Le secteur des piles à combustible à hydrogène connaît des turbulences après la revalorisation de Plug Power par les analystes

Le secteur technologique en tête des gains suite à une note d'analyste clé

L'action Ballard Power Systems (BLDP) a progressé de 25,1 % lors des échanges intrajournaliers le vendredi 3 octobre 2025, atteignant un prix de 3,53 $ à 12h35 ET. Ce mouvement notable s'est produit après que les analystes de la banque d'investissement H.C. Wainwright aient considérablement augmenté leur objectif de cours pour Plug Power (PLUG), un concurrent direct dans le secteur des piles à combustible à hydrogène. H.C. Wainwright a plus que doublé son objectif de cours pour Plug Power, le faisant passer de 3 $ à 7 $ par action, tout en réitérant une note d'achat. Le rapport de l'analyste n'a pas spécifiquement mentionné Ballard Power Systems, mais le sentiment positif s'est étendu à l'ensemble de l'industrie des piles à combustible à hydrogène, influençant le comportement des investisseurs.

Analyse de la réaction du marché

La hausse des actions de Ballard Power Systems semble être largement motivée par l'élan, alimentée par l'hypothèse des investisseurs selon laquelle les développements positifs pour une entreprise dans un secteur spécialisé se traduiront par des bénéfices pour les autres. Ce scénario de "la marée montante soulève tous les bateaux" est courant dans les industries émergentes et à forte croissance comme les piles à combustible à hydrogène. L'amélioration de la note d'H.C. Wainwright pour Plug Power était basée sur plusieurs facteurs, y compris le potentiel d'une demande accrue d'électricité générée par les piles à combustible en raison d'augmentations significatives des prix de l'énergie dans les secteurs résidentiel, commercial et industriel des États-Unis, ainsi que la perspective d'un "short squeeze" en raison de l'intérêt vendeur substantiel de Plug Power.

Cependant, une distinction cruciale apparaît en comparant les profils d'intérêt vendeur des deux sociétés. Selon les données de Yahoo! Finance, Ballard Power Systems a environ 4 % de ses actions vendues à découvert. En revanche, Plug Power présente un intérêt vendeur considérablement plus élevé, avec 31 % de ses actions vendues à découvert. Cette différence est significative, car un intérêt vendeur élevé peut faire d'une action un candidat de choix pour un "short squeeze", où des augmentations rapides de prix forcent les vendeurs à découvert à racheter des actions, accélérant encore le rallye. Pour Ballard Power, avec son intérêt vendeur comparativement faible, la récente flambée est moins attribuable à une compression qu'à des achats spéculatifs basés sur l'association sectorielle.

Contexte plus large et implications

Malgré la récente appréciation des actions, les perspectives fondamentales de Ballard Power Systems présentent des défis. L'entreprise fonctionne actuellement sans rentabilité, et les analystes de Wall Street n'anticipent pas qu'elle atteigne la rentabilité avant au moins 2031. Les prévisions de revenus annuels pour Ballard Power Systems en 2031 s'élèvent à 1,722 milliard de dollars, avec un bénéfice par action attendu de 0,42 $. Ceci contraste avec Plug Power, pour laquelle H.C. Wainwright a révisé à la hausse ses prévisions de revenus à 11 milliards de dollars d'ici 2035 par rapport à une estimation précédente de 7 milliards de dollars. Bien que Plug Power soit également confrontée à des défis de rentabilité, les analystes prévoient qu'elle atteindra la rentabilité d'ici 2029, plus tôt que Ballard Power.

Les implications plus larges du marché suggèrent une vision nuancée du secteur des piles à combustible à hydrogène. L'amélioration de la note d'analyste pour Plug Power a mis en évidence la compétitivité croissante de l'hydrogène vert en raison de la hausse des prix de l'électricité et a noté un sentiment positif autour de l'énergie nucléaire, ce qui pourrait indirectement bénéficier à l'adoption de l'hydrogène. Cependant, le sentiment général de Wall Street pour Plug Power reste mitigé, avec un objectif de prix moyen de 2,33 $ parmi les analystes et beaucoup attribuant des notes "Neutre" ou "Vendre", selon les données de FactSet, malgré la récente flambée. Le rallye des actions de Plug Power, qui a clôturé en hausse de 34,63 % vendredi et a bondi de 60,76 % pour la semaine, pourrait également refléter un élan plus large de "meme-stock", amplifiant sa volatilité.

Commentaire d'expert

L'analyste Amit Dayal de H.C. Wainwright a souligné que la hausse des prix de l'électricité pourrait améliorer la compétitivité des prix de l'hydrogène vert, stimulant ainsi l'adoption de la technologie de Plug Power. Cependant, d'autres analystes, comme observé par TheFly.com, suggèrent que H.C. Wainwright pourrait être plus optimiste quant aux perspectives des actions du nucléaire pour bénéficier d'une demande accrue d'énergie. Le consensus général des analystes concernant Ballard Power Systems est prudent, aucune rentabilité n'étant prévue pour l'entreprise à court ou moyen terme.

Perspectives

Le secteur des piles à combustible à hydrogène devrait rester un point focal pour les investisseurs, tiré par les récits de transition énergétique et les développements politiques. Pour Ballard Power Systems, la volatilité à court terme pourrait persister alors que le marché digère les implications du trading basé sur l'élan par rapport aux fondamentaux sous-jacents. Les investisseurs suivront les prochains rapports économiques, en particulier ceux liés aux prix de l'énergie, et les annonces corporatives supplémentaires des acteurs du secteur comme Plug Power concernant les déploiements de projets et les performances financières. La disparité significative dans les délais de rentabilité et les niveaux d'intérêt vendeur entre les acteurs clés continuera probablement de différencier la performance individuelle des entreprises au sein de la narration sectorielle plus large.