高盛警告：全球股市波動性預計將在十月上升

市場概覽：十月預期波動性

在經歷了一個異常平靜的九月之後，高盛發布了預警，預計全球股市波動性將在十月顯著增加。這一預測基於歷史市場趨勢和多個高影響力金融事件的匯聚，表明美國股指近期平靜上漲的時期即將結束。

歷史先例和催化劑

高盛分析師約翰·馬歇爾指出：「以史為鑑，我們預計全球股市波動性將在十月增加。」從歷史上看，十月的股市波動性比其他月份高出逾25%。這種活躍度的提升通常是由多種因素共同驅動的，包括企業財報季、年終業績基準以及重大的宏觀經濟事件。高盛強調，十月財報季歷來是全年波動性最大的時期。此外，即將召開的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議、隨後的聯準會評論以及消費者物價指數（CPI）報告的發布預計將加劇市場不確定性。1996年至2024年的數據顯示，單一股票交易量（包括股票和期權）歷史上在十月達到峰值，這進一步強化了對投資者活動增加的預期。

九月意想不到的強勢

九月市場出現異常強勁的上漲，美國股指創下新高。由Vanguard標普500 ETF (VOO)追蹤的標普500指數上漲了3.6%，標誌著其自2010年以來最強勁的九月表現。科技股為主的那斯達克100指數（由Invesco QQQ Trust (QQQ)代表）上漲了5.5%，而科技精選板塊SPDR基金 (XLK)則錄得令人印象深刻的7.5%漲幅。這一表現與歷史趨勢形成鮮明對比，過去25年，科技股在九月平均錄得2.2%的跌幅。此次反彈主要得益於對人工智能（AI）技術的強勁需求以及對聯準會降息預期的不斷增長。甲骨文公司 (ORCL)、特斯拉公司 (TSLA)、**美光科技公司 (MU)和蘋果公司 (AAPL)**等主要科技公司對這一勢頭做出了顯著貢獻。

第三季度財報格局與行業影響

第三季度財報季展望顯示，標普500指數總收益預計將比去年同期增長5.1%，收入增長6.0%。科技板塊預計將引領這一增長，其收益預計將攀升11.9%，收入增長12.5%。具有影響力的**“七巨頭”集團預計將報告收益增長12.2%，收入增長14.6%**。儘管這些積極的修正表明財報季有一個有利的開局，但人們仍然擔心，尤其是科技和金融行業的預期可能過於樂觀，這可能為失望埋下伏筆。

前瞻性考慮

隨著市場進入預期波動性更高的時期，投資者將密切關注即將發布的經濟報告，特別是消費者物價指數（CPI）等通脹數據，以及任何進一步的聯準會溝通。聯準會對數據依賴型貨幣政策的承諾意味著這些發布將對未來利率決策和整體市場情緒至關重要。雖然債券市場已消化了激進的降息預期，但通脹的任何意外上升都可能促使市場重新評估這一前景。在這種環境下，投資組合多元化策略，例如將投資分散到股票、房地產、債券和黃金等各種資產類別，通常被尋求減輕市場波動風險的投資者所考慮。