USDJPY 突破 161.95 阻力位，疑似日本央行干預引發暴跌至 160.50

日本銀行（BoJ）週四疑似在外匯市場進行干預，將 USDJPY 從 161.95 上方一路打壓至 160.50 低點，顯示當局正捍衛接近 40 年低點的日圓匯價。

「這波走勢的速度與幅度強烈暗示官方干預，突破 161.95 很可能觸發了當局的反應，」瑞穗證券資深貨幣策略師中村浩志表示。「當局正在劃下一道新的防線。」

該貨幣對先前攀升突破 161.95 阻力區——即 2024 年所創的 40 年高點——隨後急轉直下。跌至 160.50 的走勢幾乎抹去了當日所有漲幅，日圓盤中升值超過 1%。日經 225 指數下跌 0.8%，因日圓走強壓抑出口類股。該貨幣對隨後回升至 161.80 附近交投，交易商仍對進一步干預保持警戒。

此次干預凸顯出日本央行在美日利差仍大的背景下，難以遏制日圓貶值。聯準會將政策利率維持在 5.25% 至 5.50%，而日本央行在 2024 年 3 月將利率自負 0.1% 上調後，目前維持在 0.25%。根據隔夜指數交換（OIS）定價，市場目前預測日本央行在 7 月 31 日會議上升息的機率為 45%。若日本央行真的升息，將縮小利差，並降低驅動日圓走低的套利交易誘因。

此次疑似干預發生之前，USDJPY 上週曾觸及 162.83 的 40 年新高，隨後暴跌至 160.45。自該低點以來的反彈已持續第四天，該貨幣對重新收復 100 小時及 200 小時移動均線，分別位於 161.83 及 161.98。週四突破 161.95 原本暗示多頭行情將延續，隨後干預行動打斷了漲勢。

161.95 關卡目前成為關鍵技術爭奪點。中村指出，只要該貨幣對維持在此價位上方，偏多傾向將持續。若持續跌破，則代表突破失敗，並為進一步下探 160.00 開啟了大門。

日本當局曾多次就投機性的日圓波動發出警告。財務大臣加藤勝信上週表示，官員正以「高度緊迫感」關注匯市，並將對過度波動採取適當行動。根據財務省數據，日本央行在 2024 年 4 月至 5 月的最後一波干預行動中，總計動用了創紀錄的 9.8 兆日圓（約 610 億美元）。

此次干預的影響也波及亞洲市場。日圓走強使美元指數下跌 0.3%，黃金則上漲 12 美元至每盎司 2,368 美元，投資人尋求避險資產。日本 10 年期公債殖利率下滑 2 個基點至 1.12%，反映強勢貨幣降低了通膨預期。

日本央行上一次類似干預是在 2024 年 4 月至 5 月，當時 USDJPY 在 160.00 附近交易。該波行動涉及多輪干預，總額達 9.8 兆日圓，曾短暫將該貨幣對壓至 152.00 下方，隨後日圓再度走貶。本次事件與該模式如出一轍，當局在該貨幣對突破關鍵心理關卡後出手干預。

對日本出口商而言，日圓升值直接構成獲利風險。豐田汽車公司約 70% 營收來自日本以外市場，該公司估計日圓兌美元每升值 1 元，其營業利潤將減少 400 億日圓（約 2.5 億美元）。東證指數週四下跌 0.6%，汽車製造商與電子類股跌幅最大。

展望後市，交易商將聚焦日本央行 7 月 31 日的政策決定。若升息將是該央行今年第二次升息，顯示其對日本通膨走勢的信心有所增強。5 月核心消費者物價指數年增 2.5%，已連續 26 個月高於日本央行 2% 的目標。若日本央行按兵不動，日圓可能面臨新一輪壓力，進而引發進一步干預。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。