美国银行证券上调埃尔比特系统有限公司目标价至540美元

美国银行证券上调埃尔比特系统有限公司目标价至540美元

美国银行证券已将埃尔比特系统有限公司 (ESLT) 的目标价从 500 美元 上调至 540 美元，同时重申对这家国防科技公司的股票维持 买入 评级。此次调整反映了 ESLT 持续强劲的业绩表现和全球国防领域的旺盛需求。

事件详情

此次上调的目标价意味着较美国银行证券设定的此前目标价有 8% 的上行空间。与此同时，该机构将其对埃尔比特系统公司 2025 年每股收益 (EPS) 预测从之前的 11.35 美元 上调至 12.10 美元。这一积极的修正是在埃尔比特系统公司 2025 年第二季度财务业绩令人瞩目之后做出的。该公司报告称，非 GAAP 稀释后每股净收益为 3.23 美元，同比增长 55%，显著超出分析师预期的 2.41 美元。该季度收入达到 19.7 亿美元，也超过了预测的 18.2 亿美元。这一强劲表现建立在 2025 年第一季度的良好基础上，当时实际收入为 64.7 亿美元，每股收益为 8.03 美元，均超出市场普遍预期。

市场反应分析

美国银行证券决定上调 ESLT 目标价的主要原因是该公司在国防工业需求飙升的情况下持续交付成果。该机构指出“国防部门名称的多元化扩展”，这表明国防承包商的估值倍数普遍增加。新的 540 美元 目标价是基于 2026 年估算的 23 倍 EV/EBITDA 倍数，高于之前的 21 倍。埃尔比特系统有限公司的股票表现出强劲的上涨势头，过去一年回报率达 130%，年初至今上涨 89.08%。这一上涨轨迹最终导致该股在 2025 年 9 月 15 日盘中交易期间达到 52 周新高 500.17 美元，收盘价为 501.67 美元。美国银行认为，与大型美国国防公司相比，该公司的估值溢价是合理的，与美国和欧洲中小型国防公司的估值相符。

更广阔的背景和影响

埃尔比特系统公司的积极前景是在全球地缘政治紧张局势加剧和持续冲突推动全球国防开支增加的背景下出现的。2024 年，全球航空航天和国防领域前 100 家公司的收入达到 9220 亿美元，2023 年全球国防总开支达到惊人的 2.443 万亿美元，较上一年增长 6.8%。据报道，这种不断增长的需求正在超过国防公司的供应和能力。

埃尔比特系统公司显著增加了其订单积压，截至 2025 年 6 月 30 日达到 238 亿美元。其中约 68% 的积压订单来自以色列以外地区，表明其全球业务多元化。最近引人注目的合同包括与一个未披露的欧洲国家签订的为期五年的 16.35 亿美元 协议，与以色列国防部签订的 2.6 亿美元 先进机载弹药合同，以及与 空中客车防务与航天公司 签订的为德国空军提供 J-MUSIC™ 定向红外对抗措施 (DIRCM) 系统的 2.6 亿美元 合同。该公司 2025 年上半年经营活动现金流飙升至 3.04 亿美元，较 2024 年同期的 2600 万美元 大幅增长，主要归因于强劲的净收入。此外，埃尔比特系统公司已将其季度股息从 0.60 美元 提高到 0.75 美元，这表明其财务状况良好并致力于股东回报。

专家评论

埃尔比特系统公司总裁兼首席执行官 Bezhalel Machlis 对公司业绩发表评论称：

“我们强劲的业绩证明了对我们成熟技术和解决方案的持续需求，这得益于国内和全球的强劲需求和存在。”

他进一步强调，公司的长期战略和投资，特别是通过子公司和战略合作伙伴在欧洲的强大影响力，在获得重大合同方面发挥了关键作用。分析师也认同这一观点，他们已将 ESLT 2025 年全年每股收益预估从 30.50 美元 上调至 34.83 美元，收入预估从 258.5 亿美元 上调至 264.2 亿美元。

展望未来

埃尔比特系统公司的前景依然乐观，这得益于大量的订单积压和全球对国防技术的强劲需求。尽管更广泛的国防工业面临供应链脆弱性等挑战，尤其是在关键原材料和半导体方面，但 埃尔比特系统公司的战略定位和持续运营执行似乎能够缓解这些风险。投资者将继续关注地缘政治发展和进一步的合同公告，预计这将维持公司的增长轨迹。股息增加和强劲的财务指标增强了 埃尔比特系统公司在国防部门的吸引力，使其有望实现持续稳定和潜在的资本增值。