Harrow va acquérir Melt Pharmaceuticals, élargissant son portefeuille de sédation non opioïde

Harrow élargit son portefeuille avec l'acquisition de Melt Pharmaceuticals, ciblant le marché de la sédation non opioïde

Harrow, Inc. (NASDAQ: HROW), une société pharmaceutique spécialisée dans les solutions de gestion des maladies ophtalmiques, a annoncé un accord pour acquérir Melt Pharmaceuticals, Inc., une entité en phase clinique axée sur les thérapies de sédation non opioïdes et non intraveineuses (IV). Cette acquisition stratégique est centrée sur la thérapie investigatrice principale de Melt, MELT-300, un comprimé sublingual conçu pour fournir une sédation procédurale sans l'utilisation d'opioïdes ou d'administration IV, positionnant Harrow pour une expansion significative sur un marché de plusieurs milliards de dollars.

L'événement en détail : Le potentiel de MELT-300 pour redéfinir la sédation

L'acquisition, en attente d'approbation des actionnaires de Melt (à l'exclusion de Harrow et des parties affiliées), intégrera MELT-300 dans le pipeline de produits de Harrow. MELT-300 est une formulation sublinguale brevetée combinant le midazolam et la kétamine, développée pour offrir une alternative pratique et sans aiguille pour la sédation procédurale. Une étude pivot de phase 3 achevée en novembre 2024 a démontré la supériorité statistique de MELT-300 par rapport au midazolam sublingual seul et au placebo, avec des besoins significativement réduits en sédation de secours. De plus, une étude récente sur la sécurité cardiaque a indiqué que la thérapie ne modifie pas le rythme cardiaque normal. Cette voie réglementaire a été considérablement dérisquée par un accord d'Évaluation de Protocole Spécial (SPA) avec la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis. Harrow prévoit de soumettre une demande de nouveau médicament (NDA) à la FDA en 2027, avec un objectif de lancement commercial aux États-Unis en 2028. Bien que les termes financiers spécifiques de l'acquisition n'aient pas été divulgués, la justification stratégique met en évidence un accent sur la diversification du marché et la réponse à un besoin médical non satisfait.

Analyse de la réaction du marché et de la justification stratégique

Suite à l'annonce, l'action de Harrow a montré un élan notable, avec une analyse InvestingPro indiquant un rendement de 67% au cours des six derniers mois. Les analystes maintiennent un consensus de "fort achat" sur l'action de Harrow, avec des objectifs de prix allant de 42 $ à 76 $ par action. B.Riley a notamment relevé son objectif de prix pour Harrow à 70 $, maintenant une note "Acheter" et identifiant la société comme une perspective d'investissement de premier plan pour le second semestre 2025. Le cabinet a souligné l'objectif de Harrow d'atteindre un taux de revenus annuel de plus d'un milliard de dollars d'ici 2028 comme un moteur clé de ses perspectives positives. Cette acquisition est susceptible de tirer parti de l'expérience existante de Harrow avec son produit composé MKO Melt, qui a été utilisé dans plus de 500 000 chirurgies de la cataracte. Après l'approbation de MELT-300 par la FDA, Harrow a l'intention d'interrompre MKO Melt et de faire passer les clients au nouveau produit approuvé. Harrow, avec une capitalisation boursière de 1,71 milliard de dollars et une croissance des revenus de 48% au cours des douze derniers mois, devrait, selon les analystes, atteindre la rentabilité cette année. Bien que la société opère avec des niveaux de dette modérés et un ratio dette/capitaux propres élevé de 4,66, les données d'InvestingPro suggèrent un score de santé financière solide, soutenu par un taux de croissance des revenus sur trois ans robuste de 27,4% et une marge brute de 74,56%.

Contexte plus large et implications pour le marché

MELT-300 représente une opportunité d'expansion significative pour Harrow au-delà de son objectif ophtalmique principal, ciblant un vaste marché de la sédation procédurale. Cela inclut une estimation de 4 millions de chirurgies de la cataracte annuelles, mais s'étend, de manière critique, à d'autres procédures telles que les IRM, les coloscopies et les interventions dentaires. Le développement d'une alternative de sédation non opioïde et non IV répond directement à un besoin de santé publique critique en visant à réduire la dépendance aux opioïdes dans les procédures médicales. MELT-300 intègre la technologie de comprimé oral à désintégration ZYDIS de Catalent, une plateforme déjà utilisée dans plus de 35 produits approuvés par la FDA, soulignant la robustesse technologique de la thérapie. Melt Pharmaceuticals était initialement une filiale de Harrow avant d'être scindée en 2019, faisant de cette réacquisition une reconsolidation stratégique des efforts.

Commentaires d'experts

Mark L. Baum, PDG de Harrow, a articulé le potentiel transformateur de MELT-300 :

"MELT-300 a le potentiel de redéfinir la norme de soins pour des millions de patients en offrant une alternative pratique et non opioïde pour la sédation procédurale."

Ce sentiment s'aligne sur le consensus des analystes prédisant une pénétration significative du marché pour la thérapie et son rôle dans la trajectoire de croissance future de Harrow.

Perspectives d'avenir : Jalons et stratégie financière

L'objectif immédiat de Harrow sera le processus réglementaire en cours, avec la soumission de la NDA pour MELT-300 prévue en 2027 et le lancement commercial ultérieur planifié pour 2028. Pour renforcer davantage sa position financière pour ces initiatives stratégiques, Harrow a récemment fixé le prix d'une offre privée de 250 millions de dollars de billets non garantis de premier rang à 8,625%, échéant en 2030, qui devrait être clôturée le 12 septembre. Parallèlement, la société a obtenu un engagement pour une nouvelle facilité de crédit renouvelable de 40 millions de dollars avec Fifth Third Bank. Ces activités financières sont cruciales pour le financement du développement de produits et des efforts de pénétration du marché. Les investisseurs suivront également la première Journée des investisseurs et analystes de Harrow prévue le 26 septembre à New York, où de nouvelles informations sur la stratégie et les perspectives de croissance de la société sont attendues. L'expansion de son programme "Harrow Access for All" fin 2025 souligne en outre l'engagement de la société envers un accès plus large aux soins de santé.

source :

[1] La nouvelle pilule de sédation de Harrow pourrait-elle changer des millions de procédures médicales pour toujours ? (https://finance.yahoo.com/news/could-harrows- ...)[2] Harrow va acquérir Melt Pharmaceuticals, élargissant la sédation non opioïde - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Harrow va acquérir Melt Pharmaceuticals pour la technologie de sédation non opioïde | Nouvelles de l'action HROW (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 19 2025, 17:00

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Cette installation fait partie d'une extension plus vaste de 475 MW de systèmes de stockage d'énergie par batterie, ajoutant plus de 1,9 gigawattheure (GWh) de capacité dispatchable. Ces systèmes de batterie lithium-ion de quatre heures, stratégiquement situés dans la région métropolitaine de Portland, visent à améliorer la fiabilité du réseau, à intégrer davantage d'énergie propre et à gérer les coûts en alignant la production et la consommation d'électricité. L'entreprise considère ces projets comme essentiels pour la modernisation du réseau et la transition énergétique propre au sens large. Sur le plan financier, PGE a réaffirmé ses prévisions de bénéfices ajustés pour 2025 entre 3,13 $ et 3,33 $ par action diluée. En outre, l'entreprise prévoit des revenus de 4,0 milliards de dollars et des bénéfices de 479,0 millions de dollars d'ici 2028, ce qui nécessite une croissance annuelle des revenus de 4,7 % et une augmentation de 185,0 millions de dollars des bénéfices par rapport aux 294,0 millions de dollars actuels. La juste valeur de l'entreprise est estimée à 46,36 $, ce qui indique un potentiel de hausse de 6 % par rapport à son prix actuel, bien que les estimations de juste valeur de la communauté montrent une large fourchette allant de 3,98 $ US à 54,07 $ US. Un élément essentiel de ces projections financières est l'avancement des accords réglementaires. PGE a signé un protocole d'accord avec le personnel de la Commission des services publics de l'Oregon (OPUC), le Citizens Utility Board et l'AWEC. Cet accord régit deux procédures importantes de recouvrement des coûts : le recouvrement accéléré du projet de batterie Seaside, avec une conclusion proposée en octobre 2025, et un mécanisme de recouvrement alternatif pour les actifs du système de distribution, avec une conclusion proposée en avril 2026. Ces procédures couvrent près de 600 millions de dollars d'investissements critiques dans la base tarifaire. Analyse de la réaction du marché : Naviguer entre croissance et parcours réglementaires La réaction initiale du marché aux annonces de PGE a été modérée, l'action s'échangeant à 43,41 $ à la date de la présentation, reflétant une augmentation de 0,44 % par rapport à la clôture précédente. Le sentiment des investisseurs semble prudemment optimiste, reconnaissant le potentiel de croissance à long terme inhérent aux investissements à grande échelle dans l'énergie propre et la forte demande industrielle. 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Oct 19 2025, 14:31

BE Semiconductor Industries positionnée pour une croissance tirée par l'IA au milieu de la volatilité du marché

BE Semiconductor Industries prête pour une croissance tirée par l'IA BE Semiconductor Industries (BESIY), un acteur clé du secteur des semi-conducteurs, est stratégiquement positionnée pour une croissance substantielle à long terme, principalement stimulée par la demande croissante d'encapsulation avancée dans les puces d'intelligence artificielle (IA). Cette perspective s'inscrit malgré une certaine faiblesse des revenus actuels et une valorisation élevée, comme détaillé dans de récents rapports d'analystes. L'encapsulation avancée stimule la demande à long terme BESIY est spécialisée dans les équipements critiques de die-attach et d'encapsulation essentiels pour la fabrication de puces de nouvelle génération. La direction de l'entreprise, y compris le PDG Richard W. Blickman, a souligné lors de sa Journée des Investisseurs 2025 le déploiement étendu des technologies d'IA dans les centres de données, le edge computing et les applications grand public jusqu'en 2030. Cette tendance, associée à l'adoption accélérée des structures d'assemblage 2.5D et 3D basées sur des chiplets et au niveau des wafers, devrait considérablement stimuler la demande pour les solutions d'encapsulation avancée de BESIY pour les applications logiques et mémoire. En signe de confiance clair, BE Semiconductor Industries a augmenté ses objectifs financiers à long terme. L'entreprise prévoit désormais des revenus compris entre 1,5 milliard et 1,9 milliard d'euros, contre un objectif précédent de plus de 1 milliard d'euros. Les prévisions de marge brute ont été relevées à 64-68% (contre 62-66%), et les objectifs de marge d'exploitation sont désormais fixés à 40-55% (contre 35-50%). Cette révision optimiste est en partie attribuée à la demande croissante pour ses systèmes de die-attach sub-micrométriques et ses systèmes de die-attach grand public liés à l'IA. Réaction du marché et examen de la valorisation Le sentiment des investisseurs autour de BESIY reflète une dualité : optimiste quant aux perspectives à long terme tirées par la demande de puces d'IA, mais prudent en raison des incertitudes à court terme liées à la valorisation et aux prévisions. Alors que l'action de la société, BESIY, a clôturé à 127 euros au T3 2025, affichant une augmentation de 2,71% malgré des résultats inférieurs aux estimations, une action connexe, BESVF, a connu une augmentation de prix significative de 15,33%, se négociant à 155,24. Cela suggère un intérêt considérable du marché pour les activités plus larges de BESI et son exposition au marché de l'IA en plein essor. Cependant, un examen plus approfondi des métriques de valorisation présente une image nuancée. Alors que les analystes perçoivent BE Semiconductor Industries comme potentiellement sous-évaluée de 2,5%, avec une juste valeur de 137 euros comparée à sa dernière clôture de 133,55 euros, son ratio cours/bénéfice (P/E) de 62,2x est notablement plus élevé que la moyenne de l'industrie européenne des semi-conducteurs de 36,2x. Cela suggère que l'action pourrait actuellement être "évaluée à la perfection", ce qui implique qu'une grande partie de son potentiel de croissance future est déjà prise en compte dans son cours actuel. Positionnement stratégique dans la chaîne de valeur des semi-conducteurs BE Semiconductor Industries joue un rôle critique et habilitant dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, d'autant plus que l'IA continue de redéfinir le paysage de l'industrie. Alors que de nombreux investisseurs se concentrent sur les concepteurs de puces et les fonderies, les fournisseurs d'équipements comme BESIY sont des moteurs essentiels de l'innovation et de la croissance. Le leadership de l'entreprise dans les technologies avancées de die-attach et d'encapsulation, y compris son système TCB Next capable de liaisons à pas de 5 microns pour les puces IA de pointe et l'intégration de mémoire à large bande passante (HBM), la position à l'avant-garde de cette transformation. Au T2 2025, les commandes de systèmes de liaison hybride, tirées par les applications informatiques 2.5D liées à l'IA, ont enregistré une augmentation séquentielle de 30%, contribuant à un carnet de commandes de 120 millions de dollars et offrant une visibilité structurelle jusqu'en 2028. Perspectives des analystes et perspectives futures Malgré une baisse de revenus de 2,1% en glissement annuel au T2 2025, principalement due à la faiblesse des marchés mobiles et automobiles, BESIY a démontré une augmentation séquentielle des revenus de 2,8%, soutenue par une demande croissante pour les systèmes de die-attach et de liaison hybride. Le consensus des analystes maintient une note "acheter" pour BESIY, citant une forte demande structurelle pour la liaison hybride et l'encapsulation d'IA, qui sont des tendances de longue durée avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) projeté de plus de 30% pour les revenus de liaison hybride. La confiance de la direction est soulignée par les achats d'initiés au T3 2025, le PDG Richard Blickman et d'autres dirigeants maintenant une position d'achat nette. Pour l'avenir, le profil de marge à long terme de l'entreprise reste robuste, avec des marges brutes et d'exploitation prêtes à s'étendre à mesure que son activité d'encapsulation avancée se développe. Les objectifs de prix pour BESIY varient de 117 euros à 205 euros, reflétant un large optimisme quant à l'adoption de l'IA. Les facteurs clés à surveiller incluent l'accélération continue de l'adoption de l'IA, la capacité de l'entreprise à naviguer dans les ralentissements cycliques potentiels du marché plus large des semi-conducteurs, et son innovation continue dans les technologies d'encapsulation critiques qui soutiennent la miniaturisation et l'augmentation des performances exigées par la prochaine génération de matériel IA.

Oct 19 2025, 13:35

Barrick Mining Corporation vend sa participation dans la mine d'or de Tongon à Atlantic Group

Barrick cède sa participation dans la mine d'or de Tongon à Atlantic Group Barrick Mining Corporation (NYSE:B, TSX:ABX) a annoncé un accord pour vendre sa participation de 89,7 % dans la mine d'or de Tongon située en Côte d'Ivoire à l'Atlantic Group. La transaction, évaluée à un maximum de 305 millions de dollars, marque une étape significative dans le rééquilibrage stratégique continu du portefeuille de Barrick. L'événement en détail L'accord prévoit une contrepartie totale pouvant atteindre 305 millions de dollars pour la participation de Barrick dans Tongon et certaines propriétés d'exploration associées. Cela comprend un paiement initial en espèces de 192 millions de dollars, qui inclut un remboursement de prêt d'actionnaire de 23 millions de dollars dû dans les six mois suivant la clôture. En outre, jusqu'à 113 millions de dollars seront payés en plusieurs versements conditionnels sur cinq ans, les paiements étant liés à la performance future du prix de l'or sur 2,5 ans et aux métriques de conversion des ressources sur 5 ans. L'accord est soumis aux conditions de clôture habituelles, notamment les approbations réglementaires du gouvernement ivoirien, et devrait être finalisé d'ici fin 2025. La mine de Tongon, qui a commencé sa production en 2010 et dont la fermeture initiale était prévue en 2020, a vu sa durée de vie prolongée grâce aux efforts d'exploration réussis de Barrick. Cependant, les récentes métriques de production indiquent une tendance à la baisse, la production d'or attribuable tombant à 56 000 onces au premier semestre 2025, soit une baisse de 30,9 % par rapport aux 81 000 onces de la même période en 2024. Cette baisse a probablement influencé la décision de Barrick de classer Tongon comme un actif non essentiel. Analyse de la réaction du marché Suite à l'annonce, l'action de Barrick a connu une baisse notable, reculant de plus de 6 % sur les principales bourses. Cette réaction immédiate du marché reflète un certain degré d'incertitude des investisseurs et une perte potentielle perçue des revenus futurs de l'actif cédé. Le secteur minier au sens large a également connu des prises de bénéfices, plusieurs producteurs d'or, dont Newmont Corporation et Agnico Eagle Mines, enregistrant des baisses de 7,6 % et d'environ 6 % respectivement. Cela s'est produit après une période de performances extraordinaires en 2025 pour les actions liées à l'or, l'indice FTSE Gold Mines ayant progressé de 133,93 % depuis le début de l'année au 9 octobre 2025. La liquidation souligne la volatilité inhérente au secteur et un marché ajustant ses positions après des gains substantiels. Contexte plus large et implications Ce désinvestissement s'aligne sur la stratégie déclarée de Barrick de rationaliser son portefeuille, en se concentrant sur les actifs de niveau 1 et en élargissant sa présence dans les projets de cuivre. Les recettes de cette vente renforceront le bilan de Barrick et soutiendront son engagement à générer des rendements pour les actionnaires, tout en finançant des initiatives de croissance clés. Barrick a systématiquement cédé des actifs non essentiels, notamment le projet aurifère de Donlin en Alaska, le projet Alturas au Chili, KCGM en Australie et la mine d'or de Hemlo au Canada. Parallèlement, la société réalise des investissements substantiels dans des projets de cuivre majeurs, tels que la coentreprise cuivre-or Reko Diq de 6 milliards de dollars au Pakistan et l'expansion de la Super Mine à ciel ouvert de Lumwana de 2 milliards de dollars en Zambie, se positionnant ainsi pour capitaliser sur la demande croissante de cuivre, tirée par l'électrification et les tendances en matière d'énergies renouvelables. Pour l'Atlantic Group, une entité panafricaine multisectorielle privée avec une forte présence dans 15 pays, l'acquisition de Tongon représente une opportunité significative de renforcer sa position dans le secteur de l'extraction aurifère en Afrique de l'Ouest. Cette décision s'inscrit dans une tendance industrielle plus large vers la localisation de la propriété minière en Afrique, permettant à la mine d'entrer dans un nouveau chapitre sous la direction locale. Depuis sa création, Tongon a contribué à l'économie ivoirienne à hauteur de plus de 2 milliards de dollars par le biais d'impôts, d'infrastructures, de salaires et de paiements aux fournisseurs locaux. Le secteur minier ivoirien lui-même connaît une croissance robuste, la production d'or devant atteindre 62 tonnes en 2025 et un objectif ambitieux de 100 tonnes par an d'ici 2030. Le gouvernement a récemment approuvé 11 nouveaux permis d'exploration minière, dont huit pour l'or, soulignant l'ambition de la Côte d'Ivoire d'attirer les investissements et de diversifier son économie. Du point de vue de la valorisation, Barrick se négocie actuellement à un multiple de bénéfices prévisionnels sur 12 mois de 14,02x, ce qui représente une décote de 12,8 % par rapport à la moyenne de l'industrie de 16,07x. Les analystes prévoient une augmentation des bénéfices d'une année sur l'autre de 67,5 % et de 13,8 % pour 2025 et 2026, respectivement. Perspectives d'avenir L'achèvement de cette transaction d'ici fin 2025 permettra à Barrick de poursuivre la réallocation stratégique de son capital vers ses actifs aurifères et cuprifères de niveau 1. Les investisseurs suivront de près la manière dont Barrick utilisera les produits de cette vente et les progrès de ses investissements majeurs dans le cuivre, qui sont essentiels à la croissance à long terme dans un marché de l'énergie en transition. Pour Atlantic Group, l'accent sera mis sur l'optimisation des opérations à Tongon et l'exploitation de sa présence accrue dans le paysage dynamique de l'extraction aurifère en Afrique de l'Ouest. Les marchés plus larges de l'or et du cuivre continueront d'être influencés par les conditions économiques mondiales, les tendances inflationnistes et la demande des initiatives d'énergie verte, qui façonneront toutes les performances à long terme d'entreprises comme Barrick et de la mine de Tongon nouvellement revigorée sous la direction d'Atlantic Group.