Edgen Stock·Mar 06 2026, 11:37全球基金正以两年多来最快的速度撤出亚洲新兴市场，随着伊朗冲突迫使能源供应风险被重新大幅定价，一项热门交易正在解除。此次撤离引发了该地区股市近六年来最差的周度表现。
本周，全球基金净抛售了110亿美元的亚洲发展中股票，创下自2022年3月以来最大规模的单周资金外流。此次抛售主要集中在能源进口国，其中韩国资金外流约16亿美元，印度损失13亿美元。这种快速撤资标志着近期“抛售美国，买入亚洲”策略的急剧逆转。该策略建立在美元走弱和温和通胀的预期之上，但这些前提已被地缘政治动荡颠覆。正如Allspring Global Investments经理Gary Tan所指出的，伊朗局势挑战了这两个假设，迫使市场考虑美元走强和油价上涨带来的新一轮通胀压力。
大规模的资本外逃导致区域基准指数暴跌。本周MSCI亚太指数下跌超过6%，创下近六年来最差表现，显著逊于标普500指数。此次抛售的根源在于亚洲对中东能源的严重依赖。包括日本、韩国和印度在内的许多经济体严重依赖途经霍尔木兹海峡（一个关键的海上咽喉要道）的石油和液化天然气运输。相比之下，美国作为石油净出口国的地位使其资产成为相对安全的避风港。摩根士丹利策略师警告称，市场尚未充分计入这些关键供应链的风险。
为了应对日益加剧的风险，投资银行正在调整其策略。摩根士丹利采取了更为谨慎的立场，将印度和阿拉伯联合酋长国的评级从“增持”下调至“中性”，并建议客户“保持防御性”。避险情绪也重创了区域货币。周二，韩元创下了自2009年以来最大的单日收盘跌幅。与此同时，摩根大通新兴市场外汇波动指数攀升至高于G7对应指数的水平，结束了创纪录的相对平静期，预示着投资者正在迅速重新评估各类资产的风险。