İran Krizi Önemli Petrol Damarını Tıkarken ABD Benzin Fiyatları %40 Arttı

Ortalama ABD benzin fiyatları, Şubat sonundan bu yana yüzde 40'tan fazla artarak son dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı. İran ile devam eden çatışma, dünya LNG sevkiyatlarının beşte birinin geçtiği bir tıkanma noktası olan Hürmüz Boğazı'nı fiilen kapattı.

Goldman Sachs analistleri Pazar günü müşterilerine gönderdikleri bir notta, "Piyasa Orta Doğu'dan gelen arzda önemli bir düşüşü fiyatlıyor" diye yazdı ve "petrol fiyatlarında yukarı yönlü riskler, alışılmadık derecede yüksek rafinerisi ürün fiyatları [ve] ürün kıtlığı riskleri" konusunda uyardı.

Amerikan Otomobil Birliği verilerine göre, normal kurşunsuz benzinin galon başına ulusal ortalaması Pazartesi günü 4,11 dolara yükseldi. Kesintiye yanıt olarak Goldman Sachs, dördüncü çeyrek Brent petrol tahminini varil başına 80 dolardan 90 dolara çıkarırken, Batı Teksas Intermediate'ın (WTI) 83 dolara ulaşacağını öngördü. Brent vadeli işlemleri, ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarından önce görülen yaklaşık 73 dolar seviyesinden keskin bir artışla son çeyrek için 86 ile 90 dolar arasında işlem görüyordu.

Boğazın uzun süre kapalı kalması, enerji maliyetlerinin yüksek kalmasına neden olarak tüketici harcamalarını azaltabilecek ve kurumsal kar marjlarını daraltabilecek enflasyonist baskıları artırma tehdidi taşıyor. Goldman, çıkmazın Temmuz sonuna kadar uzaması durumunda Brent fiyatlarının varil başına 100 doları aşabileceği konusunda uyardı; bu senaryo, tüketici ve iş dünyası duyarlılığının kötüleştiği işaretlerini gösteren ABD ekonomisinin dayanıklılığını test edecektir.

Ateşkese Rağmen Boğaz Kapalı Kalmaya Devam Ediyor

Enerji piyasalarındaki dalgalanma, 7 Nisan'da ilan edilen ateşkese rağmen devam ediyor. Hafta sonu İranlı yetkililer, Hürmüz Boğazı'nın "hiçbir koşulda" savaş öncesi trafik modellerine dönmeyeceğini belirtti. Bu sert tavır, analistleri normal arza dönüş beklentilerini yeniden ayarlamaya zorladı. Goldman'ın temel varsayımı, Körfez ihracatının orijinal Mayıs ortası hedefinden bir buçuk ay sonra, en azından Haziran sonuna kadar normalleşmeyeceği yönünde. Diğer kurumlar da bu yolu izliyor; Citi de dördüncü çeyrek tahminini varil başına 80 dolara yükseltti.

Kesinti, kısıtlı doğal gaz arzını dengelemek için küresel çapta kömüre geri dönüş potansiyeli hakkındaki tartışmaları tetikledi. Ancak düşünce kuruluşu Ember tarafından yapılan yeni bir analiz, bu "kömüre dönüşün" beklenenden çok daha sınırlı olacağını gösteriyor. Analiz, en kötü durum senaryosunda bu yıl küresel kömür elektriği üretiminde sadece yüzde 1,8'lik bir artış öngörüyor ve enerji krizinin temiz enerji projelerini uzun vadeli yatırımlar olarak daha cazip hale getirdiğini belirtiyor.

Ekonomik Engellere Rağmen Piyasalar Kayıtsız

Enerji fiyatlarından kaynaklanan net enflasyonist engellere rağmen, Nasdaq ve S&P 500 gibi büyük ABD hisse senedi endeksleri, güçlü teknoloji sektörü kazançlarının etkisiyle tüm zamanların en yüksek seviyelerini görmeye devam etti. Çeşitli temel göstergeler artan ekonomik baskıya işaret ederken, bu bariz kopukluk yatırımcılar için anahtar bir trenddir.

Son bir analize göre, ofis ve çok aileli konut mülklerine bağlı ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin (CMBS) temerrüt oranları hızla artarak ticari gayrimenkul borç piyasalarındaki sorunlara işaret ediyor. Kredi defterlerinin yaklaşık yüzde 45'i ticari gayrimenkule maruz kalan bölgesel bankalar, artan riskle karşı karşıya. Bu durum, tüketici duyarlılığındaki keskin bozulma ve küçük işletmelerin sermaye harcaması niyetlerindeki geri çekilme ile birleşerek genel ekonomik dayanıklılık hakkındaki endişeleri artırıyor.

Yatırımcılar için, sürekli yüksek seyreden benzin fiyatları doğrudan ulaşım ve tüketici takdirine bağlı harcamalara dayanan sektörleri tehdit ediyor. Lojistik ve nakliye şirketleri için operasyonel maliyetlerdeki artış kazançlar üzerinde baskı oluşturabilirken, tüketiciler için azalan harcanabilir gelir perakende hisselerini vurabilir. Ayrıca, enerjiden kaynaklanan kalıcı enflasyonist baskı, Federal Rezerv'in para politikası kararlarını karmaşıklaştırarak daha geniş hisse senedi piyasası için potansiyel engeller oluşturabilir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.