CICC, Hutchmed의 2026년 이익 전망을 59% 상향 조정
CICC는 2026년 3월 12일 발표한 연구 보고서에서 Hutchmed에 대한 '시장수익률 상회' 등급을 유지하고 목표가를 HK$30로 고정했습니다. 이 목표가는 현재 주가 대비 36.5%의 잠재적 상승 여력을 나타냅니다. 이 은행은 운영 효율성과 수익성 개선을 이유로 회사의 2026년 순이익 전망을 59% 대폭 상향 조정하여 $55.39 million으로 제시했습니다. CICC는 또한 2027년 순이익 전망을 $88.91 million으로 처음 제시하며 긍정적인 장기 전망을 강조했습니다.
이번 분석 업데이트는 Hutchmed의 2025년 재무 결과 발표 이후에 이루어졌습니다. 총 매출은 전년 대비 13% 감소한 $549 million을 기록했습니다. 그러나 일회성 자산 매각을 조정한 후, 회사의 잠재적 순이익은 약 $41 million으로 은행의 예상에 부합했습니다. Hutchmed 자체의 2026년 가이던스는 종양학 및 면역학 매출을 $330 million에서 $450 million 사이로 예상하고 있으며, 이는 CICC의 예측보다 약간 높은 수치로, 예상보다 높은 R&D 수익 때문일 수 있습니다.
FRUZAQLA의 해외 판매 26% 증가하여 $362 million 기록
강력한 국제 상업적 성과는 Hutchmed 성장의 주요 동력입니다. 2025년에 회사의 주력 종양학 제품인 FRUZAQLA는 해외 판매에서 $362 million를 기록하며 전년 대비 26% 증가했습니다. 특히 유럽 및 일본 시장에서의 이러한 확장은 미국 메디케어 가격 인하의 영향을 성공적으로 상쇄했습니다.
이와 대조적으로, 중국 내수 시장에서 ELUNATE 브랜드로 판매되는 약물의 국내 판매는 전년 대비 13% 감소한 $100 million을 기록했습니다. 연간 감소에도 불구하고 2025년 하반기에는 상반기 대비 33%의 판매 증가를 보이며 긍정적인 추세가 나타났습니다. 이는 최근 중국 상업팀의 구조 조정이 긍정적인 결과를 내기 시작했음을 시사합니다.
Savolitinib 핵심 임상 데이터 2026년 하반기 발표 예정
Hutchmed의 임상 파이프라인에는 단기적으로 여러 핵심 촉매제가 포함되어 있습니다. 회사는 2026년 하반기에 Savolitinib의 글로벌 SAFFRON 등록 시험 데이터를 발표할 것으로 예상하고 있습니다. 이 연구의 긍정적인 결과는 향후 미국 시장 신청을 지원하는 데 중요합니다. 이 약물의 또 다른 연구인 SANOVO도 향후 12개월 이내에 데이터를 발표할 것으로 예상됩니다.
Savolitinib 외에도 회사는 다른 자산을 발전시키고 있습니다. Sovleplenib의 중국 특발성 혈소판 감소성 자반증(ITP) 치료제 신청은 2026년 2월에 승인되었으며, 온성 자가면역 용혈성 빈혈(wAIHA) 치료제 신청은 2026년 상반기에 제출될 예정입니다. 회사는 또한 2026년에 새로운 ATTC 플랫폼을 공동 개발할 주요 국제 파트너를 찾을 것이라고 발표했습니다. 이러한 움직임은 상당한 상업적 가치를 창출하고 낙관적인 재무 가이던스를 뒷받침할 수 있습니다.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 03:30
