Enerji krizi derinleşirken ABD doları 2 yılın zirvesine tırmandı

Enerji krizinin tırmanması ve küresel yavaşlama endişelerinin yatırımcıları güvenli liman arayışına itmesiyle ABD Dolar Endeksi, 5 Nisan'da son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Shell CEO'su Wael Sawan, geçtiğimiz günlerde düzenlenen CERAWeek konferansında, "Çatışma devam ederse yakıt arzı sıkıntısı Nisan ayında Avrupa'ya yayılacaktır" dedi ve ekledi: "Ülkeler enerji güvenliği olmadan ulusal güvenliğe sahip olamazlar."

Doların yükselişi oldukça sert oldu ve enerji ithalatçısı ülkelerin üzerindeki baskıyı artırdı. Mart ayında euro dolar karşısında %3 değer kaybederken, Güney Kore wonu ve Japon yeni %4'er oranında düştü. Para birimlerindeki bu zayıflık, İran'ın Körfez enerji altyapısına yönelik saldırılarıyla yükselen dolar bazlı ham petrol ve LNG fiyatlarının etkisini daha da ağırlaştırıyor.

Düşük doların ithalatçılar için darbeyi yumuşattığı geçmişteki enerji şoklarının aksine, ABD'nin net enerji ihracatçısı konumu, artık doların petrol fiyatlarıyla birlikte güçlendiği anlamına geliyor. Bu dinamik, çatışmanın sürmesi halinde mevcut arz şokunu, dolar odaklı daha derin bir ekonomik krize ve küresel resesyon sonuçlarına sürükleme riski taşıyor.

Diğerlerinden Farklı Bir Kriz

Ekonomist Philip Verleger'e göre bu enerji krizi, 1970'lerdeki kesintilerden kritik bir şekilde ayrılıyor. 1973 petrol ambargosu ve 1978'deki İran çöküşü sırasında ABD önemli bir petrol ithalatçısıydı. Yüksek enerji fiyatları ABD'nin ticaret açığını genişleterek doların düşmesine neden oluyor ve Japonya ile Almanya gibi diğer ithalatçılar üzerindeki etkiyi hafifletiyordu.

Bugün durum tam tersine dönmüş durumda. ABD'nin önemli bir petrol ve LNG ihracatçısı olarak ortaya çıkması, dolar kurunun artık ham petrol fiyatlarıyla birlikte yükseldiği anlamına geliyor. Verleger, "Güçlü dolar, Orta Doğu Körfezi'nden yapılan ihracata bağımlı uluslar üzerinde yüksek petrol ve doğal gaz fiyatlarının etkisini katlıyor" diye yazdı. Japonya'nın durumu çarpıcı bir örnek; döviz kuru geçen yıl içinde %50 değer kaybetti.

Küresel Etki Eşit Değil

Bu durum enerji ithalatçısı ülkeleri en sert şekilde vurarak parçalanmış bir küresel kriz yaratıyor. Hindistan'da hükümet, artan küresel maliyetleri yansıtmak için doğal gaz fiyatını mmBtu başına 7 dolara yükseltti. Derecelendirme kuruluşu ICRA, çatışmanın etkisiyle ortalama ham petrol fiyatının 85 dolar olduğu varsayımıyla Hindistan'ın GSYİH büyümesinin bir sonraki mali yılda %6,5'e gerileyeceğini tahmin ediyor.

Hükümetler tepki vermekte acele ediyor. Fas, yerel gaz fiyatlarını dondurmak ve ulaşım operatörlerini desteklemek için aylık 180 milyon dolarlık bir sübvansiyon paketi açıkladı. Asya'da ise tepkiler kopuk; ülkeler kendi arzlarını korumak için tek başlarına hareket ediyor. Çin petrol ürünleri ihracatını yasaklarken, Tayland da geçici bir yasak getirdi.

Bu koordinasyon eksikliği, geçmişteki krizlerle tam bir tezat oluşturuyor. CERAWeek konferansında ABD Enerji Bakanı Chris Wright, "Piyasalar yapması gerekeni yapar. Fiyatlar, daha fazla üretebilecek herkese 'lütfen daha fazla üretin' sinyali göndermek için yükseldi" dedi. Bu durum, önceki kesintilerde görülen uluslararası iş birliğinden bir kopuşu yansıtıyor ve eski Dışişleri Bakanı Henry Kissinger'ın, iş birliği yapılmamasının "tehlikeli siyasi sonuçlara" ve küresel bir resesyona yol açabileceği uyarısını sınıyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.