Jinxin Fertility Khả năng Tăng 50,9% Theo Đánh giá Tích cực của CICC

CICC Dự kiến Tăng 50,9% Sau Kết Quả Mạnh Mẽ Năm 2025

Ngân hàng đầu tư CICC duy trì xếp hạng “Vượt trội” đối với Jinxin Fertility (01951), đưa ra mục tiêu giá 3,50 HKD, ngụ ý mức tăng 50,9% so với giá hiện tại. Sự ủng hộ này được đưa ra sau khi công ty báo cáo kết quả cả năm 2025 vững chắc, với doanh thu đạt 2,649 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 2,09 tỷ nhân dân tệ, đáp ứng kỳ vọng của ngân hàng. Nửa cuối năm 2025 cho thấy sự phục hồi hoạt động đặc biệt mạnh mẽ, với lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 54,9% so với nửa đầu năm. Sự phục hồi này một phần được thúc đẩy bởi việc tăng cường sử dụng các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn, chẳng hạn như điều trị IVF thế hệ thứ ba (PGT) tại cơ sở Thành Đô của công ty, nơi các chu kỳ tăng 72,8% so với cùng kỳ năm trước.

Năng lực Thâm Quyến Tăng Gấp Bốn Lần khi Chu kỳ Hoa Kỳ Tăng 38%

Triển vọng tăng trưởng của Jinxin được hỗ trợ bởi việc mở rộng năng lực đáng kể và hiệu suất mạnh mẽ tại các thị trường chính. Việc đưa vào vận hành tòa nhà mới của bệnh viện Thâm Quyến Trung Sơn đã tăng khả năng chu kỳ của công ty lên khoảng bốn lần, trực tiếp đóng góp vào việc tăng 18% số chu kỳ điều trị so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1 và tháng 2 năm 2026. Tại Hoa Kỳ, hoạt động HRC Fertility của công ty đã trải qua mức tăng 38% số chu kỳ trong cùng kỳ, được thúc đẩy bởi những thay đổi thuận lợi trong luật bảo hiểm thương mại của California. Công ty có kế hoạch mở rộng mạng lưới bác sĩ Hoa Kỳ lên 40 chuyên gia để tận dụng đà này.

Công ty Cam kết 50%-80% EBITDA cho Cổ đông

Báo hiệu sự tự tin vào sự ổn định tài chính của mình, Jinxin đã phê duyệt kế hoạch trả lại cổ đông cho giai đoạn 2026-2028, cam kết phân phối từ 50% đến 80% EBITDA điều chỉnh thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Riêng năm 2026, công ty dự định thực hiện mua lại cổ phiếu trị giá 300 triệu nhân dân tệ và chia cổ tức 100 triệu nhân dân tệ. Sáng kiến này được hỗ trợ bởi dòng tiền mạnh mẽ, đạt 589 triệu nhân dân tệ vào năm 2025, và quyết định chiến lược giảm chi phí vốn xuống dưới 50 triệu nhân dân tệ vào năm 2026. Quản lý vốn kỷ luật này dự kiến sẽ tăng đáng kể dòng tiền tự do của công ty.