Citadel: Thị trường định giá sai chính sách của Fed-ECB khi giá dầu vượt 100 USD

Các nhà giao dịch định giá sự phân kỳ 25 điểm cơ bản giữa Fed và ECB

Một cuộc xung đột gần đây ở Trung Đông vào thứ Hai đã đẩy giá dầu thô vượt 100 USD mỗi thùng, khiến các nhà giao dịch củng cố các cược vào các chính sách tiền tệ mâu thuẫn giữa hai ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới. Các hợp đồng hoán đổi lãi suất hiện phản ánh đầy đủ kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trước tháng 12.

Đồng thời, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất tương đương trong cùng khung thời gian. Vị thế này cho thấy một sự đồng thuận rõ ràng của thị trường rằng hai khối kinh tế đang đi theo những quỹ đạo riêng biệt, với Châu Âu tiếp tục cuộc chiến chống lạm phát trong khi Hoa Kỳ chuyển sang nới lỏng.

Citadel cho rằng giá dầu 100 USD ngăn cản sự chia rẽ chính sách

Citadel Securities đang phản đối quan điểm thị trường này, coi các cược phân kỳ là một đánh giá sai lầm. Công ty này lập luận rằng sự tăng mạnh của giá dầu khiến một sự chia rẽ như vậy trong chính sách tiền tệ giữa Hoa Kỳ và Châu Âu trở nên rất khó xảy ra.

Theo Citadel, một giai đoạn dài chi phí năng lượng cao sẽ tạo ra áp lực lạm phát và lực cản kinh tế tương tự đối với cả hai nền kinh tế. Thách thức chung này có thể buộc Fed và ECB phải áp dụng các chiến lược phù hợp hơn thay vì các con đường phân kỳ hiện đang được định giá trên thị trường hoán đổi. Nếu phân tích của Citadel được chứng minh là chính xác, các nhà giao dịch có thể phải đối mặt với việc định giá lại đáng kể kỳ vọng lãi suất trên thị trường trái phiếu và tiền tệ.