Los inversores internacionales están huyendo de los mercados indios a un ritmo sin precedentes, retirando un récord de 12.100 millones de dólares de las acciones en marzo, ya que la guerra en Irán desencadena graves repercusiones económicas. A falta de solo dos días de negociación en el mes, la salida ya ha superado el récord anterior de 940.000 millones de rupias (11.300 millones de dólares) establecido en octubre de 2024. La fuga de capitales ha golpeado duramente los activos indios, con el índice de referencia Nifty 50 cayendo un 7,4% durante el último mes y la rupia debilitándose a nuevos mínimos frente al dólar estadounidense a pesar de la intervención del banco central.
Los analistas de mercado vinculan directamente la liquidación al conflicto en escalada. La interrupción del suministro de petróleo y gas a través del Estrecho de Ormuz —una ruta para aproximadamente el 50% de las necesidades de crudo de la India— ha creado una incertidumbre significativa. "Las grandes salidas de IED en marzo de 2026 están relacionadas con el conflicto en Oriente Medio", declaró Peeyush Mittal, gestor de carteras de Matthews Asia. "Cuanto más persista el conflicto, más profundo será el impacto negativo en el crecimiento económico de la India."
Recortes en las previsiones de crecimiento a medida que aumentan los costes energéticos
El gobierno indio reconoció oficialmente la grave amenaza económica el 30 de marzo, advirtiendo que su previsión de crecimiento de hasta el 7,4% para el año fiscal que finaliza en marzo de 2027 enfrenta un riesgo de "considerable a la baja". El principal asesor económico del país proyectó que los déficits comerciales y de cuenta corriente de la nación se ampliarán significativamente. La vulnerabilidad es evidente, ya que las importaciones netas de petróleo de la India ascienden al 3,5% de su PIB.
Las previsiones del sector privado también reflejan estas preocupaciones. Renaissance Investment Managers calcula que si los precios del petróleo crudo se estabilizan entre 85 y 95 dólares por barril, el crecimiento económico de la India podría reducirse del 7,2% al 6,5%. En una evaluación más severa, Moody's Analytics advirtió que la producción económica de la India podría caer casi un 4% de su trayectoria de referencia si el conflicto persiste, convirtiéndola en una de las economías más afectadas en la región de Asia-Pacífico.
La actividad del sector privado alcanza el nivel más bajo en 29 meses
La tensión económica ya es visible en los datos de alta frecuencia. El PMI flash de HSBC para marzo mostró que la actividad del sector privado de la India se ralentizó a su nivel más bajo desde octubre de 2022. Las empresas encuestadas para el índice citaron condiciones de mercado inestables y una intensificación de las presiones inflacionarias, con la inflación de costes acercándose ahora a un máximo de cuatro años. Esto ha frenado la demanda interna, un motor clave de la economía de la India.
En respuesta, el gobierno indio recortó el impuesto especial sobre la gasolina y el diésel en 10 rupias por litro para proteger a los consumidores del aumento de precios. Sin embargo, se espera que esta medida aseste un "golpe enorme" a los ingresos fiscales del gobierno, según el ministro indio de petróleo. A pesar de las valoraciones más bajas, los analistas creen que la combinación del riesgo geopolítico y una rupia más débil seguirá disuadiendo la inversión extranjera. Según Nomura, el 68% de los fondos de Asia, excluyendo Japón, tienen ahora una ponderación inferior a la del mercado en la India, describiéndola como "una de las mayores" subponderaciones de la región.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 06:22