핵심 AI 제품 시연에 앞서 견고한 재무 성과

마케팅 자동화 부문의 저명한 서비스형 소프트웨어(SaaS) 제공업체인 Braze, Inc. (BRZE)는 2026 회계연도 2분기에 강력한 재무 성과를 발표했습니다. 회사의 이러한 성과는 오는 9월 말 연례 고객 컨퍼런스인 Forge에서 공개될 예정인 차기 AI 기반 제품 혁신에 대한 높은 기대 속에서 이루어졌습니다. 재무적 강점과 기술 발전의 이러한 전략적 조화는 Braze를 경쟁이 치열한 고객 참여 시장에서 잠재적인 재평가를 위한 위치에 놓이게 합니다.

2026 회계연도 2분기 성과 및 AI 전략 상세 설명

2026 회계연도 2분기에 Braze는 1억 8,010만 달러의 매출을 기록하여 전년 대비 23.8% 증가했으며, 애널리스트 예상치인 1억 7,160만 달러를 5% 초과 달성했습니다. 동시에 비GAAP 조정 주당순이익(EPS)은 0.15달러에 달하여 합의 예상치인 0.03달러를 크게 상회했습니다. 이러한 모멘텀을 바탕으로 회사는 2026 회계연도 전체 매출 가이던스를 7억 1,700만 달러에서 7억 2,000만 달러 범위로 상향 조정했으며, 이는 중간 지점에서 약 21%의 전년 대비 성장을 의미합니다. 2026 회계연도 비GAAP 영업이익은 2,450만 달러에서 2,550만 달러 사이로 예상되며, 이는 3.5%의 영업 마진을 반영합니다.

Braze의 미래 전망의 핵심은 공격적인 AI 우선 고객 참여 전략입니다. 9월 29일부터 10월 1일까지 라스베이거스에서 열리는 회사의 Forge 컨퍼런스는 "AI 비전"과 새로운 제품 혁신을 선보이는 플랫폼 역할을 할 것입니다. 이러한 제품은 고객 참여를 위한 "구성 가능한 인텔리전스"를 제공하도록 설계된 생성형, 예측형 및 에이전트 솔루션을 포함합니다. Braze는 Tier-1 AI 엔진과의 통합을 확인했으며, 특히 Google Gemini Flash가 테스트에서 더 빠른 성능을 보였다고 강조했습니다. 회사는 또한 고객이 BrazeAI™ 기능과 함께 자체 Google Gemini API 키를 활용할 수 있도록 지원합니다.

시장 반응 및 분석 통찰

시장의 Braze에 대한 낙관적인 심리는 주로 일관된 재무적 우수성과 플랫폼 전반에 걸쳐 인공지능을 통합하는 명확하고 선제적인 전략에 의해 주도됩니다. 10조 개 이상의 데이터 포인트를 처리하는 Braze의 실시간 데이터 아키텍처는 "AI 네이티브 마케팅 클라우드"로서의 기반을 제공합니다. 이는 대규모로 고도로 개인화된 일대일 고객 상호작용을 가능하게 하여 레거시 시스템과 차별화됩니다.

AI 의사결정 회사인 OfferFit을 3억 2,500만 달러에 전략적으로 인수한 것은 Braze의 AI 리더십에 대한 의지를 더욱 강조합니다. 이 인수는 2026 회계연도 전체 전년 대비 성장에 약 2%포인트 기여할 것으로 예상되며, 개인화된 경험을 위해 설계된 AI 에이전트인 Braze의 Project Catalyst 이니셔티브를 강화합니다. 현재 연간 반복 매출(ARR)이 50만 달러 이상인 고객으로부터 62%의 ARR을 차지하는 기업 고객에 대한 회사의 집중은 안정적이고 고가치 고객 기반을 향한 계산된 움직임을 보여줍니다.

광범위한 맥락 및 미래 시사점

고객 참여 기술 시장은 2028년까지 300억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. Braze가 AI 기반 제품 확장과 엄격한 비용 관리에 중점을 둔 것은 이러한 성장의 상당 부분을 차지하여 고객 가치 증대와 수익성 향상을 모두 이끌어낼 것으로 예상됩니다. 회사의 주가매출비율(P/S) 4.42는 업계 평균 5.1배보다 낮아 잠재적인 저평가를 시사하지만, 운영 전략은 40% 규칙 점수와 전반적인 수익성을 개선하는 것을 목표로 합니다.

Braze의 CEO인 William Magnuson은 회사의 운영 규율을 강조하며 "우리는 현재 3분기 연속으로 긍정적인 비GAAP 영업이익과 잉여현금흐름을 기록했으며, 5분기 연속으로 긍정적인 비GAAP 순이익을 기록했습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 신규 사업에서의 회사의 모멘텀과 레거시 시스템에 대한 경쟁 우승률을 강조했습니다. CFO Isabelle Winkles는 총 매출의 95%를 차지하는 구독 매출의 강점과 69.3%의 비GAAP 매출 총이익률을 강조했습니다.

전문가 의견

분석가들과 경영진 모두 Braze의 시장에서 차별화된 위치를 지적합니다. Magnuson은 플랫폼 전반에 걸쳐 AI 기능의 빠른 채택을 언급하며 "Braze가 항상 제공할 수 있었던 차별화는 우리의 강력함과 유연성 덕분에 더 많은 고객 기반에 더 쉽게 접근할 수 있게 되고 있습니다."라고 말했습니다. 이러한 견해는 모든 고객에 대한 109%의 강력한 달러 기반 순 유지율(DBNR)과 고ARR 계정에 대한 112%의 DBNR에 의해 반영되며, 이는 기존 고객 기반 내에서 강력한 고객 충성도와 확장을 의미합니다. 강화 학습 및 생성형 AI를 통합하는 회사의 능력은 고객 참여 팀을 전술적 운영자에서 "자율 고객 참여 시스템의 전략적 지휘자"로 변화시킬 수 있는 위치에 놓이게 합니다.

앞으로의 전망

투자자들은 Braze의 AI 제품 로드맵 및 고객 참여에 대한 실질적인 영향에 대한 추가 세부 정보를 얻기 위해 다가오는 Forge 컨퍼런스에서의 발전을 면밀히 주시할 것입니다. 회사의 지속적인 매출 성장 및 수익성 개선에 대한 가이던스와 OfferFit의 성공적인 통합은 긍정적인 궤적을 설정합니다. 단기적으로 주당 70달러에 도달하고 향후 10년 이내에 1,000억 달러의 가치에 도달할 수 있다는 낙관적인 전망과 함께, Braze는 AI 기반 마케팅 인프라의 진화하는 환경에서 핵심적인 역할을 합니다. AI 전략의 지속적인 실행과 엄격한 재무 관리는 장기적인 시장 성공의 중요한 결정 요인이 될 것입니다.