Edgen Stock·Apr 01 2026, 11:31핵심 요약:
신규 상장된 중국 AI 주식들이 700% 이상의 변동성을 보이며 아시아에서 가장 변동성이 큰 주식이 되었습니다. 기관 투자자 비중이 낮고 막대한 손실을 기록 중임에도 불구하고 개인 투자자들의 투기적 수요가 몰리고 있습니다.
새로운 중국 인공지능 관련주들이 극심한 가격 변동을 겪고 있습니다. 기관 투자자의 비중이 낮은 가운데 개인 투자자들이 몰리면서 한 종목은 단 5일 만에 700% 이상 급등하기도 했습니다.
Goldhorse Capital Management의 선임 트레이딩 전략가인 다니엘 소(Daniel So)는 "이들 기업은 수익이 없고 밸류에이션을 측정하기 어려우며, 잠재력은 높지만 확실성이 낮아 변동성이 지속될 것"이라며, 고객들이 이러한 종목에 대해 단기 보유를 선호한다고 덧붙였습니다.
투기적 열풍은 아시아에서 가장 변동성이 큰 주식들을 만들어내고 있습니다. 공시 의무가 있는 기관 펀드는 AI 개발사인 MiniMax Group Inc.의 지분을 9.3%만 보유하고 있는 반면, 텐센트 홀딩스나 알리바바 그룹 같은 기존 거물들의 경우 그 비중이 약 50%에 달합니다. 이러한 기관 지지층의 부재로 인해 MiniMax의 주가는 3월 한 달간 하루 평균 14%포인트씩 요동쳤습니다.
이러한 변동성은 모멘텀을 쫓는 투자자들에게 상당한 위험이 됩니다. 특히 일부 기업들이 상하이-홍콩 증시 교차 거래(후강퉁) 프로그램에 편입될 예정이어서, 투기적 베팅으로 유명한 본토 개인 투자자들이 더 많이 유입될 수 있다는 우려가 나옵니다.
이번 랠리를 이끄는 핵심 동력은 AI 모델이 데이터를 처리하고 결과물을 생성하는 기본 단위인 '토큰(token)' 수요가 폭발할 것이라는 기대감입니다. 투자자들은 MiniMax와 Zhipu AI 같은 토큰 제공업체들이 이 수요 파동의 주요 수혜자가 될 것으로 보고 있습니다. MiniMax의 최신 모델인 M2.7은 OpenRouter의 인기 모델 순위에서 DeepSeek와 알리바바를 제치고 3위에 올랐습니다.
이러한 낙관론은 충격적인 재무 손실에도 불구하고 지속되고 있습니다. MiniMax는 지난해 19억 달러의 순손실을 기록했으며, Zhipu AI는 2025년에 순손실이 60% 더 확대될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 이번 주 한 세션에서 Zhipu AI의 주가를 35%나 끌어올리며, 현재의 수익성보다는 장기적 잠재력에 집중했습니다.
시장 전문가들은 신중함을 권고합니다. RBC Wealth Management Asia의 선임 투자 전략가인 재스민 두안(Jasmine Duan)은 "일부 기업의 비즈니스 모델이 검증되지 않았고 변화가 매우 빠를 수 있기 때문에 랠리를 쫓는 것은 위험하다"고 말했습니다.
Value Partners Group의 투자 이사인 루오 징(Luo Jing)은 현재의 열풍이 결정적인 요소를 간과하고 있다고 지적했습니다. 그는 컴퓨팅 인프라가 여전히 중국 AI 경쟁의 결정적 요소이며, 대규모 데이터 센터를 보유한 기존 업계 리더들이 장기적인 전략적 우위를 점하고 있다고 분석했습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.