Những Điểm Chính:
Worthington Steel Inc. đã hoàn tất thương vụ thâu tóm Kloeckner & Co SE với giá €11,00 mỗi cổ phiếu vào thứ Tư, giành được khoảng 62% cổ phiếu đang lưu hành của nhà chế tạo kim loại Đức và tạo ra trung tâm dịch vụ lớn thứ hai tại Bắc Mỹ.
"Đây là một cột mốc quan trọng đối với Worthington Steel và là một bước tiến có ý nghĩa trong chiến lược tăng trưởng của chúng tôi," Geoff Gilmore, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Worthington Steel cho biết. "Kloeckner mang đến những năng lực mạnh mẽ, một đội ngũ tài năng và cam kết chung về hiệu suất."
Nhà chế tạo kim loại có trụ sở tại Columbus, Ohio hiện sẽ tiến hành chào mua công khai hủy niêm yết đối với số cổ phiếu Kloeckner còn lại với cùng mức giá €11,00 tiền mặt, theo một tuyên bố. Đề nghị hủy niêm yết, không có ngưỡng chấp nhận tối thiểu hoặc điều kiện kết thúc, cần được Cơ quan Giám sát Tài chính Liên bang Đức xem xét trước khi công bố. Cổ phiếu Kloeckner hiện đang được niêm yết trên thị trường có quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán Frankfurt và nằm trong chỉ số SDAX.
Worthington Steel đã tài trợ cho thương vụ mua lại bằng đợt phát hành 700 triệu USD trái phiếu bảo đảm cao cấp với lãi suất 7,750% đáo hạn năm 2033 và một khoản vay có bảo đảm cao cấp kỳ hạn B trị giá 700 triệu USD trong bảy năm, cả hai đều được hoàn tất vào ngày 1 tháng 6. Trái phiếu có điều khoản mua lại bắt buộc đặc biệt bằng mệnh giá cộng với lãi tích lũy nếu giao dịch không được hoàn tất trước ngày 12 tháng 3 năm 2027. Số tiền thu được cũng sẽ được dùng để trả một số khoản nợ hiện tại của cả hai công ty và trang trải phí giao dịch.
Kloeckner vận hành khoảng 110 địa điểm nhà kho và chế biến, chủ yếu ở Bắc Mỹ và khu vực DACH gồm Đức, Áo và Thụy Sĩ, cung cấp cho hơn 60.000 khách hàng. Công ty báo cáo doanh thu khoảng 6,4 tỷ € trong năm tài chính 2025 và sử dụng hơn 6.000 nhân viên. Worthington Steel, với 37 cơ sở trên bảy tiểu bang và 10 quốc gia, kỳ vọng sự kết hợp sẽ mở rộng danh mục sản phẩm, đa dạng hóa mức độ tiếp xúc thị trường cuối và củng cố dấu ấn địa lý của mình.
Mục Tiêu Hiệp Lực và Quan Điểm Phân Tích
Worthington Steel kỳ vọng đạt được 150 triệu đô la Mỹ trong hiệp lực chi phí và thương mại vào cuối năm tài chính 2028, kéo dài đến tháng 5 năm 2028, với phần lớn tập trung ở Bắc Mỹ — nguồn gốc của khoảng 75% lô hàng của Kloeckner. KeyBanc Capital Markets đã nâng mục tiêu giá cho Worthington Steel lên 46 đô la từ 38 đô la vào ngày 2 tháng 6, duy trì xếp hạng Overweight, với lý do thương vụ kết thúc nhanh hơn dự kiến. Cổ phiếu giao dịch ở mức 43,80 đô la vào thứ Ba, tăng 2,65%, ngụ ý tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và trích khấu hao khoảng 9,5 lần dựa trên ước tính năm tài chính 2027 của KeyBanc.
Guido Kerkhoff, giám đốc điều hành của Kloeckner, mô tả giao dịch này là "kết quả của một hành trình chiến lược có chủ đích" tập trung vào các sản phẩm và dịch vụ giá trị cao hơn, xây dựng quy mô tại Bắc Mỹ và châu Âu, và tìm kiếm một đối tác có cùng tầm nhìn với công ty.
Việc hủy niêm yết, khi có hiệu lực, sẽ loại bỏ cổ phiếu Kloeckner khỏi giao dịch trên các thị trường có quy định tại Đức và các thị trường tương đương ở nước ngoài, giảm bớt nghĩa vụ hành chính và quản lý cho thực thể kết hợp. Các cổ đông thiểu số còn lại sẽ phải đối mặt với thanh khoản giảm đáng kể và khả năng khám phá giá hạn chế đối với cổ phần của họ.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
