Các mô hình dự báo kinh tế của Wall Street đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng niềm tin sau khi không dự báo chính xác mức tăng trưởng việc làm của Mỹ trong tháng thứ ba liên tiếp, gây ra sự biến động đáng kể cho thị trường và buộc phải đánh giá lại quỹ đạo của nền kinh tế Mỹ.
Việc liên tục dự báo sai về bảng lương phi nông nghiệp, một thước đo quan trọng về sức khỏe kinh tế, đã khiến các nhà đầu tư lúng túng và thách thức các giả định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Julia Coronado, người sáng lập MacroPolicy Perspectives, cho biết: "Việc liên tục đánh giá thấp sức mạnh của thị trường lao động cho thấy các mô hình kinh tế hậu đại dịch đang không nắm bắt được bức tranh toàn cảnh. Nó tạo ra một lớp bất ổn mới cho việc phân bổ tài sản."
Trong quý đầu tiên của năm 2026, khoảng cách giữa dự báo và thực tế là rất lớn. Các nhà kinh tế đã liên tục quá bi quan, với các ước tính đồng thuận thấp hơn nhiều so với con số việc làm thực tế mỗi tháng. Mô hình gây ngạc nhiên này đã kích hoạt những biến động mạnh, ngắn hạn trên cả thị trường chứng khoán và trái phiếu khi các nhà giao dịch tranh nhau điều chỉnh vị thế của mình để ứng phó với dữ liệu bất ngờ.
Xu hướng dự báo không chính xác đang đặt ra câu hỏi về độ tin cậy của các chỉ số kinh tế truyền thống trong thế giới hậu đại dịch. Những thất bại dự báo lặp đi lặp lại cho thấy thị trường lao động có thể kiên cường hơn so với giả định của nhiều mô hình, một yếu tố có thể có tác động đáng kể đến lạm phát và lộ trình lãi suất trong tương lai. Sức mạnh bền bỉ này làm phức tạp thêm nhiệm vụ của Fed, khi cơ quan này cân nhắc liệu nền kinh tế có đang quá nóng để xem xét nới lỏng chính sách hay không. Bài kiểm tra lớn tiếp theo cho các nhà dự báo sẽ là báo cáo việc làm tháng 4, dự kiến công bố vào đầu tháng 5.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
