Lạm phát Ấn Độ chạm mức cao nhất 10 tháng khi giá dầu 100 USD siết chặt nền kinh tế

Lạm phát tháng 2 đạt mức cao nhất 10 tháng là 3,21% do giá thực phẩm

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Ấn Độ đã tăng tốc trong tháng thứ tư liên tiếp, đạt mức cao nhất trong 10 tháng là 3,21% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 2, theo dữ liệu do Bộ Thống kê công bố vào ngày 12 tháng 3. Con số này vượt qua cả mức 2,74% của tháng trước và kỳ vọng của thị trường. Mức tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh mẽ của lạm phát lương thực, vốn đã tăng từ 2,13% trong tháng 1 lên 3,47%.

Báo cáo này là bộ dữ liệu thứ hai được công bố theo loạt CPI mới của Ấn Độ, sử dụng năm 2024 làm năm cơ sở để phản ánh tốt hơn những thay đổi kinh tế cấu trúc. Mặc dù tỷ lệ lạm phát chung vẫn nằm trong biên độ dung sai mục tiêu từ 2% đến 6% của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), nhưng xu hướng tăng liên tục đang gây lo ngại. Riêng, lạm phát đối với các mặt hàng chăm sóc cá nhân và hàng hóa khác đã tăng tốc lên 19,6%, do giá vàng và bạc toàn cầu tăng.

Giá dầu 100 USD và eo biển bị phong tỏa đe dọa nguồn cung năng lượng của Ấn Độ

Một cú sốc năng lượng nghiêm trọng đang làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát trong nước của Ấn Độ. Xung đột leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu thô Brent lên trên 100 USD mỗi thùng và phong tỏa hiệu quả Eo biển Hormuz. Nút thắt này rất quan trọng đối với an ninh năng lượng của Ấn Độ, vì quốc gia này phụ thuộc vào nó để cung cấp khoảng 30% lượng dầu thô và 90% lượng khí hóa lỏng (LPG) nhập khẩu.

Sự gián đoạn đã ảnh hưởng đến thị trường trong nước. Trong khi nguồn cung LPG dân dụng đang được ưu tiên, thì người dùng thương mại như khách sạn và nhà hàng đang phải đối mặt với tình trạng hạn chế nguồn cung và chi phí tăng, buộc một số phải ngừng hoạt động. Việc tăng giá đối với các bình LPG không trợ giá vào đầu tháng 3 dự kiến sẽ tạo thêm áp lực tăng lên các số liệu lạm phát trong tháng tới.

Hy vọng cắt giảm lãi suất của RBI mờ dần khi cú sốc kép thách thức nền kinh tế

Sự kết hợp giữa lạm phát tăng tốc và cú sốc giá năng lượng đáng kể đã hạn chế nghiêm trọng các lựa chọn chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Khả năng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương hiện đã giảm mạnh, với các nhà kinh tế dự kiến rộng rãi rằng lãi suất chính sách sẽ không thay đổi trong thời gian tới. Điều này phù hợp với các tín hiệu gần đây từ Thống đốc RBI Sanjay Malhotra, người đã chỉ ra rằng lãi suất có thể sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài.

Câu chuyện "Goldilocks" về tăng trưởng mạnh mẽ đi kèm với lạm phát thấp, vốn đã đặc trưng cho nền kinh tế Ấn Độ, hiện đang bị đe dọa trực tiếp. Sự gia tăng bền vững của chi phí năng lượng không chỉ thúc đẩy lạm phát mà còn có nguy cơ kéo giảm tăng trưởng kinh tế, thách thức triển vọng của các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách. Con đường chính sách tương lai của RBI sẽ phụ thuộc rất nhiều vào thời gian và mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng địa chính trị ở Trung Đông.