Giá dầu thô Mỹ vượt ngưỡng 110 USD do căng thẳng Iran tái diễn

Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã tăng hơn 5% lên mức 110 USD/thùng, mức cao nhất kể từ năm 2014, sau khi những bình luận của Tổng thống Mỹ Trump làm dập tắt hy vọng về việc hạ nhiệt căng thẳng với Iran. Động thái này đã dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng cho khoảng 20% lượng tiêu thụ dầu thế giới.

Amrita Sen, Giám đốc phân tích dầu mỏ tại Energy Aspects cho biết: "Thị trường đang định giá một rủi ro đáng kể về gián đoạn nguồn cung, dù là thông qua hành động quân sự trực tiếp hay sự 'đóng cửa hiệu quả' của eo biển. Một sự gián đoạn kéo dài có thể dễ dàng đẩy giá vào khoảng 130-150 USD."

Sự tháo chạy tìm nơi trú ẩn an toàn đã thể hiện rõ trên các thị trường. Dầu Brent, chuẩn toàn cầu, cũng tăng vọt lên hơn 115 USD/thùng. Trên thị trường chứng khoán, chỉ số S&P 500 giảm 1,5% trong phiên giao dịch sớm, với các cổ phiếu hàng không và công nghiệp chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ đợt bán tháo. Ngược lại, các cổ phiếu quốc phòng như Raytheon và Lockheed Martin tăng hơn 2%. Chỉ số biến động CBOE (VIX) đã nhảy vọt 20% lên 28,5, mức cao nhất trong năm nay.

Cú sốc giá dầu đột ngột này tạo ra một lực cản nghiêm trọng cho nền kinh tế toàn cầu, vốn đang phải vật lộn với lạm phát dai dẳng. Đối với các khu vực nhập khẩu năng lượng như Eurozone, một giai đoạn duy trì giá dầu trên 100 USD có thể đủ để kích hoạt một cuộc suy thoái, theo một lưu ý gần đây từ Morgan Stanley. Lần gần nhất giá dầu chứng kiến sự gia tăng địa chính trị tương tự là vào năm 2011 trong cuộc nội chiến Libya, nó đã làm giảm khoảng 0,5% tăng trưởng GDP toàn cầu trong hai quý sau đó.

Sự bùng phát mới nhất bắt đầu sau khi Tổng thống Trump bác bỏ nỗ lực do Liên minh Châu Âu dẫn đầu nhằm khôi phục thỏa thuận hạt nhân Iran, tuyên bố rằng mọi lựa chọn vẫn đang được cân nhắc để ngăn chặn Tehran phát triển vũ khí hạt nhân. Những lời lẽ này đã đặt thị trường vào tình trạng cảnh giác cao độ đối với bất kỳ sự cố nào ở eo biển Hormuz, một tuyến đường thủy hẹp giữa Oman và Iran. Bất kỳ sự gián đoạn nào đối với 21 triệu thùng dầu đi qua đây mỗi ngày sẽ có hậu quả ngay lập tức và nghiêm trọng đối với chuỗi cung ứng toàn cầu.

Sự hỗn loạn địa chính trị này làm phức tạp thêm hành động cân bằng vốn đã mong manh của các ngân hàng trung ương. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu hiện đang trong chu kỳ thắt chặt để chống lạm phát. Sự gia tăng lạm phát do dầu mỏ sẽ buộc họ phải lựa chọn giữa việc chống lại áp lực giá cả bằng các đợt tăng lãi suất quyết liệt hơn, có khả năng làm trầm trọng thêm sự suy thoái kinh tế, hoặc chấp nhận cú sốc nguồn cung và đối mặt với rủi ro kỳ vọng lạm phát mất kiểm soát. Thị trường OIS hiện đang định giá xác suất thấp hơn về việc Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tới, phản ánh rủi ro tăng trưởng tăng cao.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.