이번 주에는 아메리칸 이글 주식 급등, 스타벅스 중국 사업에 대한 전략적 고려, BYD의 판매 전망치 조정, 미국-일본 자동차 관세의 상당한 인하를 포함하여 여러 부문에서 중요한 변화가 있었습니다. 또한 거시 경제 상황 변화와 지정학적 우려의 영향으로 금도 사상 최고치를 기록했습니다.

미국 및 글로벌 시장은 주목할 만한 기업 발전, 변화하는 무역 정책, 그리고 고조되는 원자재 가격으로 특징지어진 복잡한 한 주를 보냈습니다. 주요 움직임으로는 고영향 마케팅 캠페인 이후 아메리칸 이글 아웃피터스(AEO)의 상당한 이득이 있었고, 중국 전기차(EV) 대기업 BYD는 판매 전망을 하향 조정했습니다. 동시에 미국은 일본 자동차 수입에 대한 관세를 완화했으며, 금 가격은 전례 없는 수준으로 상승했습니다.

소매 부문, 마케팅 영향에 반응

**아메리칸 이글 아웃피터스(AEO)**의 주가는 목요일에 33% 상승했는데, 이는 배우 시드니 스위니와 NFL 스타 트래비스 켈시가 출연한 널리 논의된 마케팅 캠페인의 직접적인 결과였습니다. 캠페인의 일부 측면이 소셜 미디어의 반발을 불러일으켰지만, 회사의 최고 마케팅 책임자는 70만 명 이상의 신규 고객과 400억 건의 노출을 창출하며 "전례 없는 신규 고객 확보"를 강조했습니다. 재정적으로 AEO는 역대 두 번째로 높은 2분기 매출인 12억 8천만 달러를 기록했으며, 이는 전년 대비 1% 미미하게 감소한 수치입니다. 영업 이익은 기대를 뛰어넘어 2% 증가한 1억 3백만 달러를 기록했으며, 희석 주당순이익(EPS)은 예상치인 0.20달러 대비 0.45달러를 기록하며 예상을 크게 상회했습니다. 2025년 2분기 전체적으로 비교 가능한 매출이 1% 감소했음에도 불구하고(아메리칸 이글 비교 가능한 매출 3% 감소, 에어리 3% 증가), 브랜드 전반의 트래픽은 증가했으며, 회사는 최고의 노동절 실적을 보고했습니다. 총 이익은 5억 달러였으며, 할인 축소로 인해 총 마진이 38.9%로 확대되었습니다. 회사는 3분기와 4분기 모두 낮은 한 자릿수 비교 가능한 매출 성장을 예상하며, 연간 영업 이익을 2억 5천 5백만 달러에서 2억 6천 5백만 달러 사이로 예상했습니다. 눈에 띄는 재정적 역풍은 2025 회계연도 하반기 관세로 인한 약 7천만 달러의 영향입니다.

스타벅스, 중국 시장 역학 관계 대응

**스타벅스(SBUX)**는 중국 사업의 70%를 매각하는 방안을 검토 중이며, 가치는 50억 달러에서 100억 달러에 달하는 것으로 알려졌으나, 회사는 전면 매각 계획을 부인했습니다. 이러한 전략적 재평가는 스타벅스가 2019년 이후 중국 시장 점유율이 20% 감소한 데 따른 것으로, 주로 Luckin Coffee와 같은 현지 경쟁업체와의 치열한 경쟁과 더 저렴한 옵션에 대한 소비자 선호도 변화 때문입니다. 무설탕 옵션 및 가격 조정을 포함한 최근의 현지화 혁신은 2025년 3분기에 동일 매장 매출에서 2%의 완만한 증가를 가져왔습니다. KKR, 칼라일 그룹, 힐하우스 캐피탈을 포함한 주요 사모 펀드 회사들이 입찰 과정에 참여하고 있는 것으로 알려져, 어려움에도 불구하고 해당 사업부의 잠재력에 대한 신뢰를 보여주고 있습니다.

전기차 부문 둔화: BYD 사례

중국 전기차 대기업 BYD는 2025년 연간 판매 전망치를 최대 16% 하향 조정하여 목표를 550만 대에서 460만 대로 낮춘 것으로 알려졌습니다. 이러한 수정은 회사의 급속한 확장이 잠재적으로 둔화될 수 있음을 시사하며, 2024년 판매량 대비 7%의 성장률로 5년 만에 가장 느린 연간 성장을 의미합니다. 이 소식은 월요일 BYD의 홍콩 상장 주식이 거의 8% 하락하는 결과를 가져왔습니다. 이러한 조정은 BYD가 30%의 분기별 이익 감소를 보고한 어려운 시기 이후에 나왔으며, 이는 3년 만에 처음으로 감소한 것입니다. 분기별 매출은 14% 증가하여 2009억 위안에 달했지만, 중국 EV 시장 내의 공격적인 가격 경쟁이 수익성에 상당한 영향을 미쳤습니다. 경쟁 환경은 치열하며, Geely Auto와 같은 경쟁업체들이 진전을 보이고 있습니다. 예를 들어, BYD의 경제형 자동차 판매는 7월에 9.6% 감소한 반면, Geely는 같은 부문에서 90% 급증했습니다. 이러한 생산 둔화와 지연된 생산 능력 확장은 중국 경제 내의 광범위한 디플레이션 압력을 반영합니다. 그러나 BYD의 해외 실적은 2025년 첫 7개월 동안 수출이 거의 두 배로 증가하면서 긍정적인 모멘텀을 제공합니다.

무역 정책 변화, 일본 자동차 제조업체에 이득

미국 정부는 이번 주에 일본 자동차에 대한 관세를 27.5%에서 15%로 인하하는 중요한 무역 정책 변경을 시행했으며, 이는 2025년 8월 7일부터 소급 적용됩니다. 트럼프 대통령이 공식화한 이 조치는 즉시 일본 자동차 제조업체 주식을 강화했습니다. 발표 후 도요타 주가는 14% 이상 급등했으며, 마쓰다 주가는 17% 이상 상승했습니다. 더 넓은 범위의 닛케이 225 지수는 하루 만에 3.5% 상승하여 광범위한 투자자 낙관론을 반영했습니다. 관세 인하는 미국 판매의 상당 부분을 일본에서 조달하는 마쓰다와 스바루와 같은 수출 의존도가 높은 자동차 제조업체의 이윤을 안정화할 것으로 예상됩니다. 도요타는 이전에 더 높은 관세율과 강한 엔화로 인해 2025년 2분기에 영업 이익 전망을 16% 삭감했으며, 2분기 영업 이익은 37% 감소했습니다. 이러한 정책 변화는 상당한 비용 부담을 완화합니다. 이 협정에는 또한 일본이 공급망 위험에 대한 전략적 헤지로서 자동차 및 반도체를 포함한 미국 제조 부문에 5500억 달러를 투자하겠다는 약속이 포함되어 있습니다. 상호 관세 프레임워크는 일본 상품에 대한 미국 관세를 15%로 제한하여 일본 수출업체를 잠재적인 보복 조치로부터 보호합니다.

금리 인하 기대감 속에 금 사상 최고치 기록

금 가격은 이번 주에 사상 최고치를 경신하여 미국 선물 시장에서 온스당 3,578달러 이상, 현물 시장에서 온스당 3,508달러를 기록했으며, 귀금속이 거의 4% 상승한 5일 연속 상승세를 이어갔습니다. 이러한 랠리는 주로 **연방준비제도(Fed)**의 미국 금리 인하에 대한 강력한 기대로 인해 촉발되었으며, 트레이더들은 9월 중순 회의에서 25bp 인하 가능성을 90% 이상으로 보고 있습니다. 제롬 파월 Fed 의장의 GDP 성장 둔화 및 노동 시장 약화 시사 발언이 이러한 기대에 기여했습니다. 5주 만에 최저치로 떨어진 약세 달러는 국제 구매자에게 금을 더 저렴하게 만들어 금 가격을 더욱 지지합니다. 또한, 전 세계적인 지정학적 우려와 정치적 불확실성은 전통적인 안전 자산으로서의 금에 대한 투자자 수요를 계속해서 견인합니다. **SPDR 골드 셰어즈(GLD)**와 같은 주요 금 상장지수펀드(ETF)는 강력한 유입을 경험하고 있습니다. 세계금협회는 2025년 2분기에 투자 수요가 전년 대비 78% 증가했다고 보고했습니다. 분석가들은 예측을 수정하고 있으며, 시티그룹은 이제 3개월 이내에 금이 온스당 3,500달러에 이를 것으로, UBS는 2026년 6월까지 온스당 3,700달러를 예상하고 있습니다. 은 또한 이러한 급등에 동참하여 온스당 40.80달러를 기록했으며, 이는 14년 만에 최고 수준입니다.

전망: 정책, 수요, 지정학적 감시

앞으로 시장 참여자들은 특히 소매 부문에서 소비자 수요 추세의 지속 가능성과 아메리칸 이글과 같은 기업의 마케팅 전략의 장기적인 효능을 면밀히 주시할 것입니다. 스타벅스의 경우, 중국에서의 전략적 재평가 결과는 글로벌 입지와 시장 점유율에 매우 중요할 것입니다. BYD의 수정된 전망으로 대표되는 중국 EV 부문은 치열한 경쟁 및 국내 경제 상황과 관련된 지속적인 도전에 직면해 있지만, 국제 확장은 잠재적인 완화를 제공합니다.미일 관세 인하가 자동차 수익성과 투자 흐름에 미치는 영향은 계속해서 전면적으로 평가될 것입니다. 마지막으로, 금의 궤적은 다가오는 미국 경제 데이터, 특히 금요일에 발표될 8월 고용 보고서, 그리고 연방준비제도의 통화 정책에 대한 추가 신호에 매우 민감하게 반응할 것입니다. 더 넓은 지정학적 발전 또한 원자재에 대한 안전 자산 수요에 계속 영향을 미칠 것입니다.