Lloyds Banking Group đối phó với việc bỏ lỡ thu nhập quý 3 và khoản phí quản lý đáng kể

Lloyds Banking Group báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 kém hơn dự kiến giữa các khoản phí quản lý

Lloyds Banking Group plc (LYG) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025, báo cáo Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,06 đô la, thấp hơn ước tính của nhà phân tích 0,05 đô la. Kết quả tài chính này bị ảnh hưởng đáng kể bởi khoản phí bổ sung 800 triệu bảng Anh liên quan đến quá trình tham vấn của Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) về hoa hồng ô tô, đẩy tổng dự phòng cho các chi phí khắc phục tiềm năng lên 1,95 tỷ bảng Anh. Bất chấp việc bỏ lỡ thu nhập, doanh thu của Tập đoàn đạt 6,68 tỷ đô la, phù hợp với kỳ vọng thị trường.

Chi tiết hiệu suất quý 3 và tác động quản lý

Khoản dự phòng 800 triệu bảng Anh được thực hiện trong quý 3 năm 2025 là hệ quả trực tiếp của việc FCA đang tiến hành tham vấn liên quan đến các thỏa thuận hoa hồng tài chính ô tô lịch sử. Khoản phí đáng kể này nhấn mạnh các trách nhiệm tài chính tiềm tàng mà ngành ngân hàng phải đối mặt từ việc xem xét quản lý hồi tố. William Chalmers, Giám đốc tài chính Tập đoàn, chỉ ra rằng tổng dự phòng 1,95 tỷ bảng Anh đại diện cho "ước tính tốt nhất" của ngân hàng về chi phí liên quan đến vấn đề này, thừa nhận bản chất dựa trên kịch bản của nó.

Về hiệu quả hoạt động, Lloyds Banking Group đã thể hiện đà tăng thu nhập liên tục, quản lý chi phí có kỷ luật, chất lượng tài sản vững chắc và hiệu suất tín dụng ổn định. Tỷ lệ lãi ròng (NIM) của ngân hàng đạt 3,06% trong quý 3, góp phần vào việc tăng thu nhập ròng từ đầu năm đến nay 6% lên 13,6 tỷ bảng Anh. Tỷ lệ vốn cấp 1 (CET1) vẫn mạnh mẽ ở mức 13,8%, phản ánh việc tạo ra vốn lành mạnh. Tuy nhiên, khoản phí quản lý đã thúc đẩy việc điều chỉnh hướng dẫn năm 2025 của Tập đoàn, với Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (RoTE) hiện dự kiến khoảng 12%, so với 14,6% khi không tính đến dự phòng.

Phản ứng thị trường và hàm ý rộng hơn cho ngành

Việc bỏ lỡ EPS đáng kể và khoản phí quản lý đáng kể đã tạo ra một tâm lý giảm giá đến không chắc chắn đối với cổ phiếu LYG. Mặc dù thị trường công nhận hiệu suất doanh thu nhất quán của Tập đoàn và các chỉ số sức khỏe tài chính cơ bản vững chắc, nhưng sự không chắc chắn xung quanh kết quả cuối cùng của tham vấn FCA đang gây áp lực lớn.

Các đề xuất của FCA đã gặp phải sự thất vọng từ Lloyds, ngân hàng này tuyên bố rằng chúng đại diện cho "mức bất lợi nhất trong các kỳ vọng đã được mô hình hóa trước đây của chúng tôi". Ngân hàng đã chỉ trích cách tiếp cận của FCA, lập luận rằng các giả định về sự không công bằng không phù hợp với sự rõ ràng pháp lý được cung cấp bởi một phán quyết gần đây của Tòa án Tối cao, và rằng việc tính toán bồi thường được đề xuất ít liên quan đến tổn thất thực tế của khách hàng hơn so với dự kiến. Charlie Nunn, Giám đốc điều hành của Lloyds, cảnh báo rằng việc bồi thường tài chính ô tô có thể "làm mất đi hai thập kỷ lợi nhuận của ngành tài chính ô tô", làm nổi bật tác động tiềm tàng rộng lớn trên toàn ngành. Giám đốc tài chính William Chalmers cũng đáng chú ý là đã từ chối loại trừ một thách thức pháp lý đối với kế hoạch của FCA ngoài thời gian tham vấn hiện tại.

Tình hình này có ý nghĩa rộng hơn đối với ngành ngân hàng, đặc biệt đối với các nhà cho vay có rủi ro đáng kể đối với tài chính ô tô. Tiền lệ do các hành động của FCA đặt ra và quy mô các khoản dự phòng được thực hiện bởi các ngân hàng lớn có thể dẫn đến việc tăng cường đánh giá rủi ro quản lý và điều chỉnh tiềm năng trong các mô hình kinh doanh trên toàn ngành.

Triển vọng chiến lược và các cân nhắc trong tương lai

Trong tương lai, trọng tâm chính vẫn là quá trình tham vấn của FCA, sẽ mở cho đến ngày 18 tháng 11. Kết quả cuối cùng sẽ rất quan trọng trong việc xác định tác động tài chính cuối cùng đối với Lloyds và ngành ngân hàng rộng lớn hơn.

Lloyds Banking Group đang tích cực theo đuổi một chiến lược đa diện để giảm thiểu rủi ro quản lý trong tương lai và nâng cao khả năng dự đoán thu nhập. Các sáng kiến chính bao gồm đẩy nhanh chuyển đổi kỹ thuật số và đầu tư AI, được minh họa bằng các quan hệ đối tác trong tài sản mã hóa và đồng chủ trì dự án UK Finance cho Tiền gửi mã hóa GB (GBTD). Tập đoàn cũng đang đa dạng hóa mô hình kinh doanh của mình thông qua việc mua lại hoàn toàn và đổi thương hiệu Schroders Personal Wealth thành Lloyds Wealth, nhằm mở rộng cơ sở khách hàng giàu có và nơi làm việc của mình. Những động thái chiến lược này, cùng với quản lý vốn mạnh mẽ, kỷ luật chi phí liên tục và việc sử dụng hàng rào cấu trúc, nhằm mục đích cung cấp một bộ đệm chống lại các chi phí quản lý không lường trước và hỗ trợ lợi nhuận ổn định hơn.