Apple'ın yakın zamandaki hisse senedi rallisi, olumlu bir antitröst kararı ve azalan tarife endişeleriyle desteklenirken, beklenen ürün tanıtımı öncesinde yatırımcı şüpheciliğiyle karşı karşıya. Özellikle şirketin yapay zeka stratejisi ve yüksek değerlemesi odak noktası.

Apple Hisseleri Ürün Tanıtımı Öncesinde Yatırımcı İncelemesiyle Karşılaşıyor

Apple Inc. (AAPL) yakın zamanda piyasa değerinde önemli bir artış yaşadı, temmuz sonundan bu yana yaklaşık 430 milyar dolar ekledi ve nisan ayındaki düşük seviyesinden %38 yükseldi. Bu dikkat çekici performans, kısmen lehte bir antitröst kararı ve tarife endişelerinin genel olarak azalmasıyla desteklendi. Ancak, teknoloji devinin hissesi, yatırımcıların yıllık ürün tanıtımını beklerken, şirketin değerlemesi ve uzun vadeli büyüme beklentileri hakkındaki mevcut endişelerin ortasında yapay zeka (AI) alanındaki potansiyel ilerlemeleri yakından incelemesi nedeniyle artan bir incelemeyle karşı karşıya.

Son Ralli ve Temel Katalizörler

Apple'ın piyasa değerindeki önemli artış çeşitli faktörlere bağlanabilir. Önemli bir gelişme, ABD Adalet Bakanlığı'nın Google'ın ana şirketi Alphabet Inc. (GOOGL) aleyhindeki antitröst davasında ABD Bölge Mahkemesi'nin verdiği karardı. Bu karar, Google'ı Apple'ın Safari tarayıcısında varsayılan arama motoru olarak belirleyen Google'ın milyarlarca dolarlık yıllık gelir paylaşım anlaşmasını koruyarak Apple için önemli bir zafer olarak görüldü. Yılda yaklaşık 20 milyar dolar olduğu tahmin edilen bu anlaşma, Apple'ın büyüyen hizmet gelirlerinin önemli bir bileşenidir ve bildirildiğine göre Apple'ın faaliyet karının %15'ini oluşturmaktadır. Mahkemenin bu ödemelere izin verme kararı, Apple'ın hissesini baskılayan büyük bir düzenleyici yükü ortadan kaldırarak, duyurunun yapıldığı gün Apple hisselerinin %2'den fazla ilerlemesiyle anında olumlu bir piyasa tepkisine yol açtı.

Yatırımcı Temkinliliği ve Değerleme Endişeleri

Son rallilere rağmen, yatırımcı duyarlılığı belirsizden temkinliye doğru görünüyor. Apple'ın hissesi, önümüzdeki 12 ay için beklenen karın yaklaşık 30 katında işlem görüyor ve S&P 500'deki en büyük altı şirket arasında (içerisinde Nvidia Corp. ve Microsoft Corp. da bulunuyor) ikinci en pahalı şirket konumunda. Bu yüksek değerleme, özellikle üç yılın en hızlısı olan 3. çeyrekteki %10'luk büyümenin ardından önümüzdeki çeyreklerde gelir büyümesinde bir yavaşlama öngörüleri göz önüne alındığında, başlıca endişe kaynağıdır. Apple'ın hissesi Nisan ayından bu yana %38 tırmanmış olsa da, yıl için hala %5'in üzerinde düşüşte ve aynı dönemde Nasdaq 100 Endeksi'nin %13'lük kazancının önemli ölçüde gerisinde kalıyor.

Beklenen Ürün Tanıtımı ve Yapay Zeka Stratejisi

Yatırımcılar, daha ince bir varyant ve yapay zeka iyileştirmeleri içeren iPhone 17 serisi, yükseltilmiş bir Apple Watch, Vision Pro kulaklık ve canlı dil çevirisi özelliği sunan AirPods Pro 3'ün sergileneceği beklenen Apple'ın yaklaşan ürün tanıtımını heyecanla bekliyor. Ancak, önemli bir endişe, Apple'ın yapay zeka stratejisi ve çığır açan yeni özelliklerin algılanan eksikliği etrafında dönüyor. Tarihsel olarak, Apple'ın hissesi genellikle iPhone lansman günlerinde "haberi sat" düşüşü yaşamıştır. Etkinlik, yatırımcıları yapay zeka işlevselliğinde önemli ilerleme olduğuna ikna edemezse, bu risk mevcut yapay zeka odaklı piyasada daha da artar. Siri ve diğer temel yapay zeka geliştirmelerine yönelik anlamlı güncellemelerin 2026'ya kadar ertelendiği bildiriliyor, bu da Apple'ın yapay zekayı ekosistemlerine hızla entegre eden rakiplerine karşı rekabet konumunu sorgulatıyor.

Daha Geniş Piyasa Etkileri ve Analist Yorumları

Daha geniş piyasa etkileri, Apple'ın yüksek değerlemesi ve beklenen yavaş büyümesinin yatırımcı ilgisini azalttığını gösteriyor. Ürün lansmanının yapay zeka stratejisi endişelerini gidermedeki başarısı, yatırımcı duyarlılığı ve hissenin gelecekteki gidişatı için çok önemli olacaktır. Apple için analist duyarlılığı belirgin bir şekilde karışık; %60'tan azı "al" tavsiyesinde bulunuyor, bu da Microsoft'un %97'lik al tavsiyesinin tam tersi bir durum. Bazı analistler, lansmanın bir kar alım fırsatı sunabileceğini öne sürüyor, ancak hisse senedi genellikle olaydan sonra 30 ila 60 gün içinde toparlanır. Örneğin, Melius Research analisti Ben Reitzes, "al" notunu koruyor ve güçlü bir yükseltme döngüsü bekleyerek fiyat hedefini 260 dolardan 290 dolara yükseltti. Tersine, Jefferies analisti Edison Lee, "tut" notunu ve 205,82 dolarlık fiyat hedefini koruyor, "iyi haberlerin zaten fiyatlandığını" belirtiyor ve mütevazı yapay zeka ilerlemeleri göz önüne alındığında hissenin değerlemesi hakkındaki endişelerini dile getiriyor.

İleriye Bakış

Ürün tanıtımının hemen ardından, kısa vadeli hisse senedi fiyat oynaklığına yol açabilir ve potansiyel olarak bir "haberi sat" olayı olarak kendini gösterebilir. Apple'ın hissesi üzerindeki uzun vadeli etki, ikna edici bir yapay zeka stratejisi sergileme ve büyümeyi yeniden ateşleyecek ve premium değerlemesini haklı çıkaracak gerçekten yenilikçi özellikler sunma yeteneğine önemli ölçüde bağlı olacaktır. Yatırımcılar, şirketin tarife ve maliyet baskılarını yönetme yeteneğini ve gerçek yapay zeka atılımları veya yeni hizmet büyümesiyle ilgili gelecekteki duyuruları izlemeye devam edecektir. Apple'ın premium akıllı telefon segmentindeki hakim konumu, 400 doların üzerindeki fiyatlı cihazların %60-62'sini kontrol etmesi, sağlam bir temel sağlıyor, ancak gelecekteki büyüme şüphesiz hızla gelişen yapay zeka ortamındaki stratejik ilerlemelerinden etkilenecektir.