Los tenedores a largo plazo liberan una oferta récord de Bitcoin en 2024-2025
El análisis de datos on-chain revela que los inversores veteranos de Bitcoin se involucraron en un nivel histórico de ventas a lo largo de 2024 y 2025. Según una investigación de la plataforma de análisis CryptoQuant, el volumen de "oferta revivida" de monedas mantenidas durante dos años o más alcanzó sus niveles más altos en la historia de Bitcoin. Este período de distribución rivalizó con la toma de ganancias vista en el pico del mercado alcista de 2017, que llegó a cerca de 20.000 dólares. Sin embargo, la venta reciente comenzó mucho antes en el ciclo de precios, acelerándose a medida que Bitcoin superaba la marca de los 40.000 dólares.
Este comportamiento marca una desviación significativa de los ciclos de mercado anteriores. Los investigadores señalan que la ola actual de ventas es distinta de los patrones de 2017 y 2021. La diferencia clave es la antigüedad de las monedas que se mueven y el entorno de mercado relativo.
Si bien esos ciclos vieron aumentar la oferta revivida junto con un fuerte impulso de precios y entradas especulativas, el resurgimiento actual está ocurriendo con un ruido de mercado general más bajo pero con monedas significativamente más antiguas.
— Kripto Mevsimi, Colaborador de CryptoQuant.
La venta por parte de veteranos señala un cambio estructural en la propiedad
La venta sin precedentes por parte de los tenedores a largo plazo sugiere que se está produciendo una transición fundamental en el mercado de Bitcoin. A medida que los primeros inversores reevalúan su exposición y obtienen ganancias, se está produciendo una transferencia de activos a una nueva cohorte de propietarios. Esta dinámica desafía el poder predictivo del ciclo de precios de cuatro años establecido, que anticipa que 2026 será un año de mercado bajista. La persistente presión de venta de esta cohorte ayuda a explicar el bajo rendimiento de Bitcoin en relación con otras clases de activos desde finales de 2025.
Aunque la tendencia de los tenedores a largo plazo a vender se ha moderado a principios de 2026, la incertidumbre persiste. Aún no está claro si esta desaceleración representa un agotamiento temporal del vendedor o el comienzo de una nueva fase de acumulación. Esta ambigüedad deja al mercado en una posición precaria, ya que los inversores sopesan el potencial de nuevas caídas frente a la posibilidad de un renovado interés de compra cerca del nivel de precio actual de 90.000 dólares. CryptoQuant concluye que este comportamiento de la oferta es una de las señales on-chain más claras de un cambio fundamental en "quién posee Bitcoin y por qué".
