Edgen Stock·Oct 16 2025, 11:57英格索蘭 (NYSE:IR) 在2025年第二季度因巨額減值費用報告了GAAP收益大幅低於預期，導致股價較峰值下跌超過20%，技術性疲軟持續。儘管營收超出預期，但由於資產負債表和估值問題，該公司在第三季度財報臨近之際仍面臨擔憂。
全球工業解決方案提供商英格索蘭公司 (NYSE:IR) 在公布2025年第二季度財報後，面臨巨大的市場壓力，該財報顯示由於減值費用導致了大幅的GAAP淨虧損。儘管營收超出預期，但該公司股價已從峰值下跌逾 20%，呈現持續的看跌技術形態。
2025年第二季度，英格索蘭公布了創紀錄的GAAP營收 18.879億美元，同比增長 4.6%，超出分析師預期 4060萬美元。調整後的每股收益 (EPS) 為 0.80美元，符合預期，但較上年同期下降 3.6%。然而，營收增長在很大程度上被報告的 1.15億美元 GAAP淨虧損所掩蓋，這與2024年第二季度錄得的 1.865億美元 淨利潤形成鮮明對比。
這一巨大的淨虧損主要是由於商譽和無形資產相關的非現金減值費用。這些費用源於修訂後的較低業績預測、某些收購部門與主要客戶的業務減少以及行業估值倍數的廣泛變化。此外，自由現金流大幅下降 25.7% 至 2.104億美元，低於預期，進一步加劇了擔憂。有機營收也下降了 3.4%。
市場對第二季度財報的反應是明顯的看跌。該公告在英格索蘭的股價圖上造成了一個顯著的「看跌缺口」。自去年12月以來，股價一直低於200日移動平均線，表明持續的技術性疲軟。2025年10月早些時候，股價曾試圖反彈並突破200日移動平均線（位於 82.69美元），但未能實現，進一步強化了阻力位。
儘管該公司在32個月內曾實現 36% 的回報，但其近期表現突顯了投資者的不安。巨額減值費用引發了對未來盈利能力和資產估值的問題，導致市場重新評估該公司的財務狀況。
英格索蘭在包括壓縮空氣解決方案、電動工具和暖通空調系統在內的多個工業領域運營。儘管其產生了 14.3億美元 的強勁追蹤經營現金流，但與某些同行相比，其在工業機械與供應及零部件行業的競爭地位似乎不那麼引人注目。例如，日本競爭對手發那科公司 (OTCPK:FANUY) 表現出更高的增長率，而芬蘭公司通力公司 (OTCPK:KNYJY) 根據其估值倍數被認為定價更具吸引力。
管理層已調整其2025年全年指導，將營收展望上調至 4%至6% 的增長，調整後的每股收益上調至 3.34美元至3.46美元 的範圍。然而，有機營收指導仍保持謹慎，為持平至 2% 的下降，這表明貨幣換算收益和併購活動預計將是年度營收增長的主要驅動力，而不是其核心業務強勁的潛在需求。
分析師對英格索蘭的看法不一。儘管該公司在2023年2月因高估值而獲得「持有」評級，但最近的調整反映了不斷變化的市場格局。Zacks Research最近將英格索蘭2025財年的每股收益預期下調至 3.23美元，低於共識的 3.32美元。摩根士丹利將其目標價從 88.00美元 下調至 85.00美元，維持「同等權重」評級。相反，富國銀行將其目標價上調至 95.00美元，給予「增持」評級，而花旗集團重申「買入」評級，將其目標價從 91.00美元 上調至 104.00美元。MarketBeat.com顯示共識評級為「適度買入」，平均目標價為 98.00美元，這表明儘管近期面臨逆風，但仍存在謹慎樂觀情緒。
所有目光現在都集中在英格索蘭即將於2025年10月30日發布的第三季度財報上。這份報告將對確定該公司能否解決自第二季度以來一直困擾其股價的持續資產負債表擔憂和技術性疲軟至關重要。投資者將密切關注業績，以確定第二季度的減值費用是一次性事件，還是預示著工業機械行業內更深層次的運營挑戰。
