Edgen Stock·Feb 24 2026, 20:18美联储理事丽莎·库克阐述了未来货币政策面临的重大挑战，她认为人工智能造成的经济颠覆可能使降息等传统工具，在应对新型结构性失业方面变得无效。
2026年2月24日星期二，美联储理事丽莎·库克发出严厉警告，指出人工智能可能引发一波结构性失业，而货币政策对此类失业应对乏力。库克在一次政策会议上表示，人工智能造成的失业与周期性经济衰退造成的失业有着根本区别，前者源于技术替代，而非需求疲软。这意味着，降低利率——美联储刺激经济的主要工具——可能无法解决问题，反而会造成不必要的通货膨胀。
库克的核心担忧是，人工智能导致的失业率上升不一定预示着经济中存在过剩的闲置资源，尤其是在生产力保持强劲的情况下。她指出，尽管目前总体失业率较低，为4.3%，但这种转变的早期迹象已在编程岗位的需求减少和应届大学毕业生失业率上升中显现。
在这种生产力繁荣时期，失业率的上升不一定预示着经济中存在更多的闲置资源。因此，我们传统的以需求为主导的货币政策工具，可能无法在不造成（向上）通胀压力的情况下，解决人工智能驱动的失业问题。
— 丽莎·库克，美联储理事
库克还详细阐述了人工智能对中性利率（即理论上既不刺激也不限制经济增长的利率）可能产生的两阶段影响。她认为，短期内，企业对数据中心和半导体等人工智能基础设施的大规模投资正在提振总需求，并可能将中性利率推高至疫情前水平之上。这与一些官员的观点不谋而合，他们认为人工智能驱动的生产力繁荣将支持“更长时间维持高利率”的环境。
然而，这一趋势从长远来看可能会逆转。库克预计，一旦人工智能的生产力优势得到更广泛的实现，或者如果人工智能加剧了收入不平等，中性利率可能会下降。她表示，人工智能的全部影响可能需要五到十年才能在宏观经济生产力统计数据中显现，这表明政策制定者在模拟这些对立力量时将面临一个漫长的不确定时期。
此次讲话凸显了美联储内部关于人工智能长期经济后果日益激烈且复杂的辩论。库克谨慎的观点与她的同事、理事克里斯托弗·沃勒的观点形成对比，沃勒最近表示，关于人工智能对就业影响的报道是“夸大的”，人工智能“仅仅是一种工具”。这种分歧凸显了中央银行在预测和准备应对人工智能对劳动力市场转型时面临的困难。
此次讨论正值美联储调整其即期政策路径。在连续三次实施25个基点降息后，联邦公开市场委员会在1月份的会议上保持政策利率不变，理由是劳动力市场出现稳定迹象。库克的分析引入了一个重要的长期变量，这使得未来的决策复杂化，因为中央银行开始将人工智能的影响纳入其官方经济模型中。