Le fonds Anaconda enregistre un rendement de 35 % en ignorant le bruit politique
Anaconda, un fonds spéculatif énergétique boutique basé à Genève, a adopté une stratégie consistant à ignorer délibérément les commentaires politiques pour se concentrer sur les opportunités de marché structurelles. Le fonds, qui gère environ 1,5 milliard de dollars, a concentré son capital dans le secteur des services pétroliers depuis le début du récent conflit au Moyen-Orient, une décision qui a généré un rendement d'environ 35 % depuis le début de l'année.
L'impact des déclarations de Trump sur les actions et les produits dérivés est tout simplement ingérable ; il peut changer de position dix fois par jour.
— Renaud Saleur, PDG, Anaconda
Conformément à cette stratégie, Anaconda a activement acheté des actions de la société américaine de technologie de forage Baker Hughes et de la compagnie de pétroliers norvégienne Frontline tout au long du mois de mars. Le fonds a également maintenu des positions à long terme dans SLB et d'autres actions de forage et d'ingénierie, reflétant une position haussière sur le secteur de l'énergie depuis décembre dernier.
Les fonds ciblent les producteurs sous-évalués hors du Moyen-Orient
Ce pivot s'étend au-delà d'une seule firme, car d'autres gérants trouvent le trading à court terme intenable. Todd Warren, gestionnaire de portefeuille chez Tribeca Global Natural Resources, a noté que « le trading intrajournalier est presque impossible lorsque le marché évolue à cette vitesse sur des tweets et des titres ». Tribeca a établi une position majeure dans la société énergétique australienne Woodside pour le second semestre 2025, considérant l'action comme « gravement sous-évaluée » malgré des prises de bénéfices récentes. La firme acquiert également sélectivement des actions d'Expand Energy, citant sa grande base de production de gaz naturel aux États-Unis.
D'autres fonds utilisent la géographie comme critère principal. Minotaur Capital de Sydney se concentre sur les sociétés énergétiques sud-américaines qui peuvent expédier des produits sans passer par le détroit d'Ormuz ou la mer Rouge. Après le déclenchement du conflit, Minotaur a acheté des actions de Parex Resources, Geopark et Gran Tierra Energy. La cofondatrice Armina Rosenberg a déclaré que les producteurs de pétrole colombiens sont « parmi les actions les moins chères de l'ensemble du marché » et a affirmé qu'elle ne vendrait pas à moins que les prix du pétrole ne chutent « significativement en dessous de 75 dollars le baril ».
Les actions énergétiques émergent comme couverture contre la volatilité géopolitique
Le changement opéré par ces fonds spécialisés illustre un thème institutionnel plus large : l'utilisation de classes d'actifs ciblées pour se prémunir contre l'augmentation des risques géopolitiques. Avec une direction de marché à court terme devenue imprévisible, les gérants se tournent vers des investissements à long terme, basés sur les fondamentaux dans le secteur de l'énergie comme source de rendements durables. Cette approche traite les actions énergétiques spécifiques non pas comme un pari sur les fluctuations de prix quotidiennes, mais comme un diversificateur de portefeuille capable de bien performer lorsque l'incertitude mondiale augmente.
La stratégie se concentre sur les entreprises ayant des avantages distincts, tels que le leadership technologique des sociétés de services pétroliers, la valeur stratégique des producteurs de GNL ou la sécurité logistique des producteurs opérant loin des zones de conflit. En identifiant ces poches de force structurelle, les fonds visent à renforcer la résilience et à capter de la valeur isolée du bruit politique à court terme.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 04:50