GameSquare Holdings는 2025년 2분기 재무 실적을 발표하고, FaZe Media 매각을 발표했으며, 2억 5천만 달러 규모의 이더리움 기반 재무 관리 전략을 시작하여 2025년 3분기 수익성 달성을 목표로 합니다.

GameSquare Holdings, 2025년 2분기 재무 구조조정 속 디지털 자산 전략으로 전환

GameSquare Holdings Inc. (NASDAQ:GAME)는 최근 FaZe Media 매각과 대규모 이더리움 기반 재무 관리 프로그램 시작을 포함하는 중요한 전략적 전환과 함께 2025년 2분기 재무 실적을 발표했습니다. 이 두 가지 전략은 2025년 3분기까지 회사를 수익성으로 이끄는 것을 목표로 합니다.

상세 내용

2025년 2분기 GameSquare는 전년 동기의 1,780만 달러보다 감소한 1,590만 달러의 매출을 보고했습니다. 애널리스트 예상치인 2,180만 달러에는 미치지 못했지만, 순손실을 300만 달러로 줄여(전년 동기 1,160만 달러 순손실에서 크게 감소) 개선된 재무 성과를 보여주었습니다. 해당 분기 조정 EBITDA 손실은 350만 달러였으며, 보고된 EPS는 -0.08달러로 예상을 뛰어넘었습니다.

중요한 진전은 2025년 4월 1일 FaZe Media 매각이 완료되었다는 것입니다. 3,920만 달러 규모의 이 거래는 GameSquare의 사업 모델을 최적화하기 위한 전략적 움직임이었으며, 대차대조표에서 약 1,000만 달러의 부채를 제거했습니다. 회사는 FaZe Esports의 100% 소유권을 유지하며 핵심 게임 및 엔터테인먼트 부문에 대한 약속을 강조했습니다. 이 매각으로 인해 2025년 연간 현금 운영 비용이 약 1,500만 달러 절감될 것으로 예상됩니다.

동시에 GameSquare는 처음에 1억 달러로 승인되고 나중에 2억 5천만 달러로 확대된 포괄적인 이더리움 기반 재무 관리 프로그램을 시작했습니다. 2025년 8월 13일 현재, 회사는 15,630.07 ETH를 보유하고 있으며, 시장 가치는 7,430만 달러에 달합니다. ETH당 평균 원가는 약 3,519달러였고, 시장 가격은 4,751달러였습니다. 이 포지션은 이미 약 1,930만 달러의 미실현 이익을 창출했습니다. 또한 GameSquare는 2025년 7월 24일 우선주를 사용하여 515만 달러에 CryptoPunk #5577을 인수했습니다. 이는 24개뿐인 Ape CryptoPunks 중 하나입니다. 같은 날짜 기준으로 회사의 총 ETH, NFT 및 현금 자산은 합계 9,900만 달러였으며, 총 부채는 125만 달러에 불과했습니다. 이 전략의 초기 단계는 약 9,000만 달러의 총 수익으로 자금을 조달했습니다.

시장 반응 분석

GameSquare의 이중 전략에 대한 시장 반응은 운영 합리화에 대한 신중한 낙관론과 변동성이 큰 디지털 자산 노출에 대한 불확실성을 모두 반영합니다. FaZe Media 매각은 비핵심 자산을 매각하고 비용 효율성을 높이기 위한 움직임으로 인식되며, GameSquare를 게임 및 크리에이터 엔터테인먼트 본질 내에서 보다 지속 가능한 성장으로 이끌고 있습니다. 회사 경영진은 이 매각으로 인해 2024년 수준 대비 2025년 연간 현금 운영 비용이 약 1,500만 달러 개선될 것으로 예상하며, 이는 연간 현금 운영 비용의 전체 40% 이상 감소에 기여할 것입니다.

그러나 가장 중요한 전략적 전환은 이더리움 기반 재무 관리 및 수익 창출 프로그램의 적극적인 채택에 있습니다. 이 전략은 Dialectic의 Medici 플랫폼을 활용하여 이더리움 보유 자산에 대해 연간 8%에서 14%의 수익률을 목표로 하며, 1OF1 AG가 관리하는 NFT 수익 전략은 CryptoPunks와 같은 디지털 자산에서 6%에서 10%의 연간 수익률을 목표로 합니다. GameSquare CEO Justin Kenna는 다음과 같이 말했습니다.

"우리는 단순히 이더리움을 보유하는 것이 아니라, 최고의 파트너와 함께 독점적인 방식으로 이더리움을 활용하고 있습니다." 이러한 접근 방식은 GameSquare를 전통적인 e스포츠/미디어 기업에서 하이브리드 금융 기술 회사로 전환시키며, Web3 생태계와의 기업 통합이라는 광범위한 추세를 나타냅니다. 이는 새로운 수익원을 창출하고 자본 효율성을 높일 수 있지만, 이더리움 및 NFT의 본질적인 변동성으로 인해 상당한 시장 위험도 수반합니다. 2025년 9월 4일 현재 회사의 유동 비율이 0.43이라는 점은 잠재적인 유동성 제약을 시사하며, 이는 새로운 재무 자산의 높은 변동성으로 인해 증폭될 수 있습니다.

더 넓은 맥락과 시사점

GameSquare의 디지털 자산 재무 관리 진출은 비트코인 축적의 대명사가 된 MicroStrategy와 같은 회사들이 채택한 전략과 유사합니다. 상당한 ETH 재무를 구축하고 수익 창출 전략에 참여함으로써 GameSquare는 공개 시장에서 이더리움 노출의 대리인 역할을 효과적으로 수행하고 있습니다. 이는 블록체인 및 암호화폐 부문에 대한 다각적인 노출을 추구하는 새로운 유형의 투자자를 유치할 수 있습니다.

CryptoPunks와 같은 NFT를 수익 창출에 활용하는 것은 투기 자산에서 잠재적인 수익 창출 자산으로 디지털 수집품에 대한 인식이 성숙되고 있음을 강조하며, 더 넓은 디지털 아트 및 문화 자산 시장에 영향을 미칩니다. 이 전략은 특히 기술, 게임 및 미디어 부문의 다른 상장 기업들이 유사한 Web3 자산 통합 및 수익 창출 방법을 모색하도록 영감을 줄 수 있으며, 이는 디지털 시대의 기업 금융 모델을 재편할 수 있습니다. 2025년 9월 4일 현재 약 7,276만 달러의 시가총액을 가진 회사 주식 NASDAQ:GAME은 높은 가격 변동성을 경험했으며, 이는 기본 운영 사업과 새로 발견된 암호화폐 노출에 대한 시장의 평가를 반영합니다.

향후 전망

GameSquare Holdings는 2025년 3분기 수익성 달성을 목표로 하고 있으며, 새로운 사업 수주와 기존 파트너와의 확장에 힘입어 3분기와 4분기에 의미 있는 연속적인 매출 성장을 예상합니다. 회사는 지속적인 구조조정 노력을 통해 연간 500만 달러의 추가 절감액을 확인했으며, 이는 수익성 달성 경로를 더욱 강화합니다. 경영진은 또한 더 높은 계절성 매출과 더 수익성 있는 사업 조합에 힘입어 하반기에 더 높은 총마진을 예상합니다.

투자자들은 이더리움 재무 관리 프로그램의 성과, 특히 지속적인 수익을 창출하고 암호화폐 시장 변동의 고유한 위험을 관리하는 능력을 면밀히 주시할 것입니다. 이 혁신적인 전략의 성공 또는 실패는 GameSquare의 장기적인 재무 성과와 투자자 신뢰에 크게 영향을 미칠 것이며, 진화하는 디지털 경제에서 기업 자산 관리에 대한 선례를 세울 수 있습니다. 디지털 자산 관련 향후 경제 보고서와 암호화폐 시장의 전반적인 안정성이 주요 관찰 요인입니다.