威瑞森提出交换 11 种系列票据以优化债务结构

威瑞森（Verizon）正在推进其债务结构改革，提议将 11 种系列子公司票据交换为新的母公司债务，以简化契约并提高财务灵活性。

威瑞森通讯公司（纽约证券交易所、纳斯达克股票代码：VZ）周一宣布，计划交换其子公司发行的 11 种系列未偿债务，此举旨在合并其债务，并在利率潜在上升之前取消某些限制性条款。这一复杂的举措是更广泛的负债管理计划的一部分，该计划还包括针对 20 种系列票据的单独现金招标要约。

交换要约允许最初由 Frontier Florida LLC、Alltel Corporation 和 Verizon Virginia LLC 等实体发行的所谓“旧票据”持有人，将其换成新发行的威瑞森母公司票据。与此同时，威瑞森正在寻求征得同意，以取消旧债券信托契约中的许多限制性条款，这将给予公司更多的运营回旋余地。

参与交换要约的 11 种系列票据的未偿本金金额不一，从 2031 年到期的 238 万美元 8.625% 债券，到 2028 年到期的 2.8229 亿美元 6.860% 债券。为了鼓励尽早参与，威瑞森向在纽约时间 2026 年 6 月 1 日下午 5:00 提前截止日期前投标的持有人提供奖励：每 1,000 美元旧票据可额外获得 50 美元的新票据本金。该要约将于 2026 年 6 月 16 日到期。

此次债务重组对于威瑞森高效管理负债至关重要。通过将子公司层面的债务交换为母公司票据，威瑞森可以集中其债务管理，并有可能降低未来的利息成本，这是该公司在进行资本密集型 5G 部署和应对激烈市场竞争中的关键一步。取消被收购公司的遗留契约进一步增强了这种灵活性。

双轨要约

在向机构买家开放交换要约的同时，威瑞森还针对 20 种系列票据发起了现金招标要约，其中包括符合交换条件的 11 种系列票据。现金招标具有“瀑布式”组件，上限为 12.5 亿美元，根据优先级系统接受票据购买。这种双轨方式为债券持有人提供了套现或将其头寸转入新母公司债务的选择。

公司已明确表示，这两项要约是独立的且互不为前提。然而，来自交换和现金要约的同意将合并计算，以达到对旧信托契约进行拟议修订所需的阈值。该策略最大限度地提高了成功移除目标契约的机会。新票据将具有与旧票据相同的利率和到期日，但将成为威瑞森通讯公司的债务责任。

Global Bondholder Services Corporation 担任交换代理和信息代理，而高盛、摩根大通证券、摩根士丹利和富国银行证券则是此次招标要约的主承销商。

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