Öne Çıkanlar:
Wedbush Securities analisti Dan Ives, SpaceX kapsamını Outperform notu ve 190 dolar hedef fiyatla başlattı; bu da yaklaşık %17 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
Wedbush'ta yönetici direktör olan Ives, Salı günü yayımladığı bir notta, "SpaceX, teknoloji piyasasındaki en farklılaşmış varlıklardan biri ve bağlantı, fırlatma ve yapay zeka altyapısı alanlarındaki dikey entegre platformuyla büyük bir hiper ölçekleyici (hyperscaler) olmak için iyi bir konumda" dedi.
190 dolar hedefi, SpaceX'i 2028 mali yılı gelir tahminlerine göre yaklaşık 2,48 trilyon dolar kurumsal değerle değerlendiriyor. 12 Haziran'da Nasdaq'ta 150 dolardan işlem görmeye başlayan hisse, Çarşamba günü 163 dolar civarında işlem görüyor ve seansta yaklaşık %5 düşüş kaydetti. SpaceX'in piyasa değeri yaklaşık 2,3 trilyon dolar seviyesinde bulunuyor.
Ives, iyimser senaryosunu üç iş koluna dayandırdı: Starlink, fırlatma hizmetleri ve yapay zeka altyapısı. Yaklaşık 12 milyon abonesi ve kullanıcı başına ortalama 66 dolar geliri bulunan uydu geniş bant birimi Starlink, 2025 yılında 4,4 milyar dolar faaliyet karı ve yaklaşık 7,2 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) elde etti. Ives, hizmetin küresel telekom ve geniş bant pazarının %1'inden daha azına sahip olduğunu ve bunun da büyüme için uzun bir yol bıraktığını belirtti.
Ives'in parçaların toplamı değerlemesinin temel taşı olarak adlandırdığı yapay zeka ve bilgi işlem bölümü, yakın zamanda Anthropic ve Alphabet'in de aralarında bulunduğu müşterilerle yıllık yaklaşık 28 milyar dolar değerinde bilgi işlem anlaşmaları imzaladı. SpaceX, Colossus veri merkezlerini kullanarak Claude ve Gemini gibi ürünler için yapay zeka hesaplama hizmeti sağlıyor. Ives, anlaşmaların 90 gün içinde iptal edilebildiğini ve bu durumun onları geleneksel çok yıllı sözleşmelerden daha az dayanıklı hale getirdiğini söyledi.
İyimser senaryo, SpaceX'in henüz test aşamasında olan tamamen yeniden kullanılabilir ağır yük roketi Starship'e dayanıyor. Şirket, yörüngeye yapay zeka bilgi işlem uydularını en erken 2028'de yerleştirmeye başlayabileceğini söylese de Ives, Starship'in 12 test uçuşunun ardından henüz tasarlandığı gibi çalışmadığını kabul etti. Halka arzın baş sigortacısı olan Goldman Sachs'a göre SpaceX, genişlemesini desteklemek için 2030 yılına kadar 350 milyar dolar sermaye harcaması yapmayı planlıyor.
Wall Street'in en görünür teknoloji yükselişçilerinden birinin bu başlangıç adımı, halka arzından bu yana ilk üç haftasında 225 dolardan 147 dolara kadar dalgalanan hisse senedi için bir değerleme çapa görevi görüyor. Yatırımcılar, bir sonraki katalizörler olarak Starship'in bir sonraki test uçuşunu ve şirketin yörünge veri merkezi zaman çizelgesine ilişkin olası güncellemeleri izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
