Đơn vị Foundry báo lỗ 2.5 tỷ USD do thiếu hụt khách hàng
Chiến lược foundry đầy tham vọng của Intel đang đối mặt với một thực tế khắc nghiệt, khi báo cáo tài chính quý 4 năm 2025 cho thấy khoản lỗ vận hành 2.5 tỷ USD trên doanh thu chỉ 4.5 tỷ USD. CEO Lip-Bu Tan thừa nhận công ty đã đầu tư "quá nhiều, quá nhanh" mà không có đủ nhu cầu, một tuyên bố được củng cố bởi các hồ sơ SEC xác nhận Intel vẫn chưa có bất kỳ khách hàng foundry bên ngoài nào ở quy mô đáng kể. Điều này tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực tai hại: nếu không có các đơn hàng khối lượng lớn, công ty không thể cải thiện tỷ lệ sản xuất và giảm chi phí, khiến dịch vụ của họ kém cạnh tranh. Với chi phí hơn 20.000 USD mỗi tấm wafer tiên tiến, việc cải thiện tỷ lệ sản xuất từ 65% lên 90% có thể cắt giảm hơn 38% chi phí chip riêng lẻ, một mục tiêu mà Intel không thể đạt được nếu không có dữ liệu sản xuất từ bên ngoài.
Quy trình 18A của Intel kém N2 của TSMC về chỉ số mật độ quan trọng
Trọng tâm của cuộc chiến là quy trình 18A của Intel, sẽ đi vào sản xuất vào cuối năm 2025. Mặc dù Intel quảng cáo công nghệ cấp nguồn mặt sau PowerVia của mình cho hiệu suất vượt trội, nhưng nó lại tụt hậu về một chỉ số kinh tế quan trọng: mật độ bóng bán dẫn. Quy trình 18A của Intel cung cấp 238 triệu bóng bán dẫn trên mỗi milimet vuông, thấp hơn đáng kể so với 313 triệu bóng bán dẫn được cung cấp bởi nút N2 cạnh tranh của TSMC. Điều này mang lại cho TSMC một lợi thế chi phí cơ bản, vì mật độ cao hơn cho phép tạo ra các chip nhỏ hơn, rẻ hơn. Hơn nữa, PowerVia yêu cầu khách hàng thực hiện các thiết kế lại tốn kém, trong khi TSMC cung cấp một lộ trình di chuyển dễ dàng hơn cho cơ sở khách hàng đã thành lập của mình.
Áp lực càng gia tăng khi Samsung Electronics đang tái xuất hiện như một đối thủ đáng gờm với quy trình SF2 (2nm) của mình. Các báo cáo chỉ ra rằng Samsung đã ký kết thỏa thuận cung ứng dài hạn trị giá 165 tỷ USD với Tesla và đang có dấu hiệu giành lại các hợp đồng từ Qualcomm. Với nhà máy mới của riêng mình ở Taylor, Texas, Samsung đang trực tiếp thách thức lợi thế địa lý mà Intel hy vọng tận dụng với tư cách là nhà sản xuất có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Apple và Nvidia giữ chìa khóa sinh tồn trong giai đoạn 2026-2027
Sự sống còn của Intel với tư cách là một nhà sản xuất chip theo hợp đồng phụ thuộc vào việc giành được một khách hàng "neo" lớn trong vòng hai năm tới. Apple được cho là đang thử nghiệm bộ công cụ phát triển quy trình (PDK) 18A của Intel để sử dụng tiềm năng trong các mẫu MacBook hoặc iPad cấp thấp ra mắt năm 2026. Đối với Apple, đây là một động thái chiến lược nhằm đa dạng hóa chuỗi cung ứng, giảm sự phụ thuộc duy nhất vào TSMC. Quyết định cuối cùng dự kiến sẽ được đưa ra vào nửa đầu năm 2026, biến đây thành một cột mốc quan trọng đối với Intel.
Nvidia, mặc dù đã đầu tư 5 tỷ USD để có khoảng 4% cổ phần trong Intel, vẫn thận trọng hơn. Gã khổng lồ GPU này được cho là đang khám phá việc sử dụng quy trình 18A hoặc 14A của Intel cho các mô-đun I/O phụ trên GPU thế hệ tiếp theo của mình, trong khi vẫn giữ việc sản xuất tính toán cốt lõi với TSMC. Sự hợp tác hạn chế này, cùng với các thỏa thuận đa dạng hóa chuỗi cung ứng tương tự với Microsoft và AWS, có thể không cung cấp các đơn hàng khối lượng lớn mà Intel cần để đạt được lợi nhuận. Cửa sổ 2026-2027 đang đóng lại, và nếu không có một chiến thắng khách hàng mang tính bước ngoặt, tham vọng foundry của Intel có nguy cơ sụp đổ chiến lược.
