Edgen Stock·Feb 22 2026, 08:382026年1月，巴西股市成為全球焦點，這得益於美元走弱、大宗商品價格上漲以及主要投資者的戰略轉變。史丹利·德魯肯米勒的家族辦公室在2025年末對巴西進行了及時押注，隨著外國資本大量湧入市場，這筆投資獲得了回報，推動主要的巴西ETF實現了自2020年以來的最佳月度表現。
根據最近的監管備案文件顯示，億萬富翁投資者史丹利·德魯肯米勒的杜肯家族辦公室在2025年第四季度，為巴西市場的一次反彈做好了準備。該公司收購了iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) 約350萬股股票，該ETF規模達91億美元，是追蹤巴西股票的最大交易所交易基金。一個明確的看漲信號是，該辦公室還購買了該基金的看漲期權，同時清算了其在Global X MSCI Argentina ETF的頭寸，這表明其在拉丁美洲內部進行了戰略性調整。
此舉被證明是具有前瞻性的。EWZ ETF在2026年1月飆升17%，創下自2020年以來的最佳月度表現。漲幅主要由礦業巨頭淡水河谷公司（Vale SA）和國有石油生產商巴西國家石油公司（Petroleo Brasileiro SA）等權重股帶動，隨著大宗商品價格上漲，這兩家公司均實現了兩位數的增長。
有利的宏觀經濟環境引發了外國資本湧入巴西股市。截至目前，外國投資者今年已向當地股市投入超過340億巴西雷亞爾。這些資金流入是對美元走弱的直接反應，美元走弱降低了新興市場的貨幣壓力，同時堅挺的大宗商品價格直接惠及了巴西資源密集型經濟。
對貨幣寬鬆的預期也提振了投資者的信心。市場普遍預計巴西央行將於下月開始降息，此舉將增加股票的吸引力。這些因素的綜合作用促使全球基金經理扭轉了其長期以來對拉丁美洲的「低配」立場，並尋求從高度集中的美國市場頭寸中實現多元化。
機構投資者正在積極增加對巴西的配置。伊塔烏聯合銀行（Itau BBA）的策略師指出，全球投資者的興趣顯著上升，報告稱多資產基金正利用EWZ ETF等工具增加風險敞口。這反映了管理人在尋求發達市場之外的增長機會時，更廣泛的投資組合再平衡趨勢。
儘管近期有所上漲，一些分析師仍認為存在持續但適度的增長空間。美國銀行對拉丁美洲基金經理進行的一項調查發現，64%的受訪者預計巴西基準指數Ibovespa到2026年底將升至19萬點以上。這個目標比上週五的收盤價高出約2%，這表明儘管最初的爆炸性增長可能已經結束，但積極的潛在趨勢預計將持續。
