Krispy Kreme 股价在官方披露后经历波动

Krispy Kreme (DNUT) 的股价最近经历了显著的盘中波动，表现为急剧上涨随后回落。此前，FBI 局长卡什·帕特尔在国会听证会上公开披露了对这家甜甜圈连锁店的个人投资。这一披露引发了一次短暂的投机性上涨，在现有基本面担忧的情况下，吸引了人们对该股票的关注。

事件详情

在一次国会听证会上，众议员乔·内格斯就帕特尔最近的股票购买情况向其提问。帕特尔于 2025 年 2 月上任FBI 局长，他证实对 Krispy Kreme 和 ON Semiconductor 进行了投资，并表示他关注某些行业以寻找投资机会。财务披露显示，帕特尔于 2025 年 5 月 9 日购买了价值 15,000 至 50,000 美元的 Krispy Kreme 股票，三天后又购买了价值 50,000 至 100,000 美元的 ON Semiconductor 股票。

在帕特尔发表评论后，Krispy Kreme 股价盘中飙升高达 11.5%。这次快速上涨伴随着交易量较平均水平增加 50%。然而，最初的势头是短暂的，该股当天收盘时仅小幅上涨 0.96%，有效地抹去了其早先的大部分涨幅。帕特尔在听证会上坚称，他的交易是根据司法部的指导方针批准的，并且与他的公务没有冲突。

市场反应分析

市场对帕特尔非正式评论的即时且扩大的反应，凸显了投机性和动量驱动交易的普遍性，在这种交易中，即使是非正式信息也能引发短期价格波动。Interactive Brokers 首席策略师 史蒂夫·索斯尼克 将这次上涨描述为

“许多投机者对待市场的方式的象征，以及他们如何抓住任何听起来积极的消息，以及这如何能在短期内创造自我实现的上涨。”

他进一步指出，“这种反应只是向你展示了市场的泡沫程度……上涨基本上就像它开始时一样迅速消退，因为它真的没有多少依据。”此事件也重新引发了关于联邦官员股票交易的道德辩论，批评人士，包括 Patriotic Millionaires 的 莫里斯·珀尔，主张制定更严格的指导方针，以防止感知到的利益冲突，即使交易已获得官方批准。

更广泛的背景和影响

Krispy Kreme 的剧烈交易发生在投资者普遍持怀疑态度的背景下。该公司目前面临近 25% 的空头头寸，表明市场有相当一部分人正在做空该股。从根本上说，Krispy Kreme 的股价在 2025 年面临阻力，在此事件发生之前，其股价今年迄今已下跌超过 68%。

该公司面临的一个重大挑战是最近终止了与麦当劳的合作。这项最初被吹捧为增长机会的合作因不可持续的运营成本而终止，总计 2890 万美元，其中包括租赁减值和终止费用。此次终止的财务影响在 Krispy Kreme 2025 年第二季度财报中显而易见，该财报披露净亏损 4.411 亿美元，较去年同期的 490 万美元大幅增加。营收也同比下降 13.5% 至 3.798 亿美元，低于分析师预期，调整后的每股收益为 -0.15 美元，远低于预测的 -0.03 美元。

估值分析呈现出喜忧参半的局面。虽然分析师普遍认为 DNUT 被低估 15%，公允价值目标为 4.03 美元，但折现现金流 (DCF) 模型估计公允价值为 2.27 美元，这意味着该股在其近期 3.00 美元的价格下可能被高估 32%。

展望未来

Krispy Kreme 已启动一项全面的扭亏为盈计划，旨在去杠杆化其资产负债表并实现可持续的盈利增长。关键组成部分包括特许经营国际市场、优化资本配置、扩大 EBITDA 利润率以及在美国实现盈利扩张。该公司还在转向高利润零售渠道，目标是到 2025 年第三季度恢复盈利。

然而，该公司面临持续的挑战，包括高空头头寸以及在经历与麦当劳合作终止带来的财务压力后，需要成功执行其扭亏为盈战略。FBI 局长帕特尔股票披露事件也可能推动国会正在进行的关于联邦官员和立法者股票交易的潜在禁令或更严格法规的讨论，旨在减轻被认为不当的行为并确保市场诚信。投资者将密切关注公司的财务表现和更广泛的监管环境，以获取有关 Krispy Kreme 未来发展轨迹的信号。