập quý 3 không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích và đưa ra hướng dẫn doanh thu quý 4 đáng thất vọng. Nhà sản xuất thịt thực vật đã công bố khoản lỗ điều chỉnh **0,47 USD** trên mỗi cổ phiếu, vượt quá mức lỗ dự kiến **0,43 USD**. Mặc dù doanh thu đạt **70,2 triệu USD**, cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận, nhưng nó thể hiện mức giảm **13,3%** so với cùng kỳ năm trước. Công ty dự kiến doanh thu quý 4 từ **60 triệu USD** đến **65 triệu USD**, dưới kỳ vọng của các nhà phân tích là **70,33 triệu USD**. Đáng chú ý, doanh thu kênh bán lẻ Hoa Kỳ giảm mạnh **18,4%**, và doanh thu dịch vụ thực phẩm Hoa Kỳ giảm **27,3%**. Biên lợi nhuận gộp xấu đi từ **17,7%** trong năm trước xuống **10,3%**, và lỗ hoạt động mở rộng đáng kể lên **112,3 triệu USD**, phần lớn là do **77,4 triệu USD** chi phí suy giảm phi tiền mặt. Công ty duy trì **131,1 triệu USD** tiền mặt nhưng mang theo **1,2 tỷ USD** tổng nợ chưa thanh toán. ### Rigetti Computing (RGTI) giảm giá trị mặc dù EPS vượt kỳ vọng Cổ phiếu **Rigetti Computing Inc. (RGTI)** đã giảm **6,39%** trong giao dịch trước giờ mở cửa, mặc dù báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (**EPS**) quý 3 là **-0,03 USD**, vượt qua mức dự báo **-0,05 USD**. Sự sụt giảm chủ yếu là do doanh thu thiếu hụt, với công ty báo cáo **1,9 triệu USD** so với mức dự báo **2,17 triệu USD**. Biên lợi nhuận gộp giảm đáng kể xuống **21%** từ **51%** trong quý cùng kỳ năm trước, và tổng chi phí hoạt động tăng lên **21 triệu USD** từ **18,6 triệu USD**. Quan hệ đối tác chiến lược của công ty với **NVIDIA** về tích hợp lượng tử đã được ghi nhận, mang lại tiềm năng tích cực dài hạn giữa những lo ngại tài chính trước mắt. ## Bối cảnh và ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn Hiệu suất đa dạng giữa các cổ phiếu riêng lẻ này nhấn mạnh một môi trường thị trường đầy sắc thái, nơi các chất xúc tác cụ thể của công ty ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý nhà đầu tư. Các báo cáo thu nhập mạnh mẽ, các thương vụ mua lại chiến lược và lộ trình tăng trưởng rõ ràng, đặc biệt trong các lĩnh vực **AI** và công nghệ chuyên biệt, tiếp tục được đền đáp. Ngược lại, các công ty đối mặt với doanh thu sụt giảm, thua lỗ ngày càng lớn và hướng dẫn thận trọng đang trải qua sự lo lắng đáng kể của nhà đầu tư. Mùa báo cáo thu nhập đang diễn ra đóng vai trò là một chỉ báo quan trọng về sức khỏe doanh nghiệp và cung cấp những hiểu biết chi tiết về các xu hướng cụ thể của ngành có thể ảnh hưởng đến các biến động thị trường rộng lớn hơn. ## Nhìn về phía trước Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các báo cáo thu nhập sắp tới và hướng dẫn của công ty để có thêm dấu hiệu về sức khỏe kinh tế và động lực cụ thể của ngành. Phản ứng của thị trường đối với các thay đổi chiến lược và đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng cao, chẳng hạn như **AI** và công nghệ bền vững, sẽ vẫn là một chủ đề chính. Ngoài ra, các chỉ số kinh tế vĩ mô rộng hơn và bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục định hình hướng đi tổng thể của thị trường trong những tuần tới.
Nov 11 2025, 17:24
Michael Burry Tố Cáo Các Siêu Quy Mô Tăng Lợi Nhuận Một Cách Giả Tạo Thông Qua Các Thực Tiễn Khấu Hao
## Các Cáo Buộc Chi Tiết về Thực Tiễn Khấu Hao Nhà đầu tư nổi tiếng **Michael Burry**, người được biết đến với dự đoán chính xác về sự sụp đổ thị trường nhà đất năm 2008, đã nêu lên những lo ngại nghiêm trọng về các thực tiễn kế toán trong các ngành công nghiệp đám mây và trí tuệ nhân tạo (AI). Burry cáo buộc rằng các "siêu quy mô" lớn đang thổi phồng một cách giả tạo lợi nhuận đã báo cáo của họ bằng cách kéo dài "tuổi thọ hữu ích" của tài sản máy tính của họ, do đó đánh giá thấp chi phí khấu hao. Theo phân tích của Burry, việc trải rộng chi phí khấu hao trong thời gian dài hơn sẽ giảm hiệu quả các chi phí đã báo cáo và làm tăng thu nhập ròng. Ông ước tính rằng thực tiễn này có thể dẫn đến tổng cộng **176 tỷ đô la** khấu hao bị đánh giá thấp từ năm 2026 đến 2028. Cụ thể, Burry dự đoán rằng vào năm 2028, **Oracle (ORCL)** có thể đánh giá quá cao thu nhập của mình 26,9% và **Meta Platforms (META)** 20,8%. Một số công ty công nghệ nổi bật đã điều chỉnh tuổi thọ hữu ích được báo cáo của thiết bị mạng và các tài sản khác của họ: tuổi thọ thiết bị mạng của **Meta** tăng từ 3 năm lên 5,5 năm vào năm 2025, **Alphabet (GOOGL)** kéo dài từ 3 lên 6 năm, và **Oracle** từ 5 lên 6 năm. **Microsoft (MSFT)** cũng thực hiện một sự thay đổi tương tự, kéo dài đến sáu năm vào năm 2025. **Amazon (AMZN)** cũng chứng kiến tuổi thọ thiết bị mạng của mình tăng từ 4 năm vào năm 2020 lên 6 năm vào năm 2024, trước khi giảm xuống 5 năm vào năm 2025. Burry mô tả thực tiễn này là "một trong những hành vi gian lận phổ biến nhất của thời hiện đại", cho rằng thiết bị máy tính, đặc biệt là thiết bị sử dụng chip **NVIDIA** tiên tiến, thường có chu kỳ sản phẩm từ 2-3 năm, khiến tuổi thọ hữu ích kéo dài này trở nên đáng ngờ. ## Phản Ứng Thị Trường và Bối Cảnh Rộng Hơn Những cáo buộc của Burry đến giữa lúc ông tiếp tục duy trì vị thế giảm giá đối với toàn bộ ngành AI. Công ty của ông, Scion Asset Management, đã tiết lộ các quyền chọn bán đáng kể chống lại các nhà lãnh đạo AI **Nvidia (NVDA)** và **Palantir Technologies (PLTR)** trong quý 3 năm 2025. Các vị thế này có tổng cộng khoảng **1,1 tỷ đô la**, bao gồm 1 triệu quyền chọn bán **NVDA** và 5 triệu quyền chọn bán **PLTR**. Tiết lộ này đã góp phần vào sự biến động của thị trường, với **Chỉ số Nasdaq Composite** trải qua mức giảm 3% sau tin tức. Đây không phải là cảnh báo đầu tiên của Burry liên quan đến ngành AI; ông đã từng so sánh sự nhiệt tình hiện tại đối với AI với bong bóng công nghệ cuối những năm 1990. Tiêu chuẩn kế toán **ASC 360** theo US GAAP quy định về tài sản, nhà máy và thiết bị, bao gồm cả khấu hao. Nó yêu cầu báo cáo tài chính phải phản ánh chính xác giá trị kinh tế của tài sản, nhấn mạnh tầm quan trọng của các lịch trình khấu hao phù hợp đối với niềm tin của nhà đầu tư và sự giám sát của cơ quan quản lý. ## Bình Luận của Chuyên Gia và Các Luận Điểm Phản Bác Cộng đồng đầu tư đã có những phản ứng trái chiều đối với các tuyên bố của Burry. **Daniel Newman**, CEO của The Futurum Group, thừa nhận tính hợp lệ của cuộc thảo luận về thực tiễn khấu hao nhưng đặt câu hỏi về chuyên môn của Burry trong việc đánh giá tuổi thọ hữu ích của các tài sản công nghệ phức tạp so với các giám đốc điều hành của chính các công ty. Newman cũng lưu ý rằng bất kỳ sự đánh giá quá cao lợi nhuận ngắn hạn nào do các thực tiễn này gây ra có thể sẽ được bù đắp bằng một sự đánh giá thấp trong dài hạn, vì các biện pháp kế toán chủ yếu chuyển chi phí giữa các kỳ báo cáo chứ không loại bỏ hoàn toàn chúng. **Ross Gerber** của Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management đã nhắc đến những sai lầm trong quá khứ của Burry, đặc biệt là quan điểm phê phán của ông trong đợt tăng giá do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy của **GameStop (GME)** vào năm 2021, gợi ý một mô hình tiềm ẩn về các dự đoán giảm giá không phải lúc nào cũng thành hiện thực như dự đoán. ## Triển Vọng và Hàm Ý Việc Burry tái tập trung vào các thực tiễn kế toán công nghệ có thể dẫn đến việc tăng cường giám sát các báo cáo tài chính trong các ngành AI và điện toán đám mây. Cuộc tranh luận về tuổi thọ hữu ích của tài sản và các lịch trình khấu hao có thể thúc đẩy các cơ quan quản lý và nhà đầu tư đánh giá lại khả năng sinh lời thực sự và các định giá cơ bản của các bên liên quan chính. Mặc dù tác động thị trường tức thời bao gồm sự biến động đối với các công ty như **Nvidia** và **Palantir**, nhưng các hàm ý dài hạn có thể liên quan đến việc đánh giá lại rộng hơn các câu chuyện tăng trưởng do AI thúc đẩy. Các nhà đầu tư đang chờ đợi thêm chi tiết từ Burry, người đã chỉ ra kế hoạch cung cấp phân tích cụ thể hơn vào khoảng cuối tháng 11. Những tiết lộ tiềm năng này, cùng với các cuộc thảo luận đang diễn ra về tính minh bạch kế toán, có thể sẽ định hình tâm lý thị trường và ảnh hưởng đến các chiến lược đầu tư trong bối cảnh công nghệ đang phát triển nhanh chóng.