Edgen Stock·Mar 20 2026, 08:22美国股市正面临机构和散户投资者的协同撤离，预示着市场情绪的急剧恶化。仅做多基金创纪录的抛售以及散户买盘的崩溃，为市场进一步下跌带来了重大风险。
3月20日，仅做多基金实现了96亿美元的股票净卖出，这是高盛自2022年开始追踪该数据以来，记录到的最大单日抛售。该公司将此次暴跌定性为“5西格玛事件”，表明其极端罕见性。抛售是普遍的，其中科技、媒体和电信（TMT）、消费和工业部门的资金流出最为显著。相比之下，对冲基金作为边际净买家，吸纳了约7.5亿美元的股票，这凸显了仅做多经理人集中抛售的压力。
机构投资者大举撤离的同时，散户市场也出现类似情况。据摩根大通称，自伊朗冲突爆发以来，散户投资者的资金流入总量已锐减43%，显示出严重的信心危机。截至3月18日当周，资金流入降至57亿美元，远低于12个月每周平均70亿美元的水平。这种从流行的“逢低买入”策略中撤退的原因，归因于高油价以及年初累积的投资组合收益被侵蚀。尽管普遍撤退，散户投资者仍继续将资金配置于人工智能数据中心和电气化等主题趋势。
市场结构目前处于不稳定状态。高盛警告称，交易商持有“负伽马”头寸，这意味着任何进一步的下跌都将迫使他们抛售以应对疲软，从而放大跌幅。该公司估计，市场仅下跌1.5%，就会使交易商的空头伽马敞口增加约500亿美元。关键变量仍然是地缘政治，市场走向取决于伊朗是否继续通过霍尔木兹海峡施加压力。分析师警告称，从历史上看，停火谈判的消息往往是减仓的机会，而非买入信号。