Key Takeaways:
UWMホールディングス（NYSE: UWMC）は、トゥー・ハーバーズ・インベストメント（NYSE: TWO）の株主に対し、クロス・カントリー・モーゲージとの合併案に反対し、自社の1株あたり12.50ドルの提示を支持するよう最終的な呼びかけを行いました。
「トゥー・ハーバーズの取締役会が、このプロセス全体を通じて価値の主要な推進力である我々と関わらないことは不当である」と、UWMは5月18日に発表した声明の中で述べ、5月19日の臨時総会に先立つ委任状投票の締め切りを強調しました。UWMの提案は、競合する提案にはない選択肢である、UWMC株式2.3328株への換算オプションを提供しています。
この公的な呼びかけは、3大独立系議決権行使助言会社（インスティテューショナル・シェアホルダー・サービス、グラス・ルイス、イーガン・ジョーンズ）がすべて、トゥー・ハーバーズの株主に対し、クロス・カントリーとの取引に反対票を投じるよう推奨した後に行われました。各社は、トゥー・ハーバーズの取締役会が価値最大化のプロセスを実施していないとの懸念を挙げました。クロス・カントリーの全額現金による合意は、1株あたり12.00ドルと評価されています。
トゥー・ハーバーズの取締役会は、UWMの最新の提案を「架空で略奪的、かつ実行不可能」であるとして全会一致で拒否し、クロス・カントリーとの取引を引き続き推奨しています。UWMは、クロス・カントリーとの取引に約3500万ドルの役員報酬パッケージが含まれていることを批判しており、議決権行使助言会社のグラス・ルイスは、この詳細が取締役会の「判断に影響を与えた」可能性があると指摘しています。
買収合戦は、トゥー・ハーバーズの価値ある住宅ローン・サービシング権ポートフォリオを中心に展開されています。トゥー・ハーバーズは当初、2025年12月にUWMによる買収に合意していましたが、クロス・カントリーからの提案を受け入れるため、3月にその契約を解除しました。これにより一連の入札合戦が勃発し、UWMは5月11日に現在の1株あたり12.50ドルの提案を提出しました。
UWMは、同社の提案がみずほ銀行によるコミット型の無担保ブリッジ・ファシリティによって裏付けられており、資金調達条件の影響を受けず、契約締結から約2ヶ月以内に取引を完了できると述べています。
5月19日の株主投票の結果が、資産価値がますます高まっている住宅ローンREITであるトゥー・ハーバーズの次のステップを決定することになります。クロス・カントリーとの取引に対する反対票は、トゥー・ハーバーズの取締役会にUWMとの再交渉を強いる可能性があります。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
