Une année record pour le marché mondial des fusions-acquisitions
(P1) Un record de 22 transactions d'entreprise évaluées à plus de 10 milliards de dollars chacune a été annoncé mondialement au premier trimestre 2026, signalant une confiance robuste dans la croissance stratégique à long terme malgré la volatilité des marchés et les tensions géopolitiques. La multiplication des méga-opérations a fait bondir la valeur totale des fusions-acquisitions de 29 % sur un an, alors même que le nombre total de transactions chutait de 17 %.
(P2) « L'incertitude liée au pétrole, à la croissance et aux taux ne disparaît pas. Mais les transactions majeures continuent de se concrétiser », a déclaré Ben Goodchild, associé du groupe M&A au sein du cabinet d'avocats Paul Weiss. « Le marché des fusions-acquisitions se concentre sur les fondamentaux à long terme : la bonne opération, au bon prix et avec la bonne logique stratégique. »
(P3) L'activité du trimestre a été marquée par l'accord de plus de 65 milliards de dollars d'Unilever pour fusionner son activité alimentaire avec le fabricant d'épices McCormick, et l'accord de Sysco pour acquérir Jetro Restaurant Depot pour plus de 29 milliards de dollars. Dans le secteur technologique, l'investissement de 50 milliards de dollars d'Amazon.com dans OpenAI, dans le cadre d'une levée de fonds de 110 milliards de dollars, a souligné la volonté continue de domination de l'IA. Le secteur de la santé a également connu une activité significative, Eli Lilly acquérant Centessa Pharmaceuticals pour un montant allant jusqu'à 7,8 milliards de dollars et Biogen annonçant un accord de 5,6 milliards de dollars pour Apellis Pharmaceuticals.
(P4) La vague d'opérations à grande échelle suggère que de nombreuses entreprises voient une opportunité stratégique de poursuivre des acquisitions transformatrices, en partie stimulées par la perception d'un environnement antitrust plus clément aux États-Unis après le départ de la plus haute responsable de la concurrence du ministère de la Justice, Gail Slater. Cette tendance devrait se poursuivre, plusieurs autres transactions majeures, dont un accord potentiel entre Estée Lauder et Puig Brands, étant actuellement en cours de discussion.
Malgré un trimestre record pour les méga-opérations, le marché plus large a dû faire face à des vents contraires. Les actions américaines sont en passe de connaître leur pire trimestre en quatre ans, et la hausse des prix du pétrole a alimenté les inquiétudes concernant une inflation persistante et des taux d'intérêt plus élevés, rendant le financement des transactions plus coûteux. Cette incertitude a conduit à un ralentissement des transactions plus petites, en particulier celles évaluées entre 1 et 5 milliards de dollars, les acheteurs faisant preuve de plus de prudence.
Les sociétés de capital-investissement, détenant un nombre record de sociétés en portefeuille, ont hésité à vendre à des valorisations déprimées, contribuant davantage au ralentissement des petites transactions. Cependant, les négociateurs restent optimistes quant à un rebond de l'activité plus tard dans l'année si les conditions de marché se stabilisent.
« Si nous obtenons un peu de stabilité sur les marchés et l'économie, les vannes pourraient s'ouvrir pour une année de fusions-acquisitions phénoménale où les entreprises réaliseraient des transactions de 100 millions et 2 milliards de dollars, tout en poursuivant les méga-deals de 50 et 100 milliards », a déclaré Frank Aquila, associé senior M&A chez Sullivan & Cromwell.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 09:00