El comentario del mercado destaca la continua fortaleza de las "Siete Magníficas"

Un análisis reciente de los estrategas de Bank of America, liderado por Michael Hartnett, sugiere que el ascenso de las acciones tecnológicas de las "Siete Magníficas" está lejos de terminar, con indicaciones que apuntan a una expansión continua de lo que algunos describen como una burbuja en crecimiento. Esta perspectiva surge de un examen detallado de las burbujas de acciones históricas, trazando paralelismos y distinciones que informan la dinámica actual del mercado.

El evento en detalle: Valoración y métricas de rendimiento

Las Siete Magníficas —que comprenden Tesla Inc. (TSLA), Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Meta Platforms Inc. (META), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT) y Nvidia Corp. (NVDA)— han avanzado colectivamente un impresionante 223 % desde su punto más bajo en marzo de 2023. Este rendimiento se acerca a la ganancia promedio del 244 % observada en diez burbujas históricas del mercado de valores analizadas por Bank of America desde el siglo pasado. Los estrategas señalaron que las valoraciones actuales también respaldan la opinión de que esta cohorte podría subir aún más. Si bien las burbujas pasadas solían concluir con ratios precio/beneficio (P/E) que alcanzaban 58x y acciones que cotizaban aproximadamente un 29 % por encima de su media móvil de 200 días (DMA), las Siete Magníficas actualmente exhiben un P/E de 39x y están un 20 % por encima de su DMA de 200 días. Esta discrepancia sugiere un margen adicional para el crecimiento, lo que llevó a Hartnett y su equipo a caracterizarlas como el "mejor proxy de burbuja en la actualidad".

Análisis de la reacción del mercado y los impulsores subyacentes

El entusiasmo sostenido de los inversores por estos gigantes tecnológicos estadounidenses ha sido un catalizador principal para que las acciones estadounidenses alcancen repetidamente nuevos máximos este año. El índice de tecnología de la información S&P 500, por ejemplo, ha subido un 56 % desde su mínimo de abril, con inversores comprando constantemente durante las caídas del mercado. Este sólido rendimiento se sustenta en una confluencia de factores: un telón de fondo macroeconómico generalmente positivo, el fervor continuo en torno a la innovación en inteligencia artificial (IA) y las expectativas persistentes de nuevas recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La anticipación de menores costos de endeudamiento y un entorno de política monetaria más acomodaticio tiende a beneficiar a sectores orientados al crecimiento y de uso intensivo de capital como la tecnología. Destacando aún más la naturaleza concentrada de esta tendencia, una encuesta reciente de Bank of America a gestores de fondos indicó que