Edgen Stock·Oct 29 2025, 21:05CoStar Group (CSGP)은 2025년 3분기 수익 및 매출 예상치를 초과하며 두 자릿수 매출 성장을 58분기 연속으로 이어갔습니다. 그러나 4분기와 2025년 전체에 대한 낙관적인 전망에도 불구하고, 증가하는 비용과 수익성에 미치는 영향에 대한 투자자들의 우려로 인해 주가는 개장 전 하락세를 보였습니다.
상업용 부동산 정보, 분석 및 온라인 시장의 선도적 제공업체인 **CoStar Group (CSGP)**은 2025년 3분기 재무 실적을 발표하며, 수익과 매출 모두에서 분석가들의 예상치를 상회하는 수치를 기록했습니다. 이러한 견고한 실적에도 불구하고, 회사의 두 자릿수 매출 성장 기록을 연장했음에도 불구하고, 주가는 개장 전 거래에서 하락세를 보이며 투자자들의 잠재적 우려를 시사했습니다.
2025년 3분기 CoStar Group은 비GAAP 주당순이익 23센트를 기록하여 Zacks 컨센서스 예상치를 27.78% 초과했습니다. 이는 전년 동기 22센트 대비 4.5% 증가한 수치로, 긍정적인 비교를 이룹니다. 분기 매출은 8억 3,360만 달러에 달하여 Zacks 컨센서스 예상치를 0.91% 초과했으며, 전년 대비 20.4%의 상당한 증가를 기록했습니다. 이 성과는 CoStar의 두 자릿수 매출 성장을 58분기 연속으로 연장하는 기록이며, 주요 부문 전반의 강력한 실적에 의해 주도되었습니다.
향후 전망으로, 회사는 4분기와 2025년 전체에 대해 낙관적인 전망을 제시했습니다. 2025년 4분기 CoStar는 매출을 8억 8,500만 달러에서 8억 9,500만 달러 사이로 예상하며, 중간값에서 전년 대비 25% 성장을 예상하고 있습니다. 같은 기간 조정 EBITDA는 1억 5,000만 달러에서 1억 6,000만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 비GAAP 주당순이익은 26센트에서 28센트 사이로 전망됩니다.
2025 회계연도 전체 매출은 32억 3,000만 달러에서 32억 4,000만 달러 사이로 예상되며, 중간값에서 전년 대비 18% 성장을 나타냅니다. 회사는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 4억 1,500만 달러에서 4억 2,500만 달러 범위로 상향 조정했으며, 이는 이전 가이던스 중간값에서 4천만 달러 증가한 것입니다. 2025년 비GAAP 주당순이익은 82센트에서 84센트 사이가 될 것으로 예상됩니다.
긍정적인 매출 수치와 낙관적인 가이던스에도 불구하고, CSGP 주가는 개장 전 거래에서 2.17% 하락했습니다. 이러한 직관에 반하는 반응은 투자자들이 주요 실적 발표 외의 요소, 특히 증가하는 운영 비용의 영향에 초점을 맞추고 있음을 강조합니다. 매출은 강한 성장을 보였지만, 회사의 영업 이익률은 눈에 띄게 위축되었으며, 한 보고서에 따르면 급격히 -6.1%로 떨어졌습니다. 이는 매출이 확장되고 있음에도 불구하고 비용 증가가 수익성을 잠식하고 있음을 시사합니다.
광범위한 시장 추세 또한 기업 비용의 상당한 급증을 나타냅니다. S&P Global의 연구는 2025년 기업 비용이 초기 예산 대비 1조 2천억 달러 증가할 것으로 예상하며, 이는 글로벌 기업 마진을 약 64bp 위축시킬 것으로 예측합니다. 임금 상승, 물류 병목 현상, AI 및 자동화에 대한 지출 증가와 같은 요인에 의해 주도되는 이러한 높은 비용 압력 환경은 CoStar의 비용 관리와 지속적인 수익성에 대한 시사점에 대한 투자자들의 감시를 강화했을 가능성이 있습니다.
CoStar의 꾸준한 두 자릿수 매출 성장 기록은 상업용 부동산 데이터 부문에서 회사의 지배적인 위치와 강력한 실행력을 강조합니다. 그러나 시장이 예상치를 상회했음에도 불구하고 최근 실적에 대해 부정적으로 반응한 것은 투자자 우선순위가 고인플레이션, 고비용 환경에서 수익성과 마진 지속 가능성으로 전환되었음을 나타냅니다. 2025년 9월 30일 현재 회사의 대차대조표는 6월 30일 36억 2천만 달러에서 감소한 19억 3천만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보여주지만, 장기 부채는 9억 9,290만 달러로 상대적으로 안정적으로 유지되었습니다. 영업 활동으로 창출된 현금은 이전 분기 1억 9,970만 달러에서 2억 6,790만 달러로 크게 증가하여 건전한 영업 현금 흐름을 나타냅니다.
CoStar Group에 대한 분석가들의 정서는 조심스럽게 낙관적이며, 컨센서스 목표 가격은 96.23달러이고 추천 점수는 2.1입니다. RSI(14) 43.38과 같은 기술 지표는 주가가 과매도 영역에 접근하고 있음을 시사하며, 이는 비용에 대한 우려가 적절히 해결되거나 미래 가이던스가 마진 회복에 더 많은 신뢰를 준다면 반등 가능성을 시사할 수 있습니다.
앞으로 투자자들은 CoStar Group이 운영 비용을 관리하고 강력한 매출 성장을 향상된 수익성으로 전환하는 능력을 면밀히 주시할 것입니다. 회사의 4분기와 2025년 전체 가이던스는 매출이 지속적으로 확장될 것임을 나타내지만, 시장 반응은 지속적인 수익 성장과 마진 확장이 중요할 것임을 시사합니다. 특히 인플레이션 및 임금 성장에 관한 다가오는 경제 보고서는 더 광범위한 비용 환경에 영향을 미치고 결과적으로 CoStar와 같은 회사에 대한 투자자 인식을 형성할 수 있습니다. 시장은 CoStar가 성장 이니셔티브에 계속 투자하면서 비용 구조를 최적화할 방법에 대한 명확한 전략을 찾을 것입니다。
