AK医疗目标价上调，受24%利润增长和机器人业务推动

Edgen Stock·Mar 30 2026, 03:04

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核心要点

中金公司上调AK医疗目标价，原因在于其2025财年表现强劲，核心关节置换业务和蓬勃发展的机器人部门均实现显著增长。公司稳健的财务状况得到大规模股票回购和股息计划的进一步证实，向投资者传递了信心。

中金公司将目标价上调至7.63港元，意味着在AK医疗报告2025年净利润同比增长24%后，股价有31.3%的上行空间。
骨科机器人部门是关键增长动力，收入飙升超过200%，并计划在2026年安装100-120台新设备。
AK医疗宣布15亿港元股份回购和1.19亿元人民币股息，凸显了强劲的运营现金流和对股东回报的承诺。

中金公司因2025年强劲盈利上调目标价7.3%

投资银行中金公司维持对AK医疗（01789）的“跑赢大市”评级，并于2026年3月30日将其目标价上调7.3%至7.63港元。此次上调是在公司发布2025年全年业绩后进行的，数据显示其净利润同比增长24%，达到3.39亿元人民币。总收入增长10%，达到14.8亿元人民币，其中核心的髋关节和膝关节业务增长13%，贡献了12.8亿元人民币。中金公司的新目标价意味着较当前股价有31.3%的潜在上行空间，预计2026年每股收益将达到0.37元人民币。

机器人业务收入飙升200%，公司加速推广

公司对高利润技术的战略聚焦正在取得成效，骨科机器人部门在2025年报告收入增长超过200%。该部门在当年完成了4000例手术。展望未来，AK医疗计划在2026年通过部署100-120套新的机器人系统，显著加速其商业化进程。预计此次扩张将支持1万至1.4万例手术，并为机器人业务带来约4000万元人民币的收入。此举使AK医疗在全球医疗机器人市场中占据更大的份额，该市场预计将从2026年的180亿美元增长到未来十年的近500亿美元。

15亿港元回购彰显财务健康信心

AK医疗通过宣布15亿港元股份回购计划，展示了稳健的财务纪律和对股东回报的坚定承诺。公司还提议派发1.19亿元人民币的股息。这些举措得益于运营效率的显著提升，包括2025年库存周转天数减少了72天。公司的经营现金流达到其净利润的120%，表明其拥有出色的流动性，并为机器人业务增长以及“JRI+AK”双品牌战略下的海外扩张提供了坚实的基础，该战略使海外收入增长20.1%至3.3亿元人民币。