Alibaba Cloud, Fiziksel Yapay Zeka için Nvidia ile Ortaklık Kurdu, Hisse Senedi Yükselişini Tetikledi

Alibaba, Nvidia Fiziksel Yapay Zeka İşbirliği ile İlerleme Kaydediyor

Alibaba Group Holding Limited (BABA), Nvidia Corporation (NVDA) ile stratejik bir ortaklık duyurusunun ardından hisse senedinde kayda değer bir yükseliş yaşadı. Alibaba'nın hisseleri, 24 Eylül'de Hong Kong borsasında yaklaşık %9 fırlayarak dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve ABD'de listelenen Amerikan Depo Hisse Senetleri (ADR'ler) de bu yükselişi yansıttı. Bu piyasa tepkisi, Alibaba'nın yapay zekaya (AI) olan derin bağlılığına ve bulut bilişim segmentini yeniden canlandırma potansiyeline yönelik yatırımcı iyimserliğinin bir işaretidir.

Nvidia Ortaklığı Apsara Konferansı'nda Detaylandırıldı

Yatırımcı coşkusunu tetikleyen kilit olay, 2025 Apsara Konferansı'nda Nvidia'nın Isaac Sim, Isaac Lab ve Cosmos gibi araçları içeren tüm Fiziksel Yapay Zeka yazılım yığınını Alibaba Cloud'un Yapay Zeka Platformu (PAI)'na entegre ettiğini duyurmasıydı. Bu işbirliği, insansı robotlar ve tam otonom araçlar gibi fiziksel dünyayla etkileşim kuran gelişmiş akıllı makinelerin geliştirilmesi için sağlam bir ekosistem yaratmayı amaçlamaktadır. Bu girişim, konuşma AI'sinin ötesine geçerek somut, fiziksel uygulamalara odaklanmada önemli bir adımı temsil etmektedir.

Bu ortaklık, Alibaba'nın önümüzdeki üç yıl içinde AI altyapısına 380 milyar yuan'dan (yaklaşık 53 milyar ABD doları) fazla yatırım yapmayı taahhüt ettiği daha geniş, önemli bir yatırımın bir parçasıdır. Ayrıca Alibaba, yeni büyük dil modelleri olan Qwen3-Max (bir trilyondan fazla parametreye sahip) ve Qwen3-Omni (çok modlu bir sistem) ile birlikte, AI ve bulut hizmetlerine yönelik artan talebi desteklemek için Brezilya, Fransa, Meksika ve Japonya dahil olmak üzere bölgelere küresel veri merkezi ayak izini genişletme planlarını açıkladı.

Piyasalar Bulut Bilişimdeki Stratejik Kaymaya Tepki Veriyor

Yatırımcılar, Alibaba-Nvidia ittifakının stratejik önemini hızla doğruladı. BABA hissesindeki %9'luk sıçrama, yüksek performanslı bilgi işlem ile geniş küresel erişim ve son teknoloji modelleri birleştiren bir stratejiyi açıkça ortaya koyan Alibaba'nın uzun vadeli vizyonuna olan yenilenmiş güveni yansıtmaktadır. Bu hamle, Alibaba Cloud'u, özellikle Çin içinde, hızla gelişen AI ortamında baskın bir güç olarak konumlandırmaktadır.

Piyasanın olumlu tepkisi, Alibaba Cloud Intelligence Group'un sağlam finansal performansı ile daha da desteklenmektedir. Bu segment, Haziran çeyreğinde %26 yıllık bazda gelir artışı ile 33.4 milyar RMB bildirdi ve Düzeltilmiş EBITA da %26 artarak 2.95 milyar RMB'ye yükseldi. Bu, Cloud'u Alibaba'nın en hızlı büyüyen birimi haline getiriyor, diğer segmentleri geride bırakıyor ve AI'nin şirket içinde zaten para kazanmayı yönlendirdiğini gösteriyor.

Daha Geniş Bağlam: Fiziksel Yapay Zeka'nın Yükselişi ve Çin'in Robotik Pazarı

Ortaklık, Alibaba'yı 2030 yılına kadar 200 milyar dolara ulaşması beklenen Çin'in büyüyen insansı robotik pazarında öncü konuma getiriyor. Nvidia'nın Fiziksel Yapay Zeka yığınını entegre ederek, Alibaba, doğrudan robot üretmek yerine eğitim ve simülasyon için temel altyapıyı sağlayan bir "kazma ve kürek" yaklaşımı benimsiyor. Bu strateji, Alibaba'nın hangi belirli robot üreticisinin sonunda başarılı olursa olsun fayda sağlamasına olanak tanır.

Çin, insansı robotik için kritik bir pazar olup, Morgan Stanley'nin en iyi 100 insansı şirketinden 37'si burada bulunmaktadır. Alibaba'nın Çin bulut sektöründeki köklü varlığı ve önemli %33 pazar payı, özellikle Çin'in veri düzenlemeleri (PIPL/CAC) göz önüne alındığında rekabet avantajı sağlamaktadır. Bu kurallar, Alibaba Cloud'u AI eğitimi için kullanan yerel şirketler için onay sürtünmesini azaltır; bu, küresel rakiplerin genellikle sahip olmadığı bir avantajdır.

BABA hisselerindeki son boğa koşusuna rağmen, yılbaşından bu yana %61 artış gösterse de, şirketin ileriye dönük Fiyat/Kazanç (P/E) oranı yaklaşık 14.04 (Ağustos 2025 verileri itibarıyla), AWS ve Azure gibi küresel rakiplerine kıyasla hala önemli bir indirim temsil etmekte ve riskler azalırsa değerleme yakınsaması potansiyeli olduğunu düşündürmektedir.

Analist Yorumları ve Gelecek Görünümü

Duyurunun ardından finans analistleri artan bir iyimserlik ifade etti. Citi, BABA için fiyat hedefini 217 dolara, Baird 174 dolara, Morningstar 267 dolara, Morgan Stanley 200 dolara ve Jefferies 230 dolara yükseltti. Cathie Wood'un ARK Investment'ı, Alibaba'nın uzun vadeli AI stratejisine olan inancı pekiştirerek 63.2K adet Alibaba hissesi satın aldı.

İleriye dönük olarak Alibaba, "tam yığın AI hizmet sağlayıcısı" ve küresel bir AI güç merkezi haline gelmeyi hedefliyor. Ancak önemli zorluklar devam ediyor. Jeopolitik gerilimler, özellikle ABD yarı iletken ihracat kısıtlamaları, gelişmiş çiplere erişimi sınırlayabilir ve Alibaba'yı yerel olarak üretilen AI çıkarım çiplerinin geliştirilmesi için çabalamaya teşvik edebilir. Huawei Cloud, Tencent ve Baidu'nun pazar payı için aktif olarak rekabet etmesiyle rekabet şiddetli olmaya devam ediyor. Ayrıca, AI altyapısındaki ağır sermaye harcamaları 18.8 milyar RMB'lik negatif serbest nakit akışına neden oldu. Yatırımcılar, Alibaba'nın yerel yarı iletken işbirliğindeki ilerlemesini ve karmaşık bir küresel teknoloji ortamında tam potansiyelini gerçekleştirmesi için kritik olan Güneydoğu Asya pazarlarına stratejik genişlemesini yakından izleyecekler. Nvidia ortaklığının sunduğu stratejik netlik bir temel sağlarken, bu risklerle başa çıkmak sürdürülebilir büyümenin anahtarı olacaktır.