Edgen Stock·Mar 04 2026, 03:50摩根大通对中国燃气公用事业板块表达了谨慎展望，理由是中东紧张局势可能加剧液化天然气（LNG）价格波动。尽管行业普遍存在担忧，但该银行仍指出有两家公司因其对现货价格波动的出色对冲能力，有望跑赢大盘。
摩根大通正对中国的燃气公用事业板块发出谨慎信号，警告称中东地缘政治不稳定可能引发全球能源价格的显著波动。根据该银行的研究，该地区长期的中断可能影响全球超过20%的液化天然气（LNG）供应。这种发展不仅会加剧价格不稳定，还会挑战市场长期以来认为全球供应过剩将持续到21世纪30年代的观点。
对中国燃气公司的直接财务影响预计将受到限制，因为目前现货液化天然气仅占其总燃气资源的约10%。然而，摩根大通指出，持续高企的石油和天然气价格最终将转化为管道天然气和长期液化天然气合同的更高采购成本，这可能挤压利润空间并抑制工业客户的需求。
尽管行业前景谨慎，摩根大通仍确定了在价格高企环境中能够跑赢大盘的特定公司。该机构将昆仑能源（00135.HK）指定为首选，并发布了“增持”评级和9港元的目标价。分析师认为，该公司对波动性现货液化天然气价格的直接敞口有限，将使其表现优于同行。
同样，新奥能源（02688.HK）也获得了“增持”评级，目标价为72.5港元。该银行强调，新奥能源现有的液化天然气合同有效地对冲了现货价格上涨的风险。这种战略性保护使得这两家公司成为寻求保持对中国天然气市场敞口同时降低大宗商品价格风险的投资者的防御性选择。
