百思买在战略转型中公布强劲的2026财年第二季度业绩

百思买公司（BBY）于2025年8月28日公布了其2026财年第二季度业绩，报告称财务表现超出预期，可比销售额增长创三年来新高。这家电子产品零售商实现收入94.38亿美元，调整后稀释每股收益（EPS）为1.28美元，超过分析师共识。这一成果是在公司正式推出新的第三方市场并继续强调其对人工智能（AI）创新和全渠道客户体验的战略聚焦之时取得的。

2026财年第二季度详细业绩和战略举措

截至2025年8月2日的为期13周的第二季度，百思买录得企业收入94.38亿美元，高于2025财年第二季度可比期间的92.88亿美元。这转化为企业可比销售额增长1.6%，是该公司三年来最强劲的表现。在国内，可比销售额增长1.1%，而国际可比销售额显著增长7.6%。

调整后稀释EPS达到1.28美元，超出分析师预期的1.22美元，但低于2025财年第二季度的1.34美元。GAAP稀释EPS为0.87美元。公司国内在线收入可比增长5.1%，占国内总收入的32.8%。

游戏、计算和移动电话等商品类别是可比销售额增长的重要驱动因素，部分抵消了家庭影院、电器和平板电脑领域的下降。百思买重申其2026财年全年财务指引，预计收入在411亿美元至419亿美元之间，调整后稀释EPS在6.15美元至6.30美元之间。

CEO Corie Barry强调的一项关键战略发展是百思买市场的正式推出。这项举措旨在扩大产品种类，引入更具竞争力的价格点，并整合新的技术供应商，构成公司2026财年战略的核心组成部分。

市场反应和投资者情绪

尽管盈利和营收均超出预期，但百思买（BBY）股价在盈利公告后下跌4.6%。这种市场反应表明，投资者正在超越当前季度的业绩，审视长期增长轨迹以及新推出的市场的即时财务影响。担忧可能源于这样一个事实：虽然1.6%的可比销售额增长强劲，但一些人将其中一部分归因于特定的产品发布，例如任天堂Switch 2，这引发了对潜在有机需求的质疑。

调整后营业收入占收入的百分比为3.9%，低于2025财年第二季度的4.1%。这表明，尽管销售额增加，但公司面临一定的利润压力，可能来自某些产品领域中低利润类别的较高销售组合。

更广阔的背景和行业趋势

消费者支出：正如百思买CEO Corie Barry所描述并得到德勤洞察证实的那样，当前的消费者格局特点是“谨慎而有选择性”的购买行为。虽然很大一部分消费者，无论收入阶层如何，都在寻求价值和低成本替代品，但仍有明显的意愿在创新、高价商品上消费。这种双重性强调了一个市场，其中感知价值和创新驱动购买决策。

人工智能（AI）创新： AI正在成为消费电子产品更换周期的关键催化剂。百思买正在积极利用这一趋势，培训30,000名员工指导客户了解AI赋能产品。公司提供的产品包括125款具有先进AI功能的笔记本电脑和台式机型号，其中近70%是百思买独家零售产品。此外，AI驱动的搜索功能正在公司网站上推出，以期在假日季节之前增强客户体验。

市场战略： 百思买市场代表着一个战略转折点，旨在扩大库存和产品供应，而无需承担额外库存相关的风险。该模型旨在产生更高利润、基于费用的收入。类似的第三方市场项目，如沃尔玛市场，在最近几个季度表现出显著增长，销售额增长超过30%。然而，此类举措的成功并非有保证，因为其他零售商如塔吉特和梅西百货在卖家采用、质量控制和技术集成方面面临挑战，凸显了潜在的执行风险。

利率环境： 美联储预期的货币宽松周期，预计2025年9月降息25个基点，可能会显著提振消费者在大件商品上的支出。较低的抵押贷款利率，可能跌破6%，可能会刺激房地产市场的活动。房屋销售和周转的增加传统上会导致对电器和家庭影院系统的更大需求，从而间接使百思买等零售商受益。

分析师观点和未来展望

分析师对BBY股票持谨慎乐观态度，认可百思买市场的潜力以及公司的AI驱动战略。然而，普遍认为该市场是“一项多年增长计划”，其重大的财务影响可能不会立即显现。