HSBC Not Düşürmesinin Ardından AbbVie Hisseleri Geriledi

İlaç Sektörü Odağı: AbbVie Hisseleri HSBC Derecelendirme Düşüşüne Tepki Veriyor

ABD ilaç şirketi AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) hisse senedi fiyatı, 1 Ekim 2025 tarihinde HSBC'den gelen bir not düşüşünün ardından dikkat çekici bir düşüş yaşadı. Hisse senedi %5,55 düşüşle 244,38 dolardan kapandı, bu da revize edilmiş görünüme anında bir piyasa tepkisi olduğunu gösteriyor. HSBC'nin bu hamlesi, analistlerin karmaşık duyguları ve son operasyonel gelişmeler arasında AbbVie'ye daha temkinli bir bakış açısı getiriyor.

HSBC, AbbVie Notunu 'Tut'a Çevirdi

HSBC analisti Rajesh Kumar, 1 Ekim 2025 tarihinde AbbVie notunu 'Al'dan 'Tut'a düşürdü. Kumar, ilaç şirketinin fiyat hedefini 210 dolardan 225 dolara yükseltse de, bu yine de hisse senedinin 30 Eylül'deki kapanış fiyatına göre potansiyel olarak %3'lük bir düşüşe işaret ediyordu. Analist, AbbVie'nin patent kayıplarına ve gümrük vergilerine sınırlı maruz kaldığını belirtti ancak aynı zamanda hisse senedinin not düşüşünden önceki önemli performansını da kabul etti. Daha önce, AbbVie hisseleri yılbaşından bu yana yaklaşık %37 ve son bir yılda %24 artış göstermiş, yakın zamanda 244,48 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı, bu kısmen ilaç sektöründeki "rahatlama rallisine" bağlanıyor.

Piyasa Tepkisi ve Temel Faktörler

1 Ekim 2025 tarihinde ABBV hisselerindeki %5,55'lik düşüş, yatırımcıların HSBC'nin daha muhafazakar duruşuna anında verdiği tepkiyi yansıtmaktadır. Bu tepki, şirketin güçlü bir performans sergilemesine rağmen, bazı yatırımcıların mevcut değerlemeleri aşırı bulabileceğini göstermektedir. AbbVie'nin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 116,22 ile 10 yıllık zirvesine yaklaşmakta ve Fiyat/Satış (F/S) oranı 7,41'dir; her iki metrik de potansiyel aşırı değerlemeye işaret etmektedir. Ayrıca, Göreceli Güç Endeksi (RSI-14) 76,55 gibi teknik göstergeler, hisse senedinin şu anda aşırı alım bölgesinde olduğunu düşündürmektedir.

Ancak, bunu diğer son şirket haberleriyle bağlam içinde değerlendirmek önemlidir. Derecelendirme düşüşünün yaşandığı aynı gün, AbbVie ayrıca Worcester, Massachusetts'teki Biyolojik Araştırma Merkezi'nde araştırmalı ilaçların, özellikle biyolojik ilaçların araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) çalışmalarını güçlendirmeyi amaçlayan 70 milyon dolarlık bir genişleme projesi duyurdu. Biyolojik ilaçlara 10 milyar doların üzerinde yatırım yapma taahhüdünün daha geniş bir parçası olan bu stratejik yatırım, yurt içi operasyonları güçlendirmeyi ve şirketin yeteneklerini geliştirmeyi amaçlıyordu. Bu genişlemenin olumlu etkilerine rağmen, piyasanın odak noktası öncelikle analist not düşüşü ve değerleme endişeleri üzerinde yoğunlaşmış gibi görünmektedir.

Daha Geniş Analist Uzlaşısı ve Finansal Sağlık

HSBC'nin not düşüşü, Eylül 2025'te diğer büyük yatırım bankalarından gelen bazı olumlu değerlendirmelerle çelişmektedir. Berenberg, ABBV notunu 'Al'a yükseltmiş ve fiyat hedefini 270,00 dolara önemli ölçüde artırmıştı. Benzer şekilde, Evercore ISI Group, JP Morgan, Cantor Fitzgerald ve Wells Fargo da AbbVie için notlarını korumuş veya yükseltmiş ve fiyat hedeflerini artırmışlardı.

"HSBC'nin son not değişikliği, diğer analistlerden gelen önceki olumlu değerlendirmelere rağmen AbbVie için daha temkinli bir yakın vadeli görünüm önermektedir."

27 analistin bir yıllık fiyat hedeflerine göre, AbbVie Inc. için ortalama hedef fiyat 227,82 dolardır. 1 Ekim'deki kapanış fiyatı olan 244,38 dolarla karşılaştırıldığında, bu yaklaşık %6,78'lik potansiyel bir düşüş anlamına gelmektedir. Ancak, 31 aracı kurumdan gelen konsensüs tavsiyesi hala 2.1 olup, genel olarak 'Piyasayı Aşırı Performans' durumunu işaret etmekte ve ılımlı bir satın alma eğilimini düşündürmektedir.

Finansal olarak, AbbVie %70,93 gibi güçlü bir brüt kar marjı ve %23,48'lik bir faaliyet kar marjı sürdürmektedir. Ancak, şirketin kazanç büyümesi düşüş yaşamıştır; son bir yılda %1 ve üç yılda %7,3 düşmüştür. Tahmini yıllık gelir %1,08 düşüşle 57.697 milyon dolara gerileyecek ve tahmini yıllık GAAP dışı EPS 10,51 dolar olacaktır. Kurumsal sahiplik %73,01 ile güçlü kalmaya devam etmekte olup, büyük yatırımcıların önemli ilgisini yansıtmaktadır. Şirketin put/call oranı 0,79 olup, opsiyon tüccarlarından boğa piyasası beklentisini düşündürmekte ve piyasadaki karışık sinyalleri daha da vurgulamaktadır.

Görünüm ve Önemli Hususlar

HSBC'nin not düşürmesi ve ardından gelen hisse senedi fiyatı ayarlaması, özellikle önemli büyüme yaşamış şirketler için ilaç sektörü değerlemeleri üzerindeki artan incelemeyi vurgulamaktadır. AbbVie'nin Ar-Ge'deki stratejik yatırımları ve immünoloji ve onkolojideki güçlü portföyü (Humira, Skyrizi, Rinvoq, Imbruvica ve Venclexta gibi ürünler ve Botox dahil Allergan'ın estetik portföyü ile) uzun vadeli büyüme için konumlandırsa da, kısa vadeli görünüm, şirketin kazanç büyüme yavaşlaması ve yüksek değerleme metrikleri ile ilgili endişeleri ne kadar etkili bir şekilde ele alabileceğine bağlı olacaktır. Yatırımcılar, gelir istikrarı veya büyüme işaretleri ve piyasa duyarlılığını etkileyebilecek diğer analist revizyonları için gelecekteki kazanç raporlarını yakından izleyecektir. Sürekli inovasyon ile sürdürülebilir finansal performans arasındaki denge, önümüzdeki aylarda AbbVie'nin gidişatı için kritik öneme sahip olacaktır.