Leverage Shares 推出新型槓桿單股 ETP

Leverage Shares 是一家著名的交易所交易產品 (ETP) 發行商，管理資產 (AUM) 約達 15 億美元。該公司於 2025 年 9 月 16 日宣布大幅擴大其在倫敦證券交易所的產品範圍。此次舉措包括推出 19 種新 ETP，其中最引人注目的是首次推出的 3 倍槓桿 ETP，旨在追蹤 Robinhood (HOOD)、Hims & Hers (HIMS) 和 UnitedHealth (UNH) 等個股的每日表現。

詳細介紹擴大後的產品線

新上市產品包括針對 Robinhood、Hims & Hers 和 UnitedHealth 的 3 倍槓桿 ETP，旨在提供其各自標的單股每日回報的三倍。此外，Leverage Shares 還推出了針對其他全球行業領導者的一系列新型槓桿和反向敞口。這包括針對 Intel (INTC)、Broadcom (AVGO)、ASML 和 Eli Lilly (LLY) 等公司的 3 倍做多和 -3 倍做空（反向）產品。此外，還推出了針對 富途 (FUTU) 和 萊茵金屬 (RHM) 的 3 倍做多 ETP。此次擴張還涵蓋了新的指數 ETP，例如 5 倍做多和 5 倍做空富時 100 ETP，以及 5 倍做多和 5 倍做空富時 MIB ETP，以及 3 倍做多 FAANG+ ETP。這些產品設計為實物支持，並收取年度管理費，例如 3 倍做多 UnitedHealth (UNH) ETP 和 3 倍做多 Hims & Hers (HIMS) ETP 的 0.75%。

市場反應和分析影響

這些高槓桿單股 ETP 的推出預計將增加投機性交易活動，並給標的股票帶來更高的波動性。雖然為活躍交易者提供了複雜的工具，但這些產品由於其放大的敞口而固有地帶有巨大的風險。Leverage Shares 傳播與戰略主管 Oktay Kavrak 對此次發布評論道：

"隨著投資者尋求雙向交易市場，對槓桿和反向 ETP 的需求持續增長。憑藉創紀錄的交易活動和最新的擴張，Leverage Shares 正在鞏固其作為活躍交易者尋求精確性、選擇性和透明度的首選平台的地位。"

這一說法與該公司報告的增長相符，截至 2025 年 8 月，其年初至今的營業額比 2024 年增長了 86%，月均交易量增長了近 50%。然而，一些新產品（例如 3 倍做多 Hims & Hers (HIMS) ETP (HIM3)）的初始交易數據顯示即時交易量非常低，這表明投資者對這些特定新型高風險產品的接受可能較為謹慎或漸進。

更廣闊的市場背景和影響

槓桿和反向 ETP 日益普及已成為金融市場的一個顯著趨勢，今年這些基金的總資產達到了創紀錄的 1170 億美元。雖然這些產品專為短期交易策略而設計，並且通常面向經驗豐富的投資者銷售，但它們對更廣闊市場動態的影響已變得更加明顯。例如，槓桿 ETP 的每日再平衡活動因加劇股市波動而受到批評，尤其是在科技和半導體等領域。舉例來說，摩根士丹利的數據顯示，每當股價下跌 1%，槓桿 ETP 總體需要出售近 70 億美元的股票，這可能會放大市場波動。

歷史先例進一步強調了風險。2022 年推出的幾只槓桿單股 ETP，提供了對 MicroStrategy 和 特斯拉 等公司的放大敞口，在最初飆升後價值大幅下跌了 80% 至 83%。晨星分析師 Jeffrey Ptak 在反思這些投資的性質時指出：

"它就像一個打穀機……錢進去了，就出不來了。"

這凸顯了主動管理和理解嚴重損失潛力的關鍵重要性。

展望未來

Leverage Shares 的擴張鞏固了其作為歐洲槓桿 ETP 市場主要提供商的地位，為尋求精確和多樣化工具的活躍交易者提供服務。這些產品的推出使投資者能夠在不需要傳統保證金或差價合約帳戶的情況下，對個股實施高信念戰術押注或對沖策略。展望未來，市場參與者將密切關注這些新推出的 ETP 對其標的資產波動性以及更廣闊市場格局的影響。槓桿產品固有的高度風險要求投資者充分理解放大利潤和損失的潛力，強調它們主要適用於複雜的短期交易策略。