China Hongqiao'nun Nakit Akışı %14,75 Arttı, Kar Tahminleri Aştı

Edgen Stock·Mar 30 2026, 02:24

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Temel Çıkarımlar

China Hongqiao'nun 2025 yıllık sonuçları, güçlü operasyonel performans ve disiplinli sermaye harcamaları sayesinde analist beklentilerini aştı. Şirket, 26 milyar yuanı aşan düzeltilmiş net kar ve işletme nakit akışında önemli bir artış bildirdi, bu da Western Securities'in 'Al' derecesini yeniden teyit etmesine yol açtı.

Düzeltilmiş Kar Beklentileri Aştı: Finansal araç değerleme değişikliklerinden kaynaklanan 3.78 milyar ¥'lık zarar geri eklendikten sonra, düzeltilmiş net kar 26 milyar ¥'ı aşarak piyasa tahminlerini geride bıraktı.
Güçlü Nakit Üretimi: İşletme net nakit akışı, yıllık bazda %14,75 artışla 38.995 milyar ¥'a yükseldi, bu da güçlü likiditeyi ve operasyonel verimliliği vurgulamaktadır.
Gelişmiş Finansal Sağlık: Şirketin varlık-yükümlülük oranı 5.99 puan düşüşle %42.25'e gerilerken, sermaye harcamaları azaldı, bu da daha güçlü serbest nakit akışı üretimine doğru bir geçişe işaret ediyor.

Düzeltilmiş Kar 26 Milyar Yuanı Aştı, Beklentileri Geçti

China Hongqiao, 2025 mali yılı için güçlü bir finansal performans bildirdi ve gelirleri %3.96 artarak 162.354 milyar yuana ulaştı. Hissedarlara atfedilebilir bildirilen net kar %1.18 gibi mütevazı bir artışla 22.636 milyar yuan olsa da, bu rakam finansal araçların gerçeğe uygun değer değişikliğinden kaynaklanan 3.782 milyar yuanlık nakit dışı zarardan etkilendi. Bu kalem ayarlandıktan sonra, şirketin çekirdek net karı 26 milyar yuanı aşarak analist beklentilerini geride bıraktı ve temel kazanç gücünü gösterdi. Güven göstergesi olarak şirket, hisse başına 1.65 HKD temettü dağıtılmasını tavsiye etti.

İşletme Nakit Akışı %14.75 Arttı, Capex Azaldı

Şirket raporunda operasyonel verimliliğini ve finansal disiplinini vurguladı. İşletme net nakit akışı %14.75 oranında önemli bir artışla 38.995 milyar yuana ulaştı. Bu iyileşme, şirketin sermaye harcamalarını 2025'te 12.609 milyar yuandan 10.657 milyar yuana düşürmesiyle gerçekleşti. Artan nakit üretimi ve azalan harcamaların bu kombinasyonu, varlık-yükümlülük oranının 5.99 yüzde puan düşüşle %42.25'e gerilemesiyle bilançoyu güçlendirdi. Western Securities analistleri, bu eğilimin China Hongqiao'yu gelecekte daha bol nakit akışı için konumlandırdığını belirtti.

Güçlü Segment Marjları Western Securities'in 'Al' Derecesini Yeniden Teyit Etti

Sağlam sonuçların ardından Western Securities, China Hongqiao üzerindeki 'Al' derecesini korudu. Firmanın güveni, temel iş segmentlerindeki güçlü performansla destekleniyor. Çekirdek alüminyum alaşım bölümü, brüt kar marjını 3.9 yüzde puan artırarak %28.5'e yükseltti ve 106.1 milyar yuan gelir sağladı. Alümina segmenti de %22.7'lik satış hacmi artışı ve %22.2 brüt kar marjıyla 38.83 milyar yuan gelir sağlayarak iyi performans gösterdi. Western Securities'in 2026, 2027 ve 2028 için hisse başına kazanç (EPS) tahminleri sırasıyla 3.24, 3.50 ve 3.78 yuan olarak olumlu görünümü yansıtmaktadır.