Faiz İndirimi Beklentileri Kayboldu, Satış Dalgasını Tetikledi
Perşembe günü altın vadeli işlemleri, kaydedilen en kötü günlük düşüşlerden biri olarak %5,9, yani ons başına 289,20 dolar düştü. Gümüş vadeli işlemleri daha da kötü bir performans sergileyerek %8,2 düşüşle yedi seanslık düşüşünü yaklaşık %20'ye çıkardı. Bu hareket, altın fiyatını Ocak ayı sonunda ulaşılan troy ons başına 5.318,40 dolarlık rekor seviyesinin %13'ten fazla altına itti ve son yedi işlem günündeki altıncı kaybını işaret etti.
Bu keskin geri dönüş, merkez bankası politika beklentilerindeki değişimlere doğrudan bir yanıttır. Bu hafta ABD ve Avrupa'daki yetkililerden gelen, yakın zamanda yaşanan enerji şokundan kaynaklanan enflasyon riskleriyle tetiklenen şahin sinyaller, yatırımcıların yakın faiz indirimi umutlarını sildi. Bu durum, getirisi olmayan ve tahviller gibi gelir getiren varlıkların daha yüksek getiri sunduğunda cazibesi azalan altın için yatırım hesaplamasını temelden değiştiriyor.
Savaştan önce para piyasaları Fed'den iki faiz indirimi bekliyordu. Bugün piyasa bu yıl herhangi bir gevşeme beklemiyor.
— Aakash Doshi, State Street Investment Management Küresel Altın ve Metal Stratejileri Başkanı.
Yatırımcılar Altın Varlıklarını Genel Olarak Tasfiye Ediyor
Değerli metallere olan iştah, hem perakende hem de kurumsal yatırımcılar arasında soğuyor. En büyük altın borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Shares (GLD), altı gün üst üste toplam 10,5 milyon dolarlık net çıkış kaydetti; bu, geçen yıl görülen güçlü alımlardan dikkate değer bir geri dönüş. Bu, daha önce güvenli liman varlığına yığılan bireysel yatırımcılar arasındaki azalan coşkuyu gösteriyor.
Profesyonel yatırımcılar da pozisyonlarını azaltıyor. Altında büyük uzun pozisyonlar oluşturan trend takip eden hedge fonları veya emtia ticareti danışmanları (CTA'lar) şimdi riski yönetmek için pozisyonlarını önemli ölçüde azaltıyor. Analistler, bazı yatırımcıların, hisse senedi ile ilgili marj çağrıları gibi portföylerinin başka yerlerindeki kayıpları karşılamak için kârlı altın varlıklarını tasfiye ettiklerini veya güçlenen dolardan yararlanmak için sermayeyi nakite çevirdiklerini öne sürüyorlar.
Daha Geniş Metal Piyasası Küresel Yavaşlama Korkularını Sinyalize Ediyor
Bu satış dalgası değerli metallerle sınırlı kalmayıp, küresel ekonomi hakkında daha geniş endişelere işaret ediyor. Ekonomik sağlığın bir barometresi olarak görülen endüstriyel metaller de düşüşe geçti. Alüminyum fiyatları bu hafta %5,7 düşerken, platin ve paladyum bu ay sırasıyla %17 ve %15 kayıp yaşadı.
Metal kompleksi genelindeki bu senkronize düşüş, yatırımcıların küresel ekonomik büyüme beklentilerini yeniden ayarladığını gösteriyor. Endüstriyel metallerdeki düşüş, yatırımcıların küresel bir yavaşlamaya eşlik edecek potansiyel "talep yıkımını" fiyatlandırdığını gösteriyor olabilir. Bu piyasa dinamikleri, enerji fiyat şoku ve agresif merkez bankası sıkılaştırmasının altı aylık altın düşüşüne yol açtığı Nisan-Ekim 2022 arasındaki dönemi yansıtıyor.
Edgen Stock·Mar 20 2026, 03:14