Key Takeaways:
- 國泰海通維持對迅策的“增持”評級，並發布了 242.36 港元的新目標價。
- 由於 AI 數據基礎設施需求激增，該公司 2025 年營收增長一倍以上，達到 12.85 億元。
- 迅策正在探索代幣化支付模式，銀行認為此舉可能顯著升級其業務並開啟新增長。
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代幣化模式助力迅策獲 242 港元目標價
數據解決方案提供商迅策（03317）獲得國泰海通維持“增持”評級，新的目標價定為 242.36 港元。理由是該公司實現了爆發式增長，且新商業模式前景廣闊。
該研究機構在 4 月 2 日發布的報告中表示：“業績驗證了我們的 AI 戰略。”報告強調，該公司對代幣化支付模式的探索是潛在業務升級和擴大收入來源的關鍵催化劑。
在此次看漲評估之前，迅策發布了強勁的 2025 財年報告。報告顯示其營收同比增長 103% 至 12.85 億元。公司在 2025 年下半年首次實現半年盈利，經調整淨利潤為 5000 萬元。多元化行業的收入是核心驅動力，飆升 164% 至 10.2 億元，目前占公司總營收的 80%。
國泰海通的目標價意味著其市值為 782 億港元，這是基於該公司 2026 年預測市銷率 33 倍的估值。該行預計，隨著大語言模型的廣泛採用，對企業級 AI 數據治理的需求日益增加，迅策的營收將在 2026 年達到 21.8 億元，到 2028 年增長至 47.1 億元。
除了傳統的資產管理客戶群，該公司向機器人和商業航天等新領域的擴張也推動了增長。這種擴張結合與核心客戶的深化整合，助力 2025 年其平均每用戶收入（ARPU）增長 106% 至 559 萬元。
其 AI 數據代理（Data Agent）服務向基於代幣的支付系統的轉變是一項重大進展，標誌著其向基於消費的收入模式邁進。投資者將在 2026 年剩余時間內密切關注該代幣化系統實施的進一步公告。
本文僅供參考，不構成投資建議。