CSX Corporation, Operasyonel İyileştirmeler ve Stratejik Değişiklikler Arasında 2025 3. Çeyrek Kazançlarını Açıkladı

CSX, 2025 Üçüncü Çeyrek Finansal Performansını Açıkladı

CSX Corporation (NASDAQ: CSX), 16 Ekim'de 2025 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı ve analist beklentilerini aşan 0.44 $ düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) bildirdi. Bu performans, yıllık gelirde hafif bir düşüşe ve 164 milyon $'lık önemli bir nakit dışı şerefiye değer düşüklüğü ücretine rağmen geldi. Şirketin operasyonel verimliliğe ve stratejik büyüme alanlarına odaklanması, yatırımcı duyarlılığının ana itici gücü gibi görünüyor.

Detaylı Kazanç ve Operasyonel Genel Bakış

2025'in üçüncü çeyreğinde, CSX toplam 3.59 milyar $ gelir elde etti. Bu, 2024'ün üçüncü çeyreğine kıyasla %1'lik bir düşüş olmasına rağmen, konsensüs beklentilerini aştı. Bildirilen net kazançlar 694 milyon $ veya hisse başına 0.37 $ olarak gerçekleşti. Ancak, esas olarak Quality Carriers ile ilgili olan 164 milyon $'lık şerefiye değer düşüklüğü hariç tutulduğunda, düzeltilmiş net kazançlar 818 milyon $ oldu ve bu da düzeltilmiş hisse başına kazanç olan 0.44 $'a tekabül ediyor. Analistler, bu tek seferlik ücret olmasaydı, temel kârlılığın hisse başına yaklaşık 0.51 $ olacağını belirtti. 2024'ün üçüncü çeyreğinde şirket, 1.35 milyar $ işletme geliri ve 894 milyon $ net kazanç veya hisse başına 0.46 $ bildirdi.

Operasyonel metrikler, birkaç anahtar alanda iyileşme gösterdi. Hacim, 2024 üçüncü çeyreğine kıyasla %1 artarak 1.61 milyon birime ulaştı. Günlük vagon mil 2024 üçüncü çeyreğindeki 128.4'ten 136.6'ya yükseldi ve tren hızı 2023'teki 18.0 MPH'den 18.9 MPH'ye çıktı. Bekleme süresi 2025 birinci çeyreğindeki 11.5 saatten 9.5 saate iyileşti ve sefer planı uyumu 2024'teki %84'ten %87'ye ilerledi. Yakıt verimliliği de 2023'teki bin brüt ton-mil başına 1.02 galondan 0.94 galona iyileşti.

Piyasa Tepkisi ve Temel Faktörler

Kazanç açıklamalarının ardından, CSX hisseleri piyasa sonrası işlemlerde %1.49 artarak 36.78 $'a yükseldi ve bu da olumlu bir piyasa tepkisine işaret ediyor. Bu iyimser tepki, GAAP rakamlarının şerefiye değer düşüklüğünden etkilenmesine rağmen, beklenenden daha güçlü düzeltilmiş kazançlara ve operasyonel verimlilikteki belirgin ilerlemeye bağlanıyor. Yatırımcılar, şirketin temel kârlılığına ve stratejik girişimlerine odaklanıyor gibi görünüyor.

Demiryolu Endüstrisi ve daha geniş Ulaştırma Sektörü karışık piyasa koşullarında seyrediyor. CSX yönetimi, çeyrekte parlak bir nokta olduğunu kanıtlayan intermodal odaklı bir stratejiye geçişi vurguladı. Güçlü uluslararası sevkiyatlar ve daha yüksek liman hacimlerinden faydalanan intermodal gelirleri %4 artarak 527 milyon $'a, hacim ise 2024 üçüncü çeyreğine kıyasla %5 artarak 768.000 birime yükseldi. Tersine, kömür gelirleri toplam hacimde %3'lük bir düşüşle %11 azaldı, bu da bu segmente olan bağımlılığın önemli ölçüde azaldığını gösteriyor. Ticari hacim ve gelir yıllık bazda %1 düşüşle nispeten sabit kaldı.

Daha Geniş Bağlam ve Hissedar Değeri Yaratma

CSX'in stratejik değişimi, Howard Street Tüneli gibi tamamlanmış altyapı projeleri tarafından destekleniyor. Bu projeler, ağ kapasitesini artırıyor ve özellikle Kuzeydoğu'da intermodal hizmetlerde büyümeyi kolaylaştırıyor. Şirketin hissedar getirilerine olan taahhüdü, hisse geri alımları yoluyla önemli sermaye dağıtımlarıyla sağlam kalıyor. Son beş yılda, tedavüldeki hisse senetleri %18.55 oranında azaldı. Bu hareket genellikle kalan hissedarlar için hisse başına kazancı artırır. Yılbaşından bugüne kadar, CSX hisse geri alımlarına 1.28 milyar $ ve temettülere 730 milyon $ dağıttı.

Analist duyarlılığı olumlu bir görünümü pekiştiriyor.

"CSX, 3. çeyrek açıklamasından sonra 'Al' tavsiyesidir. Şirketin operasyonel iyileştirmelere ve stratejik intermodal genişlemeye odaklanması, güçlü hissedar dağıtımlarıyla birleştiğinde, uzun vadeli değer yaratma için iyi bir konumdadır."

Bu perspektif, gelir hafifçe düşmüş olsa bile, temel operasyonel gücün ve sermaye tahsis stratejisinin yatırımcılar için ana cazibe merkezleri olduğunu vurguluyor.

Görünüm ve Gelecekteki Değerlendirmeler

İleriye dönük olarak, CSX 2025'in tamamı için yıllık bazda genel hacim artışı öngörüyor. Şirket, operasyonel performansını ve verimlilik kazanımlarını dördüncü çeyreğe kadar sürdürmeyi bekliyor. 2025 için sermaye harcamaları, kasırga yeniden inşa harcamaları hariç 2.5 milyar $ olarak tahmin ediliyor. Yönetim, sermaye getirilerine dengeli ve fırsatçı bir yaklaşımı yineleyerek, hisse geri alımlarının ve temettülerin devam edeceğini belirtti. Önümüzdeki çeyreklerde izlenecek anahtar faktörler arasında intermodal hizmetlerin sürekli genişlemesi, kömür hacimlerindeki devam eden düşüşün yönetimi ve Ulaştırma Sektöründeki navlun talebini etkileyen daha geniş ekonomik koşullar yer alıyor.