Le sénateur américain Thom Tillis s'apprête à publier cette semaine un projet de loi qui s'attaquera à la question controversée de savoir si les entreprises crypto peuvent offrir des rendements sur les stablecoins, une initiative impactant directement la « Loi sur la clarté des stablecoins de paiement », actuellement au point mort.
« La publication de ce projet de texte législatif est destinée à sortir de l'impasse concernant les rendements des stablecoins », a déclaré une source proche du dossier. Le différend a été un obstacle majeur empêchant le projet de loi principal sur les stablecoins de progresser.
La « Loi sur la clarté des stablecoins de paiement » est dans l'incertitude, les législateurs étant en désaccord sur les risques associés aux stablecoins portant intérêt. Le nouveau projet de Tillis est une tentative ciblée de créer un cadre juridique pour ces produits, en les séparant des stablecoins de paiement ne portant pas intérêt. Le marché américain des stablecoins dispose actuellement d'une offre de plus de 100 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama.
Les spécificités du projet, attendues d'ici quelques jours, seront critiques pour l'avenir des émetteurs de stablecoins et des plateformes crypto aux États-Unis. Un cadre permissif pourrait débloquer de nouveaux modèles économiques et être perçu comme haussier pour le secteur, tandis que des règles restrictives pourraient étouffer la croissance et pousser l'innovation vers d'autres juridictions.
Le point central de discorde est de savoir comment réguler les stablecoins qui offrent un rendement. Un côté du débat soutient que ces instruments fonctionnent comme des titres ou des dépôts bancaires et devraient être régulés comme tels, tandis que l'autre préconise une approche plus adaptée qui favorise l'innovation au sein de l'industrie crypto. Le texte proposé par le sénateur Tillis vise à trouver un juste milieu.
Cet effort législatif est distinct mais lié à la poussée plus large pour les lois sur la structure du marché. Le résultat influencera considérablement la rentabilité et les opérations des principaux émetteurs de stablecoins comme Circle (USDC) et d'une multitude de plateformes crypto qui considèrent les stablecoins portant intérêt comme une offre de produit clé pour les clients américains. L'ensemble de l'industrie crypto surveillera attentivement la formulation du projet sur les exigences de réserve, les protections des consommateurs et la définition exacte du « rendement ».
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
